No es posible simplemente «esperar para ver» basándose en la suposición de «si la tasa de interés sube al 18 %». Para títulos de muy largo plazo como el Tesouro Renda+ 2065, el riesgo de valoración a mercado es extremadamente elevado. Si partes del principio de que la tasa de interés seguirá subiendo, vender ahora para evitar pérdidas posteriores por la valoración a mercado es una decisión coherente con la lógica de gestión del riesgo. Pero hay que dejarlo claro: nadie puede predecir con certeza si la tasa de interés llegará al 18 %.

📉 ¿Por qué el 18% tendría un impacto tan grande?

El Tesouro Renda+ 2065 es un título de plazo extremadamente largo (con vencimiento en 2084), con una duración extremadamente alta, por lo que es muy sensible a los cambios en las tasas de interés. La lógica es inversa: cuando la tasa de interés sube, el precio del título baja; cuando la tasa de interés baja, el precio del título sube.

· Situación actual: El precio de compra de este título está entre R$ 181,00 y R$ 227,00, con una tasa de interés real adicional (IPCA+) de entre el 6,71% y el 7,21%.

· Si la tasa de interés sube al 18%: Esto significa que la tasa de interés real exigida por el mercado sería muy superior al nivel actual. En ese caso, para que el rendimiento del título se ajuste a la nueva tasa de interés, el precio unitario del título tendría una caída significativa (incluso podría caer por debajo de R$ 100). Si vendes en ese momento, tendrías una pérdida real de capital.

📊 Evaluación de las condiciones actuales del mercado

· Tu tasa Selic del 13,25%: Según los datos más recientes, la Selic se encuentra efectivamente en torno al 13,75% (hay un 63% de probabilidad de que se mantenga en el 13,75% en la reunión del Copom de noviembre, y solo un 4,2% de probabilidad de que baje al 13,25%). La tasa que mencionaste está ligeramente desfasada con respecto al mercado.

· Nivel de la tasa de interés futura: La tasa de los contratos futuros de DI con vencimiento en enero de 2032 (ene/32) está actualmente entre el 14,9% y el 15,2%. Esto significa que el mercado ya ha descontado por adelantado expectativas de tasas de interés elevadas, pero todavía está muy lejos del 18%.

💡 Sugerencias para tomar una decisión

1. Si crees firmemente que la tasa de interés llegará al 18%: Entonces vender ahora es una decisión racional. El objetivo de invertir mediante el marcado a mercado es obtener ganancias cuando baja la tasa de interés, no soportar la volatilidad que provoca una subida de las tasas. Vender ahora para realizar ganancias o pérdidas (según tu costo de entrada) y volver a comprar cuando suba la tasa de interés sería más conveniente.

2. Si solo temes una subida de las tasas, pero no estás seguro: Hay que tener en cuenta que actualmente la tasa de interés real de Brasil ya se encuentra en un nivel históricamente elevado. Algunos analistas consideran que, si la situación fiscal mejora en el futuro, la tasa de interés podría bajar y, entonces, el precio de este título podría subir significativamente. Vender ahora significa renunciar a ese potencial de revalorización.

3. Si planeas mantenerlo hasta el vencimiento: Entonces las fluctuaciones a corto plazo del marcado a mercado no te afectan. Solo necesitas confirmar que la tasa de interés real contratada actualmente (alrededor de IPCA+7%) se ajusta a tus necesidades de jubilación. La subida de la tasa de interés durante el período no afectará el flujo de caja que recibirás al vencimiento.

En resumen: Si tu intención original era invertir mediante el marcado a mercado (especular), entonces, cuando empiezas a considerar seriamente el riesgo de que "la tasa de interés suba al 18%", significa que ya no toleras esa volatilidad y, en ese caso, reducir la posición es una decisión prudente. Pero si planeas mantenerlo hasta el vencimiento, la subida de la tasa de interés durante el período es solo "ruido contable". $BNB $BTC