La posición de $ETH en Binance se «redujo a la mitad», pero es un falso desapalancamiento: no te dejes engañar por las cifras en dólares
Conclusión primero: con $ETH rondando los 2.350 dólares, no compraría ahora. A primera vista parece que hubo desapalancamiento, pero en realidad no se redujo ni una sola moneda apalancada. Antes de la decisión del FOMC, cualquier ruptura en cualquier dirección podría acelerarse por el apalancamiento; no te posiciones antes de tiempo.
Por qué digo que es un falso desapalancamiento:
1. El analista de CryptoQuant BaykusCharts señaló el 28 de octubre que el interés abierto de $ETH en Binance ronda los 5.800 millones de dólares, aproximadamente la mitad del máximo de más de 12.000 millones del verano pasado;
2. Pero, durante el mismo período, el precio de $ETH también cayó aproximadamente a la mitad. Expresado en monedas, el interés abierto equivale a unos 2,5 millones de $ETH , prácticamente los mismos 2,5 millones que en el máximo. La caída se debe al descenso del precio, no a que los operadores hayan cerrado posiciones;
3. La tasa de financiación apenas supera el cero. Las fuertes primas positivas de 2021 y principios de 2024 han desaparecido: ni largos ni cortos están excesivamente concentrados, y ninguno paga una prima significativa. Al mercado no le falta apalancamiento; le falta convicción direccional.
Los alcistas también tienen argumentos:
1. El analista Darkfost señaló el 25 de octubre que, durante el último mes, las posiciones de $ETH en Binance disminuyeron en 1.300 millones de dólares, casi un 20 %, hasta los 5.700 millones. En las últimas tres semanas, $ETH retrocedió alrededor de un 15 % y su capitalización de mercado se redujo en unos 54.000 millones de dólares. El desapalancamiento se debió conjuntamente a la caída del precio, las liquidaciones en cadena y la reducción activa del riesgo;
2. Como comparación, mencionó julio: después de una contracción aún más pronunciada de las posiciones, el mercado se estabilizó y repuntó más de un 32 %; el precio llegó a superar los 2.800 dólares. La tesis de que el desapalancamiento está llegando a su fin no es una invención;
3. Pero el repunte de julio fue posible porque el pánico ya había provocado una liquidación masiva. Ahora las posiciones denominadas en monedas siguen en máximos, así que todavía es pronto para hablar de que «la purga ha terminado».
Qué apuesta están haciendo los bajistas:
1. El 27 de octubre, un operador abrió una posición corta de 9.700 $ETH (unos 22,46 millones de dólares) con un apalancamiento de 25x, a un precio medio de entrada de 2.311,92 dólares, y fijó la toma de ganancias en 2.058,2 dólares. El objetivo de los bajistas está en torno a los 2.058 dólares;
2. Ese mismo día, los ETF de $ETH siguieron registrando salidas netas: unos 89,07 millones de dólares en una sola jornada, el lunes, y cerca de 190 millones acumulados en siete días. No hay compradores en el mercado al contado, mientras los futuros siguen resistiendo.
Mi opinión:
No compraría $ETH por encima de 2.350; tampoco intentaría atrapar el cuchillo si cae por debajo de 2.300. Primero observaría la zona objetivo de los bajistas, entre 2.058 y 2.200. Solo valdría la pena seguir la tendencia si el precio sube y la tasa de financiación se dispara al mismo tiempo (confirmación de que los largos están demasiado concentrados), o si el precio cae mientras las posiciones aumentan (confirmación de que los cortos están acumulando). La decisión del FOMC se anunciará esta noche, a las 2:00 de la madrugada del 29 de octubre, hora de Pekín. Apostar por la dirección de $ETH antes de la decisión es simplemente regalar dinero en comisiones.
Conclusión primero: con $ETH rondando los 2.350 dólares, no compraría ahora. A primera vista parece que hubo desapalancamiento, pero en realidad no se redujo ni una sola moneda apalancada. Antes de la decisión del FOMC, cualquier ruptura en cualquier dirección podría acelerarse por el apalancamiento; no te posiciones antes de tiempo.
Por qué digo que es un falso desapalancamiento:
1. El analista de CryptoQuant BaykusCharts señaló el 28 de octubre que el interés abierto de $ETH en Binance ronda los 5.800 millones de dólares, aproximadamente la mitad del máximo de más de 12.000 millones del verano pasado;
2. Pero, durante el mismo período, el precio de $ETH también cayó aproximadamente a la mitad. Expresado en monedas, el interés abierto equivale a unos 2,5 millones de $ETH , prácticamente los mismos 2,5 millones que en el máximo. La caída se debe al descenso del precio, no a que los operadores hayan cerrado posiciones;
3. La tasa de financiación apenas supera el cero. Las fuertes primas positivas de 2021 y principios de 2024 han desaparecido: ni largos ni cortos están excesivamente concentrados, y ninguno paga una prima significativa. Al mercado no le falta apalancamiento; le falta convicción direccional.
Los alcistas también tienen argumentos:
1. El analista Darkfost señaló el 25 de octubre que, durante el último mes, las posiciones de $ETH en Binance disminuyeron en 1.300 millones de dólares, casi un 20 %, hasta los 5.700 millones. En las últimas tres semanas, $ETH retrocedió alrededor de un 15 % y su capitalización de mercado se redujo en unos 54.000 millones de dólares. El desapalancamiento se debió conjuntamente a la caída del precio, las liquidaciones en cadena y la reducción activa del riesgo;
2. Como comparación, mencionó julio: después de una contracción aún más pronunciada de las posiciones, el mercado se estabilizó y repuntó más de un 32 %; el precio llegó a superar los 2.800 dólares. La tesis de que el desapalancamiento está llegando a su fin no es una invención;
3. Pero el repunte de julio fue posible porque el pánico ya había provocado una liquidación masiva. Ahora las posiciones denominadas en monedas siguen en máximos, así que todavía es pronto para hablar de que «la purga ha terminado».
Qué apuesta están haciendo los bajistas:
1. El 27 de octubre, un operador abrió una posición corta de 9.700 $ETH (unos 22,46 millones de dólares) con un apalancamiento de 25x, a un precio medio de entrada de 2.311,92 dólares, y fijó la toma de ganancias en 2.058,2 dólares. El objetivo de los bajistas está en torno a los 2.058 dólares;
2. Ese mismo día, los ETF de $ETH siguieron registrando salidas netas: unos 89,07 millones de dólares en una sola jornada, el lunes, y cerca de 190 millones acumulados en siete días. No hay compradores en el mercado al contado, mientras los futuros siguen resistiendo.
Mi opinión:
No compraría $ETH por encima de 2.350; tampoco intentaría atrapar el cuchillo si cae por debajo de 2.300. Primero observaría la zona objetivo de los bajistas, entre 2.058 y 2.200. Solo valdría la pena seguir la tendencia si el precio sube y la tasa de financiación se dispara al mismo tiempo (confirmación de que los largos están demasiado concentrados), o si el precio cae mientras las posiciones aumentan (confirmación de que los cortos están acumulando). La decisión del FOMC se anunciará esta noche, a las 2:00 de la madrugada del 29 de octubre, hora de Pekín. Apostar por la dirección de $ETH antes de la decisión es simplemente regalar dinero en comisiones.