Coinbase (COIN) obtuvo 718,7 millones de dólares en el tercer trimestre, cuando Wall Street esperaba pérdidas. El mismo documento reveló que su director ejecutivo, cofundador de la empresa, y su presidente planean vender hasta 13,6 millones de acciones durante los próximos 14 meses.
Esos planes abarcan cerca del 6 % de las 223,7 millones de acciones Clase A de Coinbase, valoradas en aproximadamente 2.200 millones de dólares al cierre del jueves, a 160,59 dólares. Para los accionistas de COIN, eso significa que llega nueva oferta de acciones mientras el negocio principal se contrae.
Por qué las ganancias provinieron de las criptomonedas que Coinbase posee, no de las operaciones de compraventa
Los ingresos cayeron un 35%, hasta los 1.220 millones de dólares, según el informe trimestral presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC). Los ingresos por transacciones bajaron un 44%, hasta los 590 millones de dólares, mientras que el volumen de operaciones al contado de los consumidores cayó un 59%.
Los ingresos operativos, es decir, las ganancias generadas por las operaciones de la plataforma, fueron de 61,7 millones de dólares, frente a los 480,5 millones. Casi todos los ingresos netos provinieron de una ganancia de 715 millones de dólares en criptomonedas que Coinbase mantiene como inversión: una ganancia contable que fluctúa con los precios de los tokens.
Los analistas habían previsto una pérdida de 0,15 dólares por acción, y BeInCrypto señaló días antes que Coinbase probablemente registraría pérdidas. En cambio, las ganancias diluidas alcanzaron los 2,51 dólares por acción.
RESULTADOS DESTACADOS DE COINBASE $COIN EN EL T3 DE 2026🔹 Ingresos: 1.220 M$ (estimación: 1.230 M$) 🔴; -35% interanual🔹 BPA: 2,51 $ (estimación: -0,06 $) 🟢🔹 Ingresos por transacciones: 590 M$ (estimación: 527 M$) 🟢; -44% interanual🔹 Ingresos por suscripciones y servicios: 570 M$ (estimación: 561,5 M$) 🟢; -20% interanual🔹 EBITDA ajustado: 332,9 M$ (estimación: 290,2 M$) 🟢; -58% interanual🔹 Neto… pic.twitter.com/2dVK8CAutc
— Wall St Engine (@wallstengine) 29 de octubre de 2026
Según el informe, las comisiones de los mercados de predicción, donde los usuarios negocian contratos sobre el resultado de eventos, compensaron parcialmente la caída de las operaciones al contado.
El director ejecutivo Brian Armstrong situó los ingresos anualizados de ese negocio por encima de los 200 millones de dólares.
«Acabamos de publicar nuestros resultados del tercer trimestre y batimos récords de producto en todos los ámbitos, a pesar de las difíciles condiciones del mercado. Además, estoy viendo señales de que el mercado está cambiando», dijo.
Por qué los planes de venta de los fundadores duplican el tamaño de los del año pasado
El 12 de agosto, Armstrong adoptó un plan para vender hasta 8,17 millones de acciones entre el 16 de noviembre y octubre de 2027. El plan del cofundador Fred Ehrsam contempla 3,87 millones de acciones, y el de la presidenta Emilie Choi, 1,56 millones hasta 2027.
Se trata de planes conforme a la Regla 10b5-1, calendarios de venta que los ejecutivos fijan cuando no poseen información privilegiada. Coinbase exige a sus empleados con información privilegiada que operen únicamente de esta manera, y cada plan solo permite vender por encima de umbrales de precio no divulgados.
Lo que cambió fue la magnitud. Según el informe del tercer trimestre de 2025, el plan de Armstrong de hace un año contemplaba 3,75 millones de acciones, menos de la mitad de la nueva cifra.
Coinbase todavía tiene 1.960 millones de dólares autorizados para recompras, que podrían absorber parte de esa oferta.
COIN está un 56% por debajo de su máximo de 52 semanas, de 361,40 dólares, y apenas se movió en las operaciones posteriores al cierre.
Los informes del Formulario 4 a partir del 16 de noviembre mostrarán si los empleados con información privilegiada están vendiendo mientras Armstrong promociona una «plataforma integral» de criptomonedas e IA.