La plataforma de negociación de acciones tokenizadas OKXICE, lanzada en colaboración entre el exchange de criptomonedas OKX y su socio, Intercontinental Exchange (ICE), matriz de la Bolsa de Nueva York (NYSE), se enfrenta a la oposición colectiva de empresas cotizadas en Estados Unidos. Según un comunicado oficial actualizado por OKXICE el 27 de octubre, 33 empresas ya han presentado objeciones formales, entre ellas nombres destacados como JPMorgan Chase, Coca-Cola, Microsoft y Goldman Sachs. De ellas, 30 figuraban en la lista inicial de 62 empresas previstas por la plataforma, lo que representa alrededor del 48 % y refleja la cautela de las empresas cotizadas tradicionales ante la negociación de acciones tokenizadas por parte de terceros.
33 empresas se oponen a la cotización de acciones; JPMorgan Chase y AMD se suman a la lista
Según informó (CoinDesk), OKXICE añadió recientemente siete empresas a su lista de objeciones: JPMorgan Chase, Coca-Cola, Advanced Micro Devices (AMD), Applied Materials, Adobe, Dell Technologies y Sandisk.
Anteriormente, empresas como Alphabet, la matriz de Google, Microsoft, Goldman Sachs, Wells Fargo, Intel, IBM, Oracle y Qualcomm ya habían presentado objeciones.
La lista de objeciones de OKXICE pasó de nueve empresas el 15 de octubre a 26 el 26 de octubre, y al día siguiente se amplió a 33.
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Cabe señalar que la lista de negociación que OKXICE presentó inicialmente el 4 de octubre incluía 62 empresas y 63 símbolos bursátiles; Alphabet ocupaba dos símbolos debido a sus dos clases de acciones. Algunas de las empresas que presentaron objeciones no figuraban originalmente en esta lista, por lo que no se puede considerar que las 33 empresas que se oponen estuvieran todas previstas para cotizar desde el principio.
Un portavoz de JPMorgan Chase declaró a (CoinDesk) que el banco sigue siendo optimista respecto al potencial de desarrollo de la tokenización de activos, pero que debe evaluar con cautela cómo se representan y negocian sus propias acciones en distintos centros de negociación. Por ello, ha decidido no participar por ahora en la plataforma OKXICE.
La SEC concede una exención experimental de cinco años; las empresas cotizadas disponen de 30 días para oponerse
Esta controversia está relacionada con el régimen de «Exención para la Innovación» (Innovation Exemption) que la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) estableció en septiembre de este año.
Según la orden publicada por la SEC el 17 de septiembre, los centros de negociación de valores tokenizados (Tokenized Securities Venues, TSV) que cumplan los requisitos podrán ofrecer servicios de negociación tokenizada de algunas acciones cotizadas en Estados Unidos al amparo de un marco de exención temporal de cinco años.
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Este régimen permite que las plataformas que cumplan las normas queden exentas, bajo determinadas condiciones, de registrarse como bolsas de valores tradicionales, aunque deben seguir cumpliendo los requisitos regulatorios de la SEC.
Una disposición importante establece que, si una plataforma tiene previsto ofrecer acciones de empresas cotizadas tokenizadas por terceros no afiliados, debe notificarlo previamente a la empresa emisora y esperar al menos 30 días naturales desde que esta reciba la notificación antes de iniciar la negociación.
Las empresas pueden presentar una objeción por escrito dentro de los 30 días posteriores a la recepción de la notificación. Si presentan una objeción válida, la plataforma no podrá ofrecer la negociación de las acciones tokenizadas correspondientes.
Sin embargo, este derecho de objeción solo se aplica a determinados centros de negociación. No implica una prohibición general de tokenizar las acciones de la empresa ni restringe automáticamente a otras plataformas que presten legalmente servicios relacionados.
OKXICE apuesta por la negociación ininterrumpida, Uniswap v4 y la liquidación con stablecoins
Según el plan operativo anunciado por OKXICE, la plataforma pertenece a partes iguales a OKX US Holdings e ICE, cada una con una participación del 50 %, y su objetivo es crear un mercado de negociación de acciones tokenizadas que funcione las 24 horas. La plataforma prevé utilizar X Layer, la cadena de bloques de capa 2 de Ethereum de OKX, y pools de liquidez con permiso de Uniswap v4 para que los inversores que hayan superado la verificación de identidad negocien tokens de acciones.
Las operaciones se liquidarán con stablecoins vinculadas al dólar, como $USDC, para reducir la dependencia de los horarios de negociación y los procesos de liquidación de los mercados de valores tradicionales.
Según el plan, los tokens correspondientes deberán estar respaldados en una proporción de 1:1 por acciones reales, a través de proveedores externos de servicios de tokenización, y los activos subyacentes deberán estar en manos de corredores de bolsa debidamente registrados. La plataforma también deberá garantizar que los titulares de los tokens reciban derechos económicos equivalentes a los de las acciones correspondientes, incluidos dividendos y derechos de voto. No obstante, esta estructura aún plantea cuestiones relacionadas con la custodia, la liquidez y la protección de los inversores.
OKXICE señaló en un comunicado que, si quiebra el corredor de bolsa que custodia las acciones subyacentes, aún no está claro si las acciones tokenizadas guardadas en una billetera de autocustodia se considerarían activos de clientes protegidos ni si estarían cubiertas por la Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Además, los precios de los creadores de mercado automatizados (AMM) pueden diferir de los de los mercados de valores tradicionales, y los proveedores de liquidez podrían retirar sus fondos, lo que aumentaría el riesgo de desviaciones de precios y de falta de liquidez.
OKXICE aún no ha anunciado la fecha de lanzamiento; la disposición de las empresas a participar será clave
Ante las objeciones presentadas por varias empresas, Andrew Cuomo, copresidente de OKXICE y exgobernador del estado de Nueva York, afirmó que es previsible que algunas compañías cotizadas prefieran esperar y observar durante la fase inicial de un nuevo régimen de mercado.
En su opinión, el marco experimental de la SEC permite a las empresas decidir por sí mismas, y es posible que algunas reconsideren su participación tras observar el funcionamiento de la plataforma.
Por otro lado, Nasdaq también ha expresado dudas sobre el modelo de negociación de acciones tokenizadas por terceros y planea retirar sus propias acciones de los acuerdos de negociación amparados por la exención TSV. Al mismo tiempo, Nasdaq sigue impulsando otras formas de tokenización de valores, lo que refleja que el mercado aplica criterios de evaluación distintos a cada estructura de negociación.
Por el momento, OKXICE aún no ha anunciado una fecha oficial de lanzamiento. Las acciones de las empresas que no han presentado objeciones aún podrían incorporarse al proceso de negociación conforme a la exención de la SEC.
A medida que las acciones tokenizadas avanzan gradualmente hacia una fase experimental regulada, las exigencias de las empresas cotizadas en materia de transparencia de precios, derechos de los accionistas y protección de los inversores influirán en la variedad de activos que estas plataformas podrán ofrecer y en el desarrollo del mercado.
Este artículo, «¡33 empresas, entre ellas AMD y Coca-Cola, se oponen! ¿Por qué se enfrenta a un rechazo generalizado la tokenización de acciones de OKX-ICE?», se publicó originalmente en «Crypto City».