Si mantienes un contrato perpetuo durante un tiempo, a veces notarás que tu saldo cambia un poco cada pocas horas. Ese importe se llama financiación. No es una comisión que cobre la plataforma, sino un pago que se hacen entre sí los participantes con posiciones largas y cortas.
Moneda mencionada en el artículo: $BTC precio actual 77,393.6 (24 h -3.11%).
¿Por qué se necesita la financiación?
Los contratos de futuros con vencimiento se liquidan en una fecha determinada, por lo que su precio tiende naturalmente a converger con el precio al contado. Los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, así que se necesita otra forma de evitar que su precio se aleje del precio al contado durante mucho tiempo. Esa forma es la financiación.
Cuando el precio del contrato es superior al precio al contado, la tasa de financiación suele ser positiva: los largos pagan a los cortos y mantener una posición larga resulta más costoso. Cuando el precio del contrato es inferior al precio al contado, suele ser negativa y ocurre lo contrario. Los cambios en el coste de mantener una posición impulsan el precio del contrato a converger con el precio al contado.
Cómo se calcula y cuándo se paga o se recibe:
La financiación de cada periodo equivale al valor nominal de la posición multiplicado por la tasa de financiación. El valor nominal se calcula según el precio de marca. Por ejemplo, para una posición con un valor nominal de 10.000 USDT, una tasa del 0,01 % supone pagar o recibir 1 USDT en cada periodo.
Solo pagan o reciben financiación quienes mantienen una posición en el momento de la liquidación; si la cierras antes, no te afecta. El intervalo de liquidación varía según el contrato: puede ser cada 8 o cada 4 horas. En momentos de mucha volatilidad, algunos contratos pueden cambiarlo. Consulta la página del contrato para conocer los detalles.
Relación con el apalancamiento y el tiempo que mantienes la posición:
La financiación se calcula según el valor nominal y no depende del nivel de apalancamiento. Sin embargo, en relación con el margen, un apalancamiento elevado aumenta su proporción: con la misma tasa del 0,01 %, a 10x equivale al 0,1 % del margen.
El importe de cada periodo suele ser pequeño, pero cuanto más tiempo mantengas la posición, más se acumula. Si planeas mantenerla varios días, conviene incluir la financiación en el coste de la posición. Al comparar distintos contratos, asegúrate también de que tengan el mismo intervalo de liquidación.
Qué nos indica la tasa:
Una tasa claramente positiva suele interpretarse como una mayor concentración de posiciones largas; si es claramente negativa, ocurre lo contrario. Pero la tasa solo refleja el sesgo entre largos y cortos en el mercado de contratos, no la fuerza de la demanda de compra en el mercado al contado. Además, las tasas extremas pueden prolongarse durante mucho tiempo, así que no significan que el precio vaya a darse la vuelta de inmediato.
Para terminar:
La financiación es el «ancla» que mantiene los contratos perpetuos cerca del precio al contado y también forma parte del coste de mantener una posición. Si tienes claro quién paga a quién, cuándo y cómo se calcula, podrás llevar mejor las cuentas mientras mantienes la posición. Después de sufrir pérdidas, no aumentes el tamaño de la posición de inmediato para intentar recuperarlas; así, a menudo, se pierde aún más.
Si te parece útil, guárdalo para consultarlo más adelante.
También podría estar equivocado, así que no sigas esto al pie de la letra.