Un repunte global de las acciones tecnológicas se estancó después de que unos resultados decepcionantes de dos pesos pesados del sector reavivaran las dudas sobre si miles de millones de dólares en gasto en IA generarán rendimientos suficientes, según Bloomberg.
Los futuros del Nasdaq 100 cayeron un 0,9%, lo que apuntaba a que la racha alcista de tres días del índice estaba por terminar, mientras que los contratos del S&P 500 bajaron un 0,2%. Alphabet se desplomó un 10% en las operaciones previas a la apertura en Estados Unidos después de que sus ventas quedaran por debajo de lo esperado, lo que reforzó la preocupación de que Google esté perdiendo terreno frente a sus rivales en IA pese a las cientos de miles de millones invertidas. Samsung Electronics cayó un 4,1% porque la ausencia de un nuevo plan de retorno de capital a los accionistas decepcionó a los inversores, los beneficios de los chips no alcanzaron las estimaciones y el gasto de capital aumentó. Las acciones de empresas de software también bajaron tras los débiles resultados trimestrales de ServiceNow y Fortinet: Fortinet se desplomó un 25% y un ETF que sigue al sector del software cayó un 3,4%.
«El mercado no se pregunta si Alphabet tiene una oportunidad en IA; se pregunta cuánto deberían pagar los inversores por esa oportunidad mientras las consecuencias para el flujo de caja de desarrollarla siguen siendo tan considerables», afirmó Chris Weston, director de investigación de Pepperstone. «Los inversores siguen dispuestos a recompensar a las empresas que demuestran un claro impulso de ingresos impulsado por la IA, pero se están volviendo cada vez menos indulgentes cuando el gasto, los márgenes y la generación de efectivo no cumplen las expectativas».
No a todos les fue mal. Microsoft subió un 3,7% en las operaciones previas a la apertura, gracias a sólidas ventas de servicios en la nube, mientras que Oracle prolongó sus ganancias tras un repunte del 11% motivado por sus perspectivas de flujo de caja libre a largo plazo, y su riesgo crediticio mejoró más que en casi nueve meses. Marvell se desplomó más de un 9% tras conocerse que mantiene conversaciones avanzadas para comprar Lumentum, cuyas acciones subieron un 4,5%. Amazon presenta sus resultados el jueves y Apple la semana que viene, lo que pondrá a prueba si las fuertes inversiones se están traduciendo en beneficios.
Los bonos del Tesoro subieron por segundo día consecutivo después de que la Fed mantuviera las tasas sin cambios el miércoles, con una votación de 10 a 2. El rendimiento de los bonos a dos años bajó dos puntos básicos, hasta el 4,67%, y el de los bonos a 10 años cayó tres puntos básicos, hasta el 4,99%. «En realidad, el mercado está captando la señal de que el presidente de la Fed, Warsh, está mostrando ciertos indicios de cautela, y esto podría estar relacionado con un optimismo excesivo sobre la IA», afirmó Eugene Leow, estratega de DBS Bank. «La búsqueda de seguridad y la posibilidad de que la actividad en el sector de la IA se desacelere están presionando a la baja los rendimientos».
El Brent cayó un 0,7%, hasta los 114,53 dólares por barril, mientras los operadores sopesaban los esfuerzos diplomáticos en Oriente Medio para evitar que Estados Unidos reanude sus ataques contra Irán. El bitcoin bajó un 1,4%, hasta los 80.128,15 dólares, y el ether, un 1,7%, hasta los 2.318,86 dólares. Los datos del PCE subyacente que se publicarán el jueves ofrecerán nuevas pistas sobre la inflación, antes de las decisiones del BCE y del Banco de Japón, que se espera que mantengan las tasas sin cambios.