Anoche aposté por «apertura a la baja, recuperación y el Nasdaq en verde».
Joder, me equivoqué por completo.
Los tres principales índices cerraron a la baja. El S&P 500, -0,3%; el Nasdaq, -1,38%; el Dow Jones, -0,25%.
Lo peor fue Google, que cayó un 12%.
Hay que analizar bien en qué me equivoqué.
Tomé el -0,92% antes de la apertura como una reacción exagerada y la bajada de los tipos de interés como un salvavidas.
Pero el factor que impulsó esta caída no fueron los tipos, sino el flujo de caja.
La tabla de FCF de Alphabet fue el detonante. Al mercado no le importa lo que diga, sino cuánto efectivo quema.
Cuando la lógica contable y la de los tipos de interés chocan, hay que ponerse del lado de la contabilidad. Anotado.
Esta noche, antes de la apertura, pinta aún peor.
Los futuros del Nasdaq, -2,12%. Amazon, -7,54%; su FCF negativo de 42.400 millones ya se ha confirmado. Intel, -25%; sus previsiones para el cuarto trimestre se desplomaron.
Las acciones de almacenamiento y comunicaciones ópticas, todas por los suelos: SK Hynix, -6,22%; Applied Optoelectronics, -8,51%; Coherent, -7,81%.
En 48 horas, SK Hynix pasó de +13,3% a -6,22%. No hay ancla para valorar el ciclo de almacenamiento.
Mi pronóstico para esta noche: apertura a la baja, debilidad y cierre en rojo.
Nasdaq: entre -2,2% y -0,5%; lo más probable, -1,2%.
S&P 500: entre -1,0% y -0,2%; lo más probable, -0,6%.
Dow Jones: entre -0,8% y +0,2%; lo más probable, -0,3%.
Probabilidad de cierre en rojo: 65%. Caída fuerte (Nasdaq por debajo del -2%): 25%. Recuperación hasta el nivel de cierre anterior: 10%.
Por qué no creo que caiga más: Apple es la única gran acción que sube antes de la apertura, +0,71%.
Los futuros del Dow Jones solo bajan un 0,06%.
El dinero está refugiándose en sectores ajenos a la IA; no hay pánico generalizado en el mercado.
Pero tampoco hay motivos para hacerse ilusiones con una recuperación.
Acaba de publicarse la encuesta de BofA: la sobreponderación en acciones tecnológicas está en su nivel más alto desde agosto de 2020.
La sobreponderación significa que, cuando cunda el pánico, no habrá compradores para absorber las ventas.
Tom Lee pide comprar en la caída; ya lo hizo el año pasado y su tasa de acierto fue normalita.
Además, hoy el Banco de Japón mantuvo los tipos en el 1,25% y admitió por primera vez que la inflación alcanzó el objetivo.
El marco de política pasa de prevenir la deflación a prevenir el recalentamiento. El cierre de posiciones de carry trade en yenes es una variable lenta, pero la dirección ha cambiado.
Esta noche hay que vigilar tres cosas.
Si Nvidia y Micron logran ponerse en verde durante los primeros 30 minutos tras la apertura. Si lo hacen, la caída de la cadena de IA será un amago y las pérdidas se reducirán al cierre.
La independencia de Apple: si sube, significa que el mercado aún tiene un refugio; si también cae, de verdad no habrá dónde esconderse.
En una frase:
Esta caída ha pasado del impacto emocional a una nueva valoración.
Cuando la caída responde a una nueva valoración, los rebotes son oportunidades para reducir posiciones.
No preguntes dónde está el suelo. Pregunta cuándo terminará de reducirse la sobreponderación.
$AAPL
#美股财报季
Joder, me equivoqué por completo.
Los tres principales índices cerraron a la baja. El S&P 500, -0,3%; el Nasdaq, -1,38%; el Dow Jones, -0,25%.
Lo peor fue Google, que cayó un 12%.
Hay que analizar bien en qué me equivoqué.
Tomé el -0,92% antes de la apertura como una reacción exagerada y la bajada de los tipos de interés como un salvavidas.
Pero el factor que impulsó esta caída no fueron los tipos, sino el flujo de caja.
La tabla de FCF de Alphabet fue el detonante. Al mercado no le importa lo que diga, sino cuánto efectivo quema.
Cuando la lógica contable y la de los tipos de interés chocan, hay que ponerse del lado de la contabilidad. Anotado.
Esta noche, antes de la apertura, pinta aún peor.
Los futuros del Nasdaq, -2,12%. Amazon, -7,54%; su FCF negativo de 42.400 millones ya se ha confirmado. Intel, -25%; sus previsiones para el cuarto trimestre se desplomaron.
Las acciones de almacenamiento y comunicaciones ópticas, todas por los suelos: SK Hynix, -6,22%; Applied Optoelectronics, -8,51%; Coherent, -7,81%.
En 48 horas, SK Hynix pasó de +13,3% a -6,22%. No hay ancla para valorar el ciclo de almacenamiento.
Mi pronóstico para esta noche: apertura a la baja, debilidad y cierre en rojo.
Nasdaq: entre -2,2% y -0,5%; lo más probable, -1,2%.
S&P 500: entre -1,0% y -0,2%; lo más probable, -0,6%.
Dow Jones: entre -0,8% y +0,2%; lo más probable, -0,3%.
Probabilidad de cierre en rojo: 65%. Caída fuerte (Nasdaq por debajo del -2%): 25%. Recuperación hasta el nivel de cierre anterior: 10%.
Por qué no creo que caiga más: Apple es la única gran acción que sube antes de la apertura, +0,71%.
Los futuros del Dow Jones solo bajan un 0,06%.
El dinero está refugiándose en sectores ajenos a la IA; no hay pánico generalizado en el mercado.
Pero tampoco hay motivos para hacerse ilusiones con una recuperación.
Acaba de publicarse la encuesta de BofA: la sobreponderación en acciones tecnológicas está en su nivel más alto desde agosto de 2020.
La sobreponderación significa que, cuando cunda el pánico, no habrá compradores para absorber las ventas.
Tom Lee pide comprar en la caída; ya lo hizo el año pasado y su tasa de acierto fue normalita.
Además, hoy el Banco de Japón mantuvo los tipos en el 1,25% y admitió por primera vez que la inflación alcanzó el objetivo.
El marco de política pasa de prevenir la deflación a prevenir el recalentamiento. El cierre de posiciones de carry trade en yenes es una variable lenta, pero la dirección ha cambiado.
Esta noche hay que vigilar tres cosas.
Si Nvidia y Micron logran ponerse en verde durante los primeros 30 minutos tras la apertura. Si lo hacen, la caída de la cadena de IA será un amago y las pérdidas se reducirán al cierre.
La independencia de Apple: si sube, significa que el mercado aún tiene un refugio; si también cae, de verdad no habrá dónde esconderse.
En una frase:
Esta caída ha pasado del impacto emocional a una nueva valoración.
Cuando la caída responde a una nueva valoración, los rebotes son oportunidades para reducir posiciones.
No preguntes dónde está el suelo. Pregunta cuándo terminará de reducirse la sobreponderación.
$AAPL
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