Los LP se llevan el 88 %: ¿qué reciben quienes tienen CAKE?
Al repasar el debate The Flip de PancakeSwap, esta es la discrepancia que me parece más interesante. A quienes aportan liquidez les importa cuánto más recibirán de las comisiones; quienes solo tienen CAKE se preguntan: si la plataforma tiene más actividad, ¿cómo se transfiere ese valor al token?
Veamos una línea de la imagen: en un pool de v3 con una comisión del 0,05 %, supongamos que se generan 1000 dólares en comisiones de trading. La parte total que reciben los LP pasa de 660 a 880 dólares: 220 dólares más, aproximadamente un tercio más. Ese 88 % es la proporción de las comisiones que se distribuye, no significa que por depositar dinero se obtenga un rendimiento anual del 88 %, ni que un solo LP se lleve los 880 dólares.
Pero no todos los comentarios fueron elogiosos. Juapia preguntó cómo seguirán beneficiándose quienes tienen CAKE cuando crezcan v3 e Infinity; Blue también pidió que se aclarara el plan de recompras.
En su respuesta del 19 de octubre, el equipo hizo una aclaración importante: las comisiones en activos distintos de las stablecoins que reciba la tesorería seguirán destinándose a recomprar CAKE. También se ajustó el calendario de implementación para avanzar por fases, empezando por las cadenas que más contribuyen y cambiando luego a las demás. El objetivo final sigue vinculado a reducir la oferta. No se puede tomar solo las dudas iniciales y afirmar que al final se cancelaron todas las recompras.
Mi opinión: aumentar la parte que reciben los LP es una forma atractiva de competir por liquidez con comisiones reales. Pero si solo tengo CAKE, seguiré pendiente de cómo se distribuye el 12 % restante, de cómo se ejecutan las recompras y de si el aumento de las operaciones puede generar más valor. Que haya más actividad en la plataforma no significa que todos los tipos de participantes obtengan automáticamente los mismos beneficios.
Si tienes CAKE, ¿preferirías primero hacer crecer el negocio de la liquidez o dejar claro primero qué proporción del valor vuelve a quienes tienen el token?
Imagen: ilustración basada en el borrador del debate publicado por PancakeSwap el 14 de octubre; el texto también contrasta con la actualización del autor del 19 de octubre y no presenta lo «ajustado» como algo que ya esté activo hoy en todos los pools. $CAKE $BNB
Al repasar el debate The Flip de PancakeSwap, esta es la discrepancia que me parece más interesante. A quienes aportan liquidez les importa cuánto más recibirán de las comisiones; quienes solo tienen CAKE se preguntan: si la plataforma tiene más actividad, ¿cómo se transfiere ese valor al token?
Veamos una línea de la imagen: en un pool de v3 con una comisión del 0,05 %, supongamos que se generan 1000 dólares en comisiones de trading. La parte total que reciben los LP pasa de 660 a 880 dólares: 220 dólares más, aproximadamente un tercio más. Ese 88 % es la proporción de las comisiones que se distribuye, no significa que por depositar dinero se obtenga un rendimiento anual del 88 %, ni que un solo LP se lleve los 880 dólares.
Pero no todos los comentarios fueron elogiosos. Juapia preguntó cómo seguirán beneficiándose quienes tienen CAKE cuando crezcan v3 e Infinity; Blue también pidió que se aclarara el plan de recompras.
En su respuesta del 19 de octubre, el equipo hizo una aclaración importante: las comisiones en activos distintos de las stablecoins que reciba la tesorería seguirán destinándose a recomprar CAKE. También se ajustó el calendario de implementación para avanzar por fases, empezando por las cadenas que más contribuyen y cambiando luego a las demás. El objetivo final sigue vinculado a reducir la oferta. No se puede tomar solo las dudas iniciales y afirmar que al final se cancelaron todas las recompras.
Mi opinión: aumentar la parte que reciben los LP es una forma atractiva de competir por liquidez con comisiones reales. Pero si solo tengo CAKE, seguiré pendiente de cómo se distribuye el 12 % restante, de cómo se ejecutan las recompras y de si el aumento de las operaciones puede generar más valor. Que haya más actividad en la plataforma no significa que todos los tipos de participantes obtengan automáticamente los mismos beneficios.
Si tienes CAKE, ¿preferirías primero hacer crecer el negocio de la liquidez o dejar claro primero qué proporción del valor vuelve a quienes tienen el token?
Imagen: ilustración basada en el borrador del debate publicado por PancakeSwap el 14 de octubre; el texto también contrasta con la actualización del autor del 19 de octubre y no presenta lo «ajustado» como algo que ya esté activo hoy en todos los pools. $CAKE $BNB
