El oro volvió a caer hoy por debajo de los 4.000 dólares. El oro al contado perdió durante la sesión el nivel de los 4.000 dólares por onza y cotizó a 3.997,25 dólares, con una caída del 0,58% en el día; la plata al contado bajó aún más, cerca de un 2%, hasta los 51,147 dólares. Ayer el precio del oro ya había caído más de un 1% y cerró en 4.020,5 dólares, lo que significa que lleva dos días consecutivos tanteando el nivel de los 4.000 dólares por debajo. En el mercado nacional ocurrió lo mismo: el contrato principal de oro de Shanghái cotizó a 858,54 yuanes por gramo, con una caída del 1,27%, y el contrato principal de plata de Shanghái cotizó a 12.247 yuanes por kilogramo, con una caída del 5,19%.
El detonante sigue siendo la Reserva Federal. El 28 de octubre, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales entre el 3,75% y el 4,00%, pero en una votación de 10 a 2, dos miembros defendieron una subida de tipos. La señal de línea dura sigue vigente. Según los últimos datos de «FedWatch» del Chicago Mercantile Exchange, la probabilidad que asigna el mercado a una subida de 25 puntos básicos en diciembre ya aumentó al 74,9%, mientras que la de mantener los tipos sin cambios es de solo un 25,1%.
En pocas palabras, las expectativas de subidas de tipos significan que el dinero se encarecerá. El oro no genera intereses, así que, cuando suben los tipos, también aumenta el coste de oportunidad de mantenerlo y el capital se desplaza naturalmente hacia activos que sí generan intereses. Que la plata caiga más que el oro también encaja con esta lógica: la plata es mitad metal precioso y mitad metal industrial, y su volatilidad suele ser mayor que la del oro. Cuando cambia el viento, es la primera en venderse.
Lo interesante es que el oro, la plata, el bitcoin y las acciones tecnológicas de esta ola están conectados por el mismo hilo: la Reserva Federal mantiene una postura de línea dura, vuelven a aumentar las expectativas de subidas de tipos y, al reducirse el apetito por el riesgo, los activos de alta volatilidad caen primero. Ni siquiera el oro, un activo tradicionalmente refugio, ha podido mantenerse al margen. El responsable de estrategia de materias primas de Saxo Bank lo expresó sin rodeos: durante la mayor parte de esta semana, el precio del oro ha rondado el nivel de los 4.000 dólares y los inversores se mantienen a la expectativa.
No hay que ver los 4.000 dólares solo como una cifra redonda. Es tanto una barrera psicológica como el nivel de costes por el que alcistas y bajistas han estado disputándose el mercado durante la última semana: la semana pasada, el precio del oro rebotó de 3.975 a 4.085 dólares, una subida de más de 100 dólares, pero ahora ha vuelto a caer, devolviendo así gran parte de lo ganado en ese rebote. Si no logra mantenerse por encima de los 4.000 dólares, la siguiente prueba será el mínimo anterior, en torno a los 3.975 dólares; si lo consigue, el rango de fluctuación será de 4.000 a 4.085 dólares.
El riesgo está en los datos que se publiquen antes de diciembre. Lo que realmente marcará el rumbo no es esta vela bajista de hoy, sino los datos de inflación de noviembre y los próximos mensajes de la Reserva Federal de Estados Unidos: si la inflación sigue moderándose y se disipan por completo las expectativas de subidas de tipos, el rebote del oro podría ser considerable, ya que los dos factores de largo plazo —las compras de oro de los bancos centrales y la prima de riesgo geopolítico— siguen vigentes. Si la inflación se mantiene persistente y en diciembre se suben realmente los tipos, la caída por debajo de los 4.000 dólares no será pasajera y la plata caerá aún más que el oro. Antes de comprar cuando sube o vender cuando baja, piénsalo bien: cuando compras oro, ¿buscas refugio o apuestas por una bajada de tipos? Ahora mismo, esas dos lógicas apuntan en direcciones opuestas.
#黄金 #ReservaFederal
El detonante sigue siendo la Reserva Federal. El 28 de octubre, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales entre el 3,75% y el 4,00%, pero en una votación de 10 a 2, dos miembros defendieron una subida de tipos. La señal de línea dura sigue vigente. Según los últimos datos de «FedWatch» del Chicago Mercantile Exchange, la probabilidad que asigna el mercado a una subida de 25 puntos básicos en diciembre ya aumentó al 74,9%, mientras que la de mantener los tipos sin cambios es de solo un 25,1%.
En pocas palabras, las expectativas de subidas de tipos significan que el dinero se encarecerá. El oro no genera intereses, así que, cuando suben los tipos, también aumenta el coste de oportunidad de mantenerlo y el capital se desplaza naturalmente hacia activos que sí generan intereses. Que la plata caiga más que el oro también encaja con esta lógica: la plata es mitad metal precioso y mitad metal industrial, y su volatilidad suele ser mayor que la del oro. Cuando cambia el viento, es la primera en venderse.
Lo interesante es que el oro, la plata, el bitcoin y las acciones tecnológicas de esta ola están conectados por el mismo hilo: la Reserva Federal mantiene una postura de línea dura, vuelven a aumentar las expectativas de subidas de tipos y, al reducirse el apetito por el riesgo, los activos de alta volatilidad caen primero. Ni siquiera el oro, un activo tradicionalmente refugio, ha podido mantenerse al margen. El responsable de estrategia de materias primas de Saxo Bank lo expresó sin rodeos: durante la mayor parte de esta semana, el precio del oro ha rondado el nivel de los 4.000 dólares y los inversores se mantienen a la expectativa.
No hay que ver los 4.000 dólares solo como una cifra redonda. Es tanto una barrera psicológica como el nivel de costes por el que alcistas y bajistas han estado disputándose el mercado durante la última semana: la semana pasada, el precio del oro rebotó de 3.975 a 4.085 dólares, una subida de más de 100 dólares, pero ahora ha vuelto a caer, devolviendo así gran parte de lo ganado en ese rebote. Si no logra mantenerse por encima de los 4.000 dólares, la siguiente prueba será el mínimo anterior, en torno a los 3.975 dólares; si lo consigue, el rango de fluctuación será de 4.000 a 4.085 dólares.
El riesgo está en los datos que se publiquen antes de diciembre. Lo que realmente marcará el rumbo no es esta vela bajista de hoy, sino los datos de inflación de noviembre y los próximos mensajes de la Reserva Federal de Estados Unidos: si la inflación sigue moderándose y se disipan por completo las expectativas de subidas de tipos, el rebote del oro podría ser considerable, ya que los dos factores de largo plazo —las compras de oro de los bancos centrales y la prima de riesgo geopolítico— siguen vigentes. Si la inflación se mantiene persistente y en diciembre se suben realmente los tipos, la caída por debajo de los 4.000 dólares no será pasajera y la plata caerá aún más que el oro. Antes de comprar cuando sube o vender cuando baja, piénsalo bien: cuando compras oro, ¿buscas refugio o apuestas por una bajada de tipos? Ahora mismo, esas dos lógicas apuntan en direcciones opuestas.
#黄金 #ReservaFederal