Puede que ETH, SOL y los tokens de aplicaciones ni siquiera deban valorarse con los mismos criterios.
Las finanzas tradicionales suelen fijarse en los ingresos, los beneficios y el flujo de caja. Pero ETH y SOL se parecen más a activos monetarios vinculados al crecimiento de sus ecosistemas que a empresas operativas en el sentido tradicional.
Esto dificulta que los inversores de TradFi les asignen un precio.
Un ecosistema puede prosperar cada vez más y la actividad de las transacciones en cadena puede aumentar, pero ¿cuánto de ese crecimiento se transmite realmente a los tokens subyacentes? Si no existe un mecanismo claro de captura de valor, es difícil determinar cuánto debería valer un token basándose únicamente en los ingresos.
El caso de los tokens de aplicaciones puede ser distinto.
Cuando una aplicación en cadena cuenta con usuarios reales, ingresos recurrentes y mecanismos económicos bien definidos, puede establecer un sistema de valor más claro en torno a su propio token. Por supuesto, que una aplicación genere ingresos no significa que los titulares del token vayan a recibir necesariamente una parte; eso depende del diseño del token.
A medida que cada vez más negocios cripto empiezan a ser realmente rentables, es posible que el mercado comprenda con mayor claridad que los activos L1 y los tokens de aplicaciones no son el mismo tipo de inversión.
Que un ecosistema tenga valor no significa que el token lo capture. La divergencia en las valoraciones futuras podría darse precisamente entre ambos.
Las finanzas tradicionales suelen fijarse en los ingresos, los beneficios y el flujo de caja. Pero ETH y SOL se parecen más a activos monetarios vinculados al crecimiento de sus ecosistemas que a empresas operativas en el sentido tradicional.
Esto dificulta que los inversores de TradFi les asignen un precio.
Un ecosistema puede prosperar cada vez más y la actividad de las transacciones en cadena puede aumentar, pero ¿cuánto de ese crecimiento se transmite realmente a los tokens subyacentes? Si no existe un mecanismo claro de captura de valor, es difícil determinar cuánto debería valer un token basándose únicamente en los ingresos.
El caso de los tokens de aplicaciones puede ser distinto.
Cuando una aplicación en cadena cuenta con usuarios reales, ingresos recurrentes y mecanismos económicos bien definidos, puede establecer un sistema de valor más claro en torno a su propio token. Por supuesto, que una aplicación genere ingresos no significa que los titulares del token vayan a recibir necesariamente una parte; eso depende del diseño del token.
A medida que cada vez más negocios cripto empiezan a ser realmente rentables, es posible que el mercado comprenda con mayor claridad que los activos L1 y los tokens de aplicaciones no son el mismo tipo de inversión.
Que un ecosistema tenga valor no significa que el token lo capture. La divergencia en las valoraciones futuras podría darse precisamente entre ambos.