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La matriz de Google, Alphabet, publicó anoche sus resultados del tercer trimestre de 2026. Los ingresos crecieron un 25 % interanual, hasta los 127.600 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas. Google Cloud se disparó un 103 %, hasta los 30.700 millones de dólares, y fue un claro punto destacado. Sin embargo, los beneficios totales cayeron un 25 %, hasta los 26.200 millones de dólares, y el beneficio por acción fue de apenas 2,12 dólares, muy por debajo de los aproximadamente 3 dólares que esperaba el mercado. El principal lastre fueron las pérdidas de 8.700 millones de dólares en inversiones en participaciones, como la de SpaceX.
El crecimiento de las principales actividades de publicidad y búsqueda se ha ralentizado (la publicidad generó unos 82.000 millones de dólares), el flujo de caja libre ha sido negativo durante dos trimestres consecutivos (unos -9.000 millones este trimestre) y los gastos de capital alcanzaron los 51.400 millones de dólares, mientras las inversiones en infraestructura de IA siguen consumiendo efectivo. Tras la publicación de los resultados, las acciones llegaron a caer más de un 10 % en las operaciones posteriores al cierre, borrando las ganancias recientes.
El mercado empieza a perder la paciencia con el ritmo al que se rentabilizan las inversiones en IA: aunque el negocio de la nube ya está aprovechando sus beneficios, la presión sobre el tradicional negocio generador de efectivo y el deterioro del flujo de caja dificultan justificar una valoración elevada. Era de esperar una mayor volatilidad a corto plazo; a largo plazo, si la nube y la comercialización de la IA siguen dando resultados, la caída también podría quedar absorbida.
Mi opinión: una caída del 10 % en una empresa de primera línea no es habitual. Históricamente, comprar tras grandes caídas suele dar buenos rendimientos. El negocio principal de publicidad en las búsquedas de Google sigue generando efectivo, así que no debería haber problema para financiar las inversiones en infraestructura de IA. La fuerte caída refleja una liberación momentánea de la preocupación del mercado.
La matriz de Google, Alphabet, publicó anoche sus resultados del tercer trimestre de 2026. Los ingresos crecieron un 25 % interanual, hasta los 127.600 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas. Google Cloud se disparó un 103 %, hasta los 30.700 millones de dólares, y fue un claro punto destacado. Sin embargo, los beneficios totales cayeron un 25 %, hasta los 26.200 millones de dólares, y el beneficio por acción fue de apenas 2,12 dólares, muy por debajo de los aproximadamente 3 dólares que esperaba el mercado. El principal lastre fueron las pérdidas de 8.700 millones de dólares en inversiones en participaciones, como la de SpaceX.
El crecimiento de las principales actividades de publicidad y búsqueda se ha ralentizado (la publicidad generó unos 82.000 millones de dólares), el flujo de caja libre ha sido negativo durante dos trimestres consecutivos (unos -9.000 millones este trimestre) y los gastos de capital alcanzaron los 51.400 millones de dólares, mientras las inversiones en infraestructura de IA siguen consumiendo efectivo. Tras la publicación de los resultados, las acciones llegaron a caer más de un 10 % en las operaciones posteriores al cierre, borrando las ganancias recientes.
El mercado empieza a perder la paciencia con el ritmo al que se rentabilizan las inversiones en IA: aunque el negocio de la nube ya está aprovechando sus beneficios, la presión sobre el tradicional negocio generador de efectivo y el deterioro del flujo de caja dificultan justificar una valoración elevada. Era de esperar una mayor volatilidad a corto plazo; a largo plazo, si la nube y la comercialización de la IA siguen dando resultados, la caída también podría quedar absorbida.
Mi opinión: una caída del 10 % en una empresa de primera línea no es habitual. Históricamente, comprar tras grandes caídas suele dar buenos rendimientos. El negocio principal de publicidad en las búsquedas de Google sigue generando efectivo, así que no debería haber problema para financiar las inversiones en infraestructura de IA. La fuerte caída refleja una liberación momentánea de la preocupación del mercado.