La lección de Buffett: una buena empresa también debe tener un buen precio
A finales de la década de 1990, Coca-Cola ya le había hecho ganar mucho dinero a Buffett. Le gustaba el negocio, así que siguió conservando sus acciones y no vendió.
Pero por entonces, el precio de las acciones ya incorporaba las expectativas del mercado de un rápido crecimiento futuro.
Después, el negocio de Coca-Cola tuvo problemas: los mercados extranjeros se debilitaron y hubo una retirada de productos en Europa. En 1999, los beneficios netos de la empresa cayeron alrededor de un 31 % interanual y no cumplieron las expectativas de crecimiento de los inversores.
El precio de las acciones también bajó. Según se informó, el valor de mercado de la participación de Buffett cayó de un máximo de 17.500 millones de dólares a 8.750 millones, la mitad.
Aunque Buffett había comprado barato en sus primeros años y aún conservaba muchas ganancias, al no reducir su participación también devolvió una gran parte de las ganancias contables.
Incluso una buena empresa puede llegar a tener un precio demasiado alto como para que valga la pena. Cuando el precio de las acciones se aleja claramente de los fundamentos, vender una parte y asegurar las ganancias también es una opción razonable.
Tener una perspectiva positiva a largo plazo sobre una empresa no significa que haya que conservar todas las acciones a cualquier precio.
A finales de la década de 1990, Coca-Cola ya le había hecho ganar mucho dinero a Buffett. Le gustaba el negocio, así que siguió conservando sus acciones y no vendió.
Pero por entonces, el precio de las acciones ya incorporaba las expectativas del mercado de un rápido crecimiento futuro.
Después, el negocio de Coca-Cola tuvo problemas: los mercados extranjeros se debilitaron y hubo una retirada de productos en Europa. En 1999, los beneficios netos de la empresa cayeron alrededor de un 31 % interanual y no cumplieron las expectativas de crecimiento de los inversores.
El precio de las acciones también bajó. Según se informó, el valor de mercado de la participación de Buffett cayó de un máximo de 17.500 millones de dólares a 8.750 millones, la mitad.
Aunque Buffett había comprado barato en sus primeros años y aún conservaba muchas ganancias, al no reducir su participación también devolvió una gran parte de las ganancias contables.
Incluso una buena empresa puede llegar a tener un precio demasiado alto como para que valga la pena. Cuando el precio de las acciones se aleja claramente de los fundamentos, vender una parte y asegurar las ganancias también es una opción razonable.
Tener una perspectiva positiva a largo plazo sobre una empresa no significa que haya que conservar todas las acciones a cualquier precio.
