FedWatch alcanza el primer puesto en tendencias: probabilidad de subida de tipos en diciembre de alrededor del 76%; BTC, atento primero al apetito por el riesgo

FedWatch alcanza el primer puesto en tendencias: probabilidad de subida de tipos en diciembre de alrededor del 76%; BTC, atento primero al apetito por el riesgo
Alrededor de las 17:27, hora de Pekín, del 30 de octubre, `#FedWatch` ocupaba el primer puesto en la página de tendencias de Binance Square, donde figuraba que 38.654 personas estaban hablando del tema. La nueva pregunta detrás de este interés ya no es «¿bajó los tipos la Reserva Federal en octubre?», sino: tras mantener los tipos sin cambios en la reunión de octubre, ¿por qué el mercado ha vuelto a valorar en torno al 76% la probabilidad de una subida en diciembre?
Primero, distingamos los hechos de las probabilidades. El comunicado de la Reserva Federal del 28 de octubre muestra que el FOMC votó 10 a 2 para mantener el rango objetivo de los tipos de interés de los fondos federales en el 3,75%—4,00%; Lisa D. Cook y Beth M. Hammack defendieron una subida de 25 puntos básicos. El comunicado también señala que la actividad económica sigue expandiéndose con fuerza y que la inflación continúa elevada. La próxima reunión ordinaria tendrá lugar del 8 al 9 de diciembre, y el calendario anual sigue incluyendo ocho reuniones ordinarias. Es decir, «una posible subida de tipos en diciembre» es el precio que los futuros sobre tipos de interés asignan a un resultado futuro, no una decisión que la Reserva Federal ya haya tomado.
La metodología de CME FedWatch utiliza futuros de fondos federales a 30 días para deducir las probabilidades de las próximas decisiones sobre los tipos de interés. La instantánea de un terminal de mercado accesible en esta ocasión muestra que la probabilidad de una subida de tipos en la reunión de diciembre ronda el 76 %. Esta cifra se parece más a una tabla de cuotas en tiempo real: condensa en los precios la valoración conjunta de los operadores sobre la inflación, el empleo, las condiciones financieras y el lenguaje de la política monetaria, pero no nos dice cómo votará necesariamente la Reserva Federal. Si los próximos datos de inflación o empleo se debilitan, la probabilidad puede caer rápidamente; si la inflación sigue siendo persistente y las condiciones financieras vuelven a relajarse, también podría seguir subiendo.
Primero, el mercado al contado de BTC / USDT de Binance: https://www.binance.com/zh-CN/trade/BTC_USDT . Hacia las 17:30, hora de Pekín, BTC cotizaba en torno a los 77.756,47 dólares, con una caída del 2,963 % en 24 horas. El máximo y el mínimo intradía fueron aproximadamente 81.971 y 76.500 dólares, y el volumen negociado en la moneda de cotización rondó los 2.621 millones de USDT. La última vela completa de 4 horas (12:00–16:00) abrió en 78.235,15, alcanzó un máximo de 78.804,01, un mínimo de 77.927,00 y cerró en 78.185,38. La vela que incluye las 17:30 aún no ha cerrado. El precio se debilitó al endurecerse las expectativas macroeconómicas, lo que indica presión sobre el apetito por el riesgo, pero esto solo es una coincidencia temporal y no demuestra que el «interés por FedWatch» haya causado por sí solo la caída de BTC.
Para el segmento apalancado, puede consultarse el contrato perpetuo BTCUSDT USDⓈ-M de Binance: https://www.binance.com/zh-CN/futures/BTCUSDT . En el mismo momento, el último precio del perpetuo rondaba los 77.720,50, el precio de referencia era de unos 77.725,38, la caída en 24 horas era del 2,977 %, el volumen negociado en la moneda de cotización rondaba los 24.982 millones de USDT, el interés abierto (OI) era de unos 95.421,547 BTC y la última tasa de financiación era de aproximadamente +0,004836 %/8 horas. Las caídas del mercado al contado y del perpetuo son similares, mientras que el OI sigue cerca de los 95.000 BTC. Esto indica que la situación actual no se resume en «el precio cae y todo el apalancamiento abandona el mercado». Si el precio sigue bajando y el OI se contrae rápidamente, sería más probable que predominara el desapalancamiento; si el precio se debilita y el OI no disminuye o incluso repunta, habrá que estar alerta ante una acumulación excesiva de posiciones cortas y una mayor volatilidad.
ETH también puede servir como referencia cruzada de un activo de riesgo sensible a los tipos de interés. El mercado al contado de ETH / USDT de Binance: https://www.binance.com/zh-CN/trade/ETH_USDT cotizaba en torno a los 2.225,85 dólares, con una caída del 4,007 % en 24 horas y un volumen negociado en la moneda de cotización de unos 1.294 millones de USDT. El contrato perpetuo ETHUSDT USDⓈ-M: https://www.binance.com/zh-CN/futures/ETHUSDT registraba un último precio de unos 2.224,55, un precio de referencia de aproximadamente 2.225,00, una caída del 4,064 % en 24 horas, un OI de unos 2,3355 millones de ETH y una tasa de financiación de aproximadamente -0,003239 %/8 horas. La caída más pronunciada de ETH al contado y el giro a negativo de la tasa de financiación del perpetuo indican que el apetito por el riesgo a corto plazo es más débil que en BTC, pero esto tampoco equivale a que vaya a haber necesariamente una subida de tipos en diciembre.
A mi juicio, lo más importante de esta ocasión no es el dato aislado del «76 %», sino que, tras la reunión, el escenario de referencia del mercado ha pasado de esperar la confirmación de la política monetaria a esperar que los datos desmientan la valoración de una subida de tipos. Para BTC, hay tres condiciones que invalidarían la tesis a corto plazo: primero, que los datos de inflación o empleo se moderen claramente y la probabilidad de una subida de tipos en diciembre caiga rápidamente; segundo, que BTC recupere y mantenga la zona de resistencia reciente de 4 horas, sin que el OI de los perpetuos aumente de forma descontrolada; y tercero, que los activos de riesgo macroeconómico se recuperen de forma sincronizada. En cambio, si la probabilidad de una subida de tipos se mantiene elevada, BTC rompe el mínimo intradía y sigue aumentando el volumen al contado, mientras el OI de los perpetuos no cae sino que sube, será más disciplinado «esperar los datos y la confirmación del cierre» que precipitarse a comprar el rebote.
La portada es un gráfico de 4 horas de BTCUSDT capturado hacia las 17:30, hora de Pekín, desde la vista previa local http://127.0.0.1:8790/?symbol=BTCUSDT&interval=4h, y sirve únicamente para observar la evolución del precio. La interfaz oficial de artículos largos solo confirma que admite una única imagen de portada; no se debe afirmar que el gráfico esté incrustado en el cuerpo del artículo.
Aviso de riesgo: este artículo observa acontecimientos y datos de mercado públicos, y no constituye asesoramiento de inversión. Las probabilidades de FedWatch son precios implícitos en los futuros de fondos federales, no un compromiso de la Reserva Federal; los mercados al contado y los perpetuos USDⓈ-M difieren en liquidez, tasas de financiación, apalancamiento, liquidaciones y mecanismos de liquidación. Los datos corresponden aproximadamente al intervalo entre las 17:27 y las 17:30, hora de Pekín, del 30 de octubre de 2026. La vela actual de 4 horas aún no ha cerrado.
Fuentes: página de tendencias de Binance Square (https://www.binance.com/en/square/trends); comunicado del FOMC de la Reserva Federal del 28 de octubre (https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20261028a.htm); calendario del FOMC de la Reserva Federal (https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm); explicación de la metodología de CME FedWatch (https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html); instantánea de probabilidades de mercado (https://condoredge.com/central-banks/fedwatch).
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