Los futuros del trigo de Chicago van camino de registrar su novena semana consecutiva de pérdidas. La racha bajista del trigo es la más larga en más de 29 años y ha borrado aproximadamente un 21 % desde principios de septiembre.
Sin embargo, la oferta es escasa y la cosecha de trigo de invierno de EE. UU. se acerca a su nivel más bajo en 50 años. Eso convierte la venta masiva en una operación geopolítica, y los mismos titulares están moviendo el petróleo, las expectativas sobre la Fed y Bitcoin (BTC).
ÚLTIMA HORA 🚨: WheatWheat va camino de cerrar 9 semanas consecutivas en rojo, su racha de pérdidas más larga en más de 29 años 😱👀 pic.twitter.com/Ln5D0OXBjL
— Barchart (@Barchart) 28 de octubre de 2026
Por qué la racha de pérdidas del trigo no se detiene pese a la reducción de la cosecha estadounidense
Barchart señaló la racha el 28 de octubre, aunque la novena semana solo se confirmará oficialmente al cierre del viernes.
El trigo alcanzó un máximo cercano a los 7,65 dólares por bushel el 1 de septiembre. Ahora cotiza en torno a los 6,00 dólares, según Trading Economics.
Las esperanzas de que Estados Unidos lidere las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania impulsan la mayor parte de la caída. Los operadores esperan que se recuperen los envíos de cereales por el mar Negro si se alcanza un acuerdo.
Mientras tanto, Rusia está desviando sus exportaciones a través de puertos del Báltico y las cosechas del hemisferio sur están aumentando la oferta.
Esta semana, los fondos de cobertura mantenían una posición corta neta de unos 65.000 contratos de Chicago, según DTN. Su análisis considera que el mercado está profundamente sobrevendido.
¿Sigue en marcha el superciclo de las materias primas?
Steve Hanke, profesor de economía aplicada en la Universidad Johns Hopkins, interpreta el año de otra manera.
Gracias a la guerra contra Irán que Trump decidió librar, el FMI informa que los precios de los metales básicos subieron un 4,9 % entre marzo y agosto, mientras que el trigo se disparó un 22,7 % y los fosfatos, un 22,4 %. EL SUPERCICLO DE LOS PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS SIGUE VIVO Y COLEANDO. pic.twitter.com/W9y32Qlnjq
— Steve Hanke (@steve_hanke) 28 de octubre de 2026
Sin embargo, el período analizado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) termina cerca del máximo del trigo. El mismo informe muestra que los precios generales de las materias primas cayeron un 6,3 % entre marzo y agosto.
El FMI también atribuyó el repunte del trigo a las interrupciones en el mar Negro y al calor en Europa, no a Irán.
Ajustado por la inflación, el índice de alimentos del FMI se sitúa cerca de su nivel de 2016, muy por debajo del máximo de 2022.
Por qué un pan más barato quizá no traiga recortes de tasas
Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron un 3,7 % interanual en septiembre, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales. La energía se disparó un 20,4 %, mientras que los alimentos subieron apenas un 2,5 %.
El trigo apenas se nota al pagar en caja. Los agricultores reciben unos 13 centavos por cada hogaza de trigo de 5,99 dólares, estima la Unión Nacional de Agricultores.
El 28 de octubre, la Reserva Federal mantuvo las tasas entre el 3,75 % y el 4 %, tras una subida en septiembre. Dos funcionarios discreparon y apoyaron otro aumento, lo que mantiene vivas las probabilidades de una nueva subida de tasas de la Fed.
Para quienes tienen acciones y criptomonedas, el petróleo, y no los cereales, sigue siendo la variable de inflación que hay que vigilar.
Los mercados emergentes sienten más directamente el costo de los alimentos. En Türkiye, el volumen de criptomonedas entre pares se quintuplicó hasta alcanzar los 3.560 millones de dólares, casi todo en monedas estables utilizadas como ahorro en dólares, informó Chainalysis.
¿Pueden los mercados cripto abiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana, hacer que los shocks en los cereales se propaguen más rápido?
El trigo ya cotiza en cadena. El desarrollador trade.xyz ofrece en Hyperliquid un contrato perpetuo de trigo, un producto de futuros sin vencimiento.
Sigue el índice de referencia de CBOT con un apalancamiento de hasta 20 veces. Agrotoken, por su parte, tokeniza cereales físicos en Argentina y Brasil.
Aun así, los activos agrícolas tokenizados suman apenas unos 150 millones de dólares, frente a unos 4.300 millones en oro tokenizado, según estimaciones del sector.
El cierre del viernes confirmará la racha, mientras que las conversaciones entre Rusia y Ucrania a principios de noviembre podrían poner a prueba la apuesta por la paz. A medida que los contratos perpetuos de materias primas se expanden por las plataformas cripto, las noticias sobre los cereales podrían llegar a los operadores de activos digitales a cualquier hora.