En los resultados trimestrales de Strategy, la línea más reveladora no son esos 20.910 millones de dólares, sino que el CFO se va.
Beneficio operativo del Q3: 20.910 millones de dólares, «el más alto de la historia», y todo el mundo lo está compartiendo. Pero, si lo desglosas, casi todo son ganancias contables no realizadas sobre sus 848.517 BTC; los ingresos reales fueron apenas 125,4 millones. Si el precio del BTC retrocede, ese tipo de «beneficio» puede esfumarse de un momento a otro.
Y ese mismo día anunciaron que el CFO Andrew Kang dejará el cargo el 5 de noviembre por motivos personales y seguirá como asesor hasta fin de año. Durante la transición, el CEO Phong Le también asumirá las funciones financieras, y el nuevo CFO, Reza Virasteh, no tomará el relevo hasta el 1 de enero de 2027.
El momento es bastante llamativo. Los accionistas de las acciones preferentes acaban de aprobar el pago de dividendos diarios a partir de noviembre. La empresa ya ha vendido este año unos 430 millones de dólares en BTC para pagar los dividendos de las preferentes y recomprar STRC. Y justo ahora, quien lleva las finanzas cambia de puesto, con un vacío de dos meses durante el cual el CEO asumirá también esas funciones.
No digo que haya nada turbio; no voy a lanzar acusaciones sin pruebas. Pero cuando se da una combinación como «trimestre récord + salida del CFO el mismo día», las cuentas grandes solo comparten la primera parte y pasan por alto la segunda. Eso es informar de forma selectiva.
A los que usan MSTR como una forma apalancada de invertir en BTC: recuerden que no solo están comprando la moneda, sino también esta estructura de financiación cada vez más compleja. Cuanto más compleja es la estructura, más importante es quién lleva las cuentas.
#MSTR #BTC
Beneficio operativo del Q3: 20.910 millones de dólares, «el más alto de la historia», y todo el mundo lo está compartiendo. Pero, si lo desglosas, casi todo son ganancias contables no realizadas sobre sus 848.517 BTC; los ingresos reales fueron apenas 125,4 millones. Si el precio del BTC retrocede, ese tipo de «beneficio» puede esfumarse de un momento a otro.
Y ese mismo día anunciaron que el CFO Andrew Kang dejará el cargo el 5 de noviembre por motivos personales y seguirá como asesor hasta fin de año. Durante la transición, el CEO Phong Le también asumirá las funciones financieras, y el nuevo CFO, Reza Virasteh, no tomará el relevo hasta el 1 de enero de 2027.
El momento es bastante llamativo. Los accionistas de las acciones preferentes acaban de aprobar el pago de dividendos diarios a partir de noviembre. La empresa ya ha vendido este año unos 430 millones de dólares en BTC para pagar los dividendos de las preferentes y recomprar STRC. Y justo ahora, quien lleva las finanzas cambia de puesto, con un vacío de dos meses durante el cual el CEO asumirá también esas funciones.
No digo que haya nada turbio; no voy a lanzar acusaciones sin pruebas. Pero cuando se da una combinación como «trimestre récord + salida del CFO el mismo día», las cuentas grandes solo comparten la primera parte y pasan por alto la segunda. Eso es informar de forma selectiva.
A los que usan MSTR como una forma apalancada de invertir en BTC: recuerden que no solo están comprando la moneda, sino también esta estructura de financiación cada vez más compleja. Cuanto más compleja es la estructura, más importante es quién lleva las cuentas.
#MSTR #BTC