【28.10.2026 · Informe interno sobre el panorama macroeconómico global】
【Posicionamiento clave】
Es muy probable que la Reserva Federal mantenga sin cambios los tipos en su reunión de esta semana, pero el hecho de que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo se acerque al 5 % está convirtiendo la restricción de liquidez en la norma. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio afectan al precio del petróleo, mientras que la escasez de diésel y la ampliación del déficit refuerzan la persistencia de la estanflación mundial, elevan las tasas de descuento y siguen presionando las valoraciones de los activos de riesgo.
【Análisis de los principales movimientos y acontecimientos de las últimas 24 horas】
• Índice de precios al consumidor (IPC) de Australia: explicación de por qué hoy se publican dos datos de inflación y de cuál sigue de cerca el Banco de la Reserva de Australia. Para el dólar australiano y los rendimientos a corto plazo, la reacción podría depender de la media ajustada trimestral, y no de los titulares sobre el dato mensual.
• BlackRock prevé que la Reserva Federal volverá a subir los tipos este año y afirma que el mercado está descontando una postura demasiado agresiva: la opinión de BlackRock favorece el tramo corto de la curva de los bonos del Tesoro.
• MUFG prevé que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subirá hoy los tipos hasta el 3 %: la recomendación de MUFG pone directamente en riesgo al dólar neozelandés. La subida está prácticamente descontada, y el sólido desempeño de la divisa este mes entre las monedas del G10 depende de si el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda respalda una trayectoria más pronunciada de lo que prevé MUFG.
【Respuesta sobre la asignación estratégica】
Tácticamente, mantenemos un sesgo defensivo y de cobertura. La posición larga de base sigue anclada firmemente en el oro al contado para protegerse del déficit de deuda soberana; asignamos capital a bonos del Tesoro estadounidense de corta duración para asegurar rendimientos libres de riesgo. En el lado corto, cubrimos en las subidas las materias primas procíclicas y las acciones tecnológicas de alta valoración, con estrictos límites de riesgo...
Canal exclusivo: consulta la publicación fijada en la página principal #美股 #宏观经济 #ExpansiónInternacional
【Posicionamiento clave】
Es muy probable que la Reserva Federal mantenga sin cambios los tipos en su reunión de esta semana, pero el hecho de que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo se acerque al 5 % está convirtiendo la restricción de liquidez en la norma. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio afectan al precio del petróleo, mientras que la escasez de diésel y la ampliación del déficit refuerzan la persistencia de la estanflación mundial, elevan las tasas de descuento y siguen presionando las valoraciones de los activos de riesgo.
【Análisis de los principales movimientos y acontecimientos de las últimas 24 horas】
• Índice de precios al consumidor (IPC) de Australia: explicación de por qué hoy se publican dos datos de inflación y de cuál sigue de cerca el Banco de la Reserva de Australia. Para el dólar australiano y los rendimientos a corto plazo, la reacción podría depender de la media ajustada trimestral, y no de los titulares sobre el dato mensual.
• BlackRock prevé que la Reserva Federal volverá a subir los tipos este año y afirma que el mercado está descontando una postura demasiado agresiva: la opinión de BlackRock favorece el tramo corto de la curva de los bonos del Tesoro.
• MUFG prevé que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda subirá hoy los tipos hasta el 3 %: la recomendación de MUFG pone directamente en riesgo al dólar neozelandés. La subida está prácticamente descontada, y el sólido desempeño de la divisa este mes entre las monedas del G10 depende de si el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda respalda una trayectoria más pronunciada de lo que prevé MUFG.
【Respuesta sobre la asignación estratégica】
Tácticamente, mantenemos un sesgo defensivo y de cobertura. La posición larga de base sigue anclada firmemente en el oro al contado para protegerse del déficit de deuda soberana; asignamos capital a bonos del Tesoro estadounidense de corta duración para asegurar rendimientos libres de riesgo. En el lado corto, cubrimos en las subidas las materias primas procíclicas y las acciones tecnológicas de alta valoración, con estrictos límites de riesgo...
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