El KOSPI de Corea del Sur cayó un 4,77% respecto al cierre del jueves, hasta los 5.654,61 puntos, a las 10:40 a. m., hora de Seúl, del viernes. La caída se produjo después de que las acciones de Alphabet se desplomaran un 12,64%, tras más que duplicarse el gasto de capital de la empresa matriz de Google.
El Nikkei 225 de Japón perdió un 2,81% en el mismo período, por lo que la caída del KOSPI fue aproximadamente 1,7 veces mayor. Las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix se llevaron gran parte del golpe, días después de que ambos fabricantes de chips anunciaran beneficios récord.
El gasto era solo una parte del problema de Alphabet. Sus ingresos del tercer trimestre aumentaron un 25% interanual, hasta los 127.600 millones de dólares, una cifra ligeramente inferior a los 127.930 millones que esperaban los analistas.
El gasto de capital alcanzó los 51.400 millones de dólares, un 114% más que un año antes. Eso llevó el flujo de caja libre a menos 9.100 millones de dólares. Alphabet también prevé que el gasto de capital aumente considerablemente en 2027.
Los inversores reaccionaron con la mayor caída de las acciones tras la publicación de resultados en 22 años. Esa reacción se trasladó directamente el viernes a las acciones de empresas de chips de Seúl.
Al momento de redactar esta nota, las acciones de Samsung caían un 6,25%, mientras que las de SK Hynix bajaban un 8,91%. A principios de esta semana, SK Hynix había registrado ventas trimestrales récord de 104,6 billones de wones.
Por lo general, unos presupuestos mayores para centros de datos implican más pedidos de chips de memoria para ambas empresas. Sin embargo, los inversores se centraron en si Alphabet puede financiar ese gasto mientras su flujo de caja está en números rojos.
La venta también activó un mecanismo auxiliar para las ventas. La Bolsa de Corea suspendió las ventas programadas a las 10:04 a. m. La pausa de cinco minutos fue la primera suspensión de ventas en 11 jornadas bursátiles. Se produjo tres días después de una pausa de compras.
El viernes también cayeron los mercados de Tokio y Taipéi, aunque en menor medida.
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2 fabricantes de chips distinguen a Seúl de sus vecinos
En Japón, el Nikkei había subido un 1,1% el jueves después de que Advantest elevara su previsión para todo el año. La caída del 2,81% del viernes borró esa ganancia y más.
El TAIEX de Taiwán cayó un 2,80% respecto al cierre anterior, hasta los 45.069,51 puntos a las 9:53 a. m., hora local. El CSI 300 de China bajó un 0,83%.
La caída más pronunciada de Corea se explica por el peso que representan dos empresas en su índice. Las acciones ordinarias y preferentes de Samsung, junto con las de SK Hynix, constituían el 50% del valor de mercado del KOSPI. Ese fue su peso promedio entre el 19 y el 23 de octubre, según datos de la Bolsa de Corea.
Según esos pesos, las caídas de las dos acciones representan alrededor de 3,7 puntos de la pérdida del 4,77% del KOSPI.
La evolución futura del índice depende en gran medida de que se mantengan los beneficios de las empresas de chips. Dos bancos globales rebajaron esta semana sus objetivos para el KOSPI, aunque ambos todavía ven margen para que suba desde el nivel del viernes.
Goldman Sachs redujo su objetivo a 12 meses de 12.000 a 9.000. El banco afirmó que las valoraciones de los chips ya anticipan una caída del 65% de los beneficios del sector en 2027, una perspectiva que calificó de excesivamente pesimista.
UBS recortó el jueves su objetivo de 8.000 a 7.500. Incluso ese objetivo más bajo se sitúa alrededor de un 33% por encima del nivel al que cotizaba el KOSPI a las 10:40 a. m. del viernes.
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