Bitcoin no logró mantenerse hoy por encima de los 80.000 dólares. La última cotización de Finnhub lo situó en 77.645 dólares, con una caída del 3,25% en el día y un mínimo intradía de 76.500 dólares. Ethereum cayó aún más: un 4,36%, hasta los 2.222,62 dólares. En las últimas 24 horas, más de 170.000 personas sufrieron liquidaciones en todo el mercado, por un importe aproximado de 367 millones de dólares. Casi el 60% correspondió a posiciones largas, es decir, apuestas a que los precios subirían. Las liquidaciones de contratos de Bitcoin rondaron los 96,45 millones de dólares y las de Ethereum, los 80,44 millones.
La chispa llegó de un sector vecino: Alphabet se desplomó un 12,6% el jueves, su mayor caída diaria de la historia, y la venta de acciones tecnológicas aún no ha terminado. Además, el 28 de octubre, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales, en el 3,75%-4,00%. En una votación de 10 a 2, dos funcionarios defendieron una subida de tipos. Esta señal de tono más restrictivo equivale a decirle al mercado que la opción de otra subida antes de fin de año sigue sobre la mesa. Cuando disminuye el apetito por el riesgo, los activos de alta volatilidad como Bitcoin suelen ser los primeros en venderse.
Lo que realmente amplificó la caída no fueron las ventas en el mercado al contado, sino el apalancamiento. En pocas palabras, una liquidación ocurre cuando alguien que pidió dinero prestado para abrir una posición larga ve que el precio cae por debajo del nivel de margen y el exchange vende su posición por la fuerza. Cuanto más cae el precio, más se vende; y cuanto más se vende, más cae. Que las posiciones largas representaran la mayor parte de los 367 millones de dólares liquidados lo demuestra. Que 170.000 personas fueran expulsadas del mercado el mismo día indica que por encima de los 80.000 dólares se habían acumulado demasiadas posiciones apalancadas que apostaban por un rebote. Al caer por debajo de los 80.000, las primeras en liquidarse fueron precisamente esas.
Pero hay una señal que va en dirección opuesta al precio: los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado de Estados Unidos no retiraron capital; el 26 de octubre, incluso registraron entradas netas de 110,3 millones de dólares. El precio cae y los fondos compran: la divergencia es clara. La presión vendedora viene de posiciones apalancadas y capital a corto plazo; el capital destinado a inversiones a largo plazo aún no ha huido. Esta es también la mayor diferencia entre Bitcoin y las acciones tecnológicas en esta ocasión: en las acciones tecnológicas se están reevaluando los fundamentos; en Bitcoin se está purgando el apalancamiento.
De cara al futuro, los 80.000 dólares son el primer obstáculo. Si el precio no logra recuperarlos, la siguiente defensa se encuentra en torno a los 76.000 dólares: cerca del mínimo intradía de hoy y el último umbral psicológico para los alcistas. Lo que realmente marcará el rumbo no será la subida o bajada de las bolsas estadounidenses al abrir esta noche, sino los datos de inflación de noviembre y las próximas señales de la Reserva Federal de Estados Unidos. Si la inflación sigue moderándose y se disipan por completo las expectativas de subidas de tipos, Bitcoin será el activo con mayor potencial de rebote y también el que se recupere más rápido. Si la inflación persiste y vuelven las expectativas de subidas, habrá otra ronda de liquidaciones por apalancamiento. Se puede comprar en la caída, pero no con un apalancamiento elevado: en una ola de liquidaciones, el apalancamiento no es un amplificador, sino combustible.
#比特币 #Ethereum
La chispa llegó de un sector vecino: Alphabet se desplomó un 12,6% el jueves, su mayor caída diaria de la historia, y la venta de acciones tecnológicas aún no ha terminado. Además, el 28 de octubre, la Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo sin cambios el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales, en el 3,75%-4,00%. En una votación de 10 a 2, dos funcionarios defendieron una subida de tipos. Esta señal de tono más restrictivo equivale a decirle al mercado que la opción de otra subida antes de fin de año sigue sobre la mesa. Cuando disminuye el apetito por el riesgo, los activos de alta volatilidad como Bitcoin suelen ser los primeros en venderse.
Lo que realmente amplificó la caída no fueron las ventas en el mercado al contado, sino el apalancamiento. En pocas palabras, una liquidación ocurre cuando alguien que pidió dinero prestado para abrir una posición larga ve que el precio cae por debajo del nivel de margen y el exchange vende su posición por la fuerza. Cuanto más cae el precio, más se vende; y cuanto más se vende, más cae. Que las posiciones largas representaran la mayor parte de los 367 millones de dólares liquidados lo demuestra. Que 170.000 personas fueran expulsadas del mercado el mismo día indica que por encima de los 80.000 dólares se habían acumulado demasiadas posiciones apalancadas que apostaban por un rebote. Al caer por debajo de los 80.000, las primeras en liquidarse fueron precisamente esas.
Pero hay una señal que va en dirección opuesta al precio: los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado de Estados Unidos no retiraron capital; el 26 de octubre, incluso registraron entradas netas de 110,3 millones de dólares. El precio cae y los fondos compran: la divergencia es clara. La presión vendedora viene de posiciones apalancadas y capital a corto plazo; el capital destinado a inversiones a largo plazo aún no ha huido. Esta es también la mayor diferencia entre Bitcoin y las acciones tecnológicas en esta ocasión: en las acciones tecnológicas se están reevaluando los fundamentos; en Bitcoin se está purgando el apalancamiento.
De cara al futuro, los 80.000 dólares son el primer obstáculo. Si el precio no logra recuperarlos, la siguiente defensa se encuentra en torno a los 76.000 dólares: cerca del mínimo intradía de hoy y el último umbral psicológico para los alcistas. Lo que realmente marcará el rumbo no será la subida o bajada de las bolsas estadounidenses al abrir esta noche, sino los datos de inflación de noviembre y las próximas señales de la Reserva Federal de Estados Unidos. Si la inflación sigue moderándose y se disipan por completo las expectativas de subidas de tipos, Bitcoin será el activo con mayor potencial de rebote y también el que se recupere más rápido. Si la inflación persiste y vuelven las expectativas de subidas, habrá otra ronda de liquidaciones por apalancamiento. Se puede comprar en la caída, pero no con un apalancamiento elevado: en una ola de liquidaciones, el apalancamiento no es un amplificador, sino combustible.
#比特币 #Ethereum