La Fed mantiene las tasas sin cambios; los dos votos en contra pedían subirlas
Mi análisis: mantener las tasas esta vez no debe interpretarse como un giro expansivo, y el rebote a corto plazo de BTC tampoco basta para demostrar que las condiciones de financiación se hayan relajado. Para determinar si el rebote puede continuar, hay que observar si ha disminuido la presión de las tasas, no solo si ha subido el precio de las criptomonedas.
El 28 de octubre, la Fed mantuvo el rango de tasas entre el 3,75 % y el 4 % con 10 votos a favor y 2 en contra. Los dos disidentes, Cook y Hammack, defendían una subida de 25 puntos básicos, no una bajada. El comunicado siguió considerando que la inflación era elevada y que se necesitaba más información para decidir cuál era la postura adecuada en materia de política monetaria.
También hay que interpretar en orden lo ocurrido ese día en el mercado. La cobertura en directo de CoinDesk mostró que BTC ya había superado los 81.000 dólares antes de la decisión. Tras el anuncio, cuando subió ligeramente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años seguía por encima del día anterior, en el 4,78 %. El precio de las criptomonedas puede subir al mismo tiempo que persiste la presión de las tasas; no se puede atribuir todo el rebote a una relajación de la política monetaria.
Pero eso tampoco significa que en diciembre vaya a haber necesariamente una subida de tasas. Durante la rueda de prensa, la misma cobertura registró una caída del rendimiento a dos años, del 4,78 % al 4,73 %. Esto muestra que las expectativas siguen ajustándose; dos lecturas intradía no constituyen una tendencia a largo plazo ni permiten concluir directamente que BTC vaya a caer a continuación.
A continuación, conviene observar lo que ocurra entre el 29 y el 30 de octubre: si el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años sigue bajando, si BTC logra mantener el rebote y, después, contrastar esos datos con el próximo informe de inflación. Solo si la inflación se modera, bajan los rendimientos y BTC se fortalece, aumentaré mi confianza en que las condiciones de financiación están mejorando. Si los rendimientos vuelven a subir, no tomaré un rebote aislado del precio de las criptomonedas como confirmación de una relajación monetaria.
#比特币 #美联储 #Macro
Mi análisis: mantener las tasas esta vez no debe interpretarse como un giro expansivo, y el rebote a corto plazo de BTC tampoco basta para demostrar que las condiciones de financiación se hayan relajado. Para determinar si el rebote puede continuar, hay que observar si ha disminuido la presión de las tasas, no solo si ha subido el precio de las criptomonedas.
El 28 de octubre, la Fed mantuvo el rango de tasas entre el 3,75 % y el 4 % con 10 votos a favor y 2 en contra. Los dos disidentes, Cook y Hammack, defendían una subida de 25 puntos básicos, no una bajada. El comunicado siguió considerando que la inflación era elevada y que se necesitaba más información para decidir cuál era la postura adecuada en materia de política monetaria.
También hay que interpretar en orden lo ocurrido ese día en el mercado. La cobertura en directo de CoinDesk mostró que BTC ya había superado los 81.000 dólares antes de la decisión. Tras el anuncio, cuando subió ligeramente, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años seguía por encima del día anterior, en el 4,78 %. El precio de las criptomonedas puede subir al mismo tiempo que persiste la presión de las tasas; no se puede atribuir todo el rebote a una relajación de la política monetaria.
Pero eso tampoco significa que en diciembre vaya a haber necesariamente una subida de tasas. Durante la rueda de prensa, la misma cobertura registró una caída del rendimiento a dos años, del 4,78 % al 4,73 %. Esto muestra que las expectativas siguen ajustándose; dos lecturas intradía no constituyen una tendencia a largo plazo ni permiten concluir directamente que BTC vaya a caer a continuación.
A continuación, conviene observar lo que ocurra entre el 29 y el 30 de octubre: si el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años sigue bajando, si BTC logra mantener el rebote y, después, contrastar esos datos con el próximo informe de inflación. Solo si la inflación se modera, bajan los rendimientos y BTC se fortalece, aumentaré mi confianza en que las condiciones de financiación están mejorando. Si los rendimientos vuelven a subir, no tomaré un rebote aislado del precio de las criptomonedas como confirmación de una relajación monetaria.
#比特币 #美联储 #Macro