Después de ver el gran espectáculo de los resultados de madrugada, me queda una sensación: el mercado ha empezado a «inspeccionar» la IA.
Google se desplomó un 10% tras el cierre. El verdadero problema no fue que los ingresos quedaran por debajo de lo esperado, sino el flujo de caja: el flujo de caja libre de los últimos 12 meses se hundió de 73.600 millones a 19.700 millones de dólares, una caída del 73%. El capex del trimestre se disparó a 51.400 millones (+114%) y el flujo de caja operativo también cayó un 13%. Wall Street por fin ha sacado la calculadora tras tanto tiempo oyendo que gastar dinero impulsa el crecimiento.
Microsoft ofrece un panorama completamente distinto: subió otro 5% tras el cierre, y su CFO confirmó que el crecimiento de Azure será del 49%-50% el próximo trimestre, con un capex superior a 50.000 millones. Esta mañana, Nadella presentó Copilot Fusion: calidad de modelos de frontera y costes reducidos hasta un 77%, además de integrar D365 en Copilot para crear una «fábrica SaaS infinita». La misma IA: unos reducen costes y aumentan ingresos, mientras otros se desangran. La brecha no hará más que ampliarse.
Veamos otros dos sin una historia de IA: eBay superó las expectativas con holgura y subió un 5% tras el cierre; KLA, que vende las «palas» de la fiebre del oro, también superó las previsiones; ServiceNow, en cambio, quedó por debajo con sus previsiones. Ahora el mercado solo premia el flujo de caja y la certidumbre; las historias llamativas quedan al margen.
Esta noche, a las 20:30, se publican el PCE subyacente de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo: el primer examen de inflación desde que la FOMC decidió no mover ficha. No prosperó el acuerdo con Irán de «inspecciones nucleares a cambio de un alivio de las sanciones». El WSJ deja caer que podría haber una acción militar después de las elecciones de mitad de mandato. El gas europeo supera los 100 €, el oro sube por tercer día consecutivo hasta 4080 y la tensión por la búsqueda de refugio no afloja.
Mi postura: la IA ha entrado en la fase de inspección; el flujo de caja manda. No intenten atrapar un cuchillo que cae. $BTC $ETH $SOL
#AI现金流 #微软财报 #谷歌财报 #核心PCE #Bitcoin
NFA DYOR
Google se desplomó un 10% tras el cierre. El verdadero problema no fue que los ingresos quedaran por debajo de lo esperado, sino el flujo de caja: el flujo de caja libre de los últimos 12 meses se hundió de 73.600 millones a 19.700 millones de dólares, una caída del 73%. El capex del trimestre se disparó a 51.400 millones (+114%) y el flujo de caja operativo también cayó un 13%. Wall Street por fin ha sacado la calculadora tras tanto tiempo oyendo que gastar dinero impulsa el crecimiento.
Microsoft ofrece un panorama completamente distinto: subió otro 5% tras el cierre, y su CFO confirmó que el crecimiento de Azure será del 49%-50% el próximo trimestre, con un capex superior a 50.000 millones. Esta mañana, Nadella presentó Copilot Fusion: calidad de modelos de frontera y costes reducidos hasta un 77%, además de integrar D365 en Copilot para crear una «fábrica SaaS infinita». La misma IA: unos reducen costes y aumentan ingresos, mientras otros se desangran. La brecha no hará más que ampliarse.
Veamos otros dos sin una historia de IA: eBay superó las expectativas con holgura y subió un 5% tras el cierre; KLA, que vende las «palas» de la fiebre del oro, también superó las previsiones; ServiceNow, en cambio, quedó por debajo con sus previsiones. Ahora el mercado solo premia el flujo de caja y la certidumbre; las historias llamativas quedan al margen.
Esta noche, a las 20:30, se publican el PCE subyacente de EE. UU. y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo: el primer examen de inflación desde que la FOMC decidió no mover ficha. No prosperó el acuerdo con Irán de «inspecciones nucleares a cambio de un alivio de las sanciones». El WSJ deja caer que podría haber una acción militar después de las elecciones de mitad de mandato. El gas europeo supera los 100 €, el oro sube por tercer día consecutivo hasta 4080 y la tensión por la búsqueda de refugio no afloja.
Mi postura: la IA ha entrado en la fase de inspección; el flujo de caja manda. No intenten atrapar un cuchillo que cae. $BTC $ETH $SOL
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