La conclusión primero: el servicio de tokenización que DTCC puso en marcha el 28 de octubre merece atención, pero no hay que exagerar su alcance. No se trata de poner en cadena todo el mercado bursátil estadounidense, sino de que los gemelos digitales de los valores en custodia han entrado en producción. Lo importante es la eficiencia de la liquidación y las garantías, no el horario de negociación en sí.
Alcance
Según informaciones relacionadas de Unchained y CoinDesk, los primeros valores que podrán incluirse son 34, entre ellos algunos componentes del Russell 1000, ETF y bonos del Tesoro estadounidense. DTCC estima que la capitalización bursátil conjunta de estos valores ronda los 30 billones de dólares. Los datos muestran que esta cifra corresponde al universo que puede incluirse, no al importe que ya está en cadena ni al volumen negociado. Entre las 20 instituciones que firmaron los primeros acuerdos de adhesión figuran JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley, Fidelity y Citadel Securities, entre otras. El volumen de valores en custodia de DTC, por su parte, supera los 114 billones de dólares.
Mecanismo
Cabe destacar lo conservador del mecanismo: los tokens están respaldados 1:1 por valores en custodia de DTC y conservan los códigos CUSIP originales, la titularidad y la protección de los inversores; DTC sigue siendo el agente de registro oficial. Las transferencias entre monederos registrados pueden realizarse las 24 horas, pero la conversión a la forma tokenizada sigue limitada al horario laboral, con un tiempo de procesamiento previsto inferior a 15 minutos.
Límites
Se observa que las redes operativas actuales son Canton Network y la cadena privada Besu de DTCC, y que para 2027 está previsto integrar redes como Stellar y Arc. La base jurídica es una carta de no acción de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, emitida en diciembre de 2025, que cubre un programa piloto de tres años. Entre los colaboradores del ecosistema se encuentra Ondo, que ya trabaja en conectar sus tokens de acciones con los derechos tokenizados de DTC.
El próximo aspecto que habrá que observar no es el número de acuerdos firmados, sino cuántas posiciones convierten realmente estas instituciones y si los casos de uso de garantías y repos llegan a funcionar de verdad. Firmar da acceso; el volumen convertido es lo que demuestra el uso.
Opinión personal únicamente; no constituye asesoramiento de inversión.
#代币化 #RWA $ONDO
Alcance
Según informaciones relacionadas de Unchained y CoinDesk, los primeros valores que podrán incluirse son 34, entre ellos algunos componentes del Russell 1000, ETF y bonos del Tesoro estadounidense. DTCC estima que la capitalización bursátil conjunta de estos valores ronda los 30 billones de dólares. Los datos muestran que esta cifra corresponde al universo que puede incluirse, no al importe que ya está en cadena ni al volumen negociado. Entre las 20 instituciones que firmaron los primeros acuerdos de adhesión figuran JPMorgan, Citi, Bank of America, Morgan Stanley, Fidelity y Citadel Securities, entre otras. El volumen de valores en custodia de DTC, por su parte, supera los 114 billones de dólares.
Mecanismo
Cabe destacar lo conservador del mecanismo: los tokens están respaldados 1:1 por valores en custodia de DTC y conservan los códigos CUSIP originales, la titularidad y la protección de los inversores; DTC sigue siendo el agente de registro oficial. Las transferencias entre monederos registrados pueden realizarse las 24 horas, pero la conversión a la forma tokenizada sigue limitada al horario laboral, con un tiempo de procesamiento previsto inferior a 15 minutos.
Límites
Se observa que las redes operativas actuales son Canton Network y la cadena privada Besu de DTCC, y que para 2027 está previsto integrar redes como Stellar y Arc. La base jurídica es una carta de no acción de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, emitida en diciembre de 2025, que cubre un programa piloto de tres años. Entre los colaboradores del ecosistema se encuentra Ondo, que ya trabaja en conectar sus tokens de acciones con los derechos tokenizados de DTC.
El próximo aspecto que habrá que observar no es el número de acuerdos firmados, sino cuántas posiciones convierten realmente estas instituciones y si los casos de uso de garantías y repos llegan a funcionar de verdad. Firmar da acceso; el volumen convertido es lo que demuestra el uso.
Opinión personal únicamente; no constituye asesoramiento de inversión.
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