China, el segundo mercado bursátil más grande del mundo, ha entrado en un mercado bajista técnico a medida que la ola de ventas impulsada por la IA se extiende más allá del sector tecnológico. El índice de referencia CSI 300, que sigue a 300 grandes empresas cotizadas en Shanghái y Shenzhen, ha caído más de un 20% desde su máximo de junio, borrando un valor de mercado estimado de 3,5 billones de dólares.
Mientras tanto, el índice STAR 50 de China también ha caído alrededor de un 40% desde julio, borrando casi 480.000 millones de dólares en valor.
Cómo el auge de la IA en China se convirtió en un desplome del mercado
Durante los últimos dos años, los inversores inyectaron enormes cantidades de dinero en empresas chinas de IA, semiconductores, robótica y centros de datos, empujando los precios de sus acciones muy por encima de sus ganancias reales. Estas acciones se convirtieron en una parte importante del mercado chino, representando alrededor del 42% de su valor total de mercado y el 57% del volumen diario de negociación.
En su punto máximo, las empresas del Índice STAR 50 cotizaban a casi 250 veces sus ganancias pasadas. Pero cuando los inversores empezaron a cuestionar si estas empresas podrían convertir el elevado gasto en IA en beneficios, el repunte se revirtió.
A finales de octubre, las acciones del continente habían perdido un valor estimado de 2,4 billones de dólares desde mayo. La valoración del STAR 50 también ha caído a alrededor de 100 veces las ganancias pasadas, aunque sigue muy por encima de las aproximadamente 30 veces del Nasdaq 100.
Las acciones de IA pierden hasta un 85% mientras los inversores se retiran
La venta masiva ha golpeado a algunas de las acciones de IA más populares de China. Los fabricantes de GPU Moore Threads y MetaX Integrated Circuits, que se dispararon alrededor de un 400% y un 700% durante sus debuts bursátiles, han perdido cada uno aproximadamente la mitad de su valor máximo desde julio. Sus acciones cotizan ahora a CNY 334 y CNY 457, respectivamente.
Unitree Robotics, Zhongji Innolight y Eoptolink Technology han caído alrededor de un 60% desde sus máximos en medio de temores de posibles restricciones de EE. UU. al suministro de centros de datos estadounidenses.
Mientras tanto, el fabricante de chips de memoria ChangXin Memory Technologies (CXMT) ha caído más de un 25% en el último mes, y sus acciones se sitúan ahora en CNY 42.87. Las empresas de IA MiniMax y Zhipu han sufrido pérdidas aún más profundas, según informes, de más del 85%.
Los inversores minoristas, que impulsan aproximadamente el 90% del volumen diario de negociación, también han desempeñado un papel importante en el auge. Ahora, la caída de los precios está obligando a los inversores a replantearse esas apuestas.
El daño no se ha limitado a la tecnología. Alibaba y JD.com también han sufrido pérdidas, mientras que los fabricantes de vehículos eléctricos Nio y XPeng han caído alrededor de un 53% y un 67% desde sus respectivos máximos.
¿Podría empeorar el desplome de la IA en China?
A pesar de las fuertes pérdidas, las acciones chinas de IA siguen siendo 100 veces caras en comparación con las principales acciones tecnológicas estadounidenses. Eso deja margen para nuevas caídas si las ganancias no alcanzan a las valoraciones.
ÚLTIMA HORA 🚨: China
El mercado bursátil chino va camino de 12 semanas rojas consecutivas, su peor racha perdedora de la historia 📉📉 pic.twitter.com/HGtBjOWCw6
— Barchart (@Barchart) 27 de octubre de 2026
Morgan Stanley supuestamente ha advertido que las acciones chinas podrían caer otro 10% al 15% antes de encontrar un suelo.