La primera prueba de mañana para la narrativa de la IA serán los resultados de SK Hynix. Se publicarán a las 9:00, hora de Pekín. A juzgar por lo ocurrido hoy, las expectativas para sus resultados son sólidas. Además, las noticias favorables empezaron a reflejarse por adelantado durante la sesión asiática de hoy, y parte de ese sentimiento positivo se mantuvo durante la sesión estadounidense.
A continuación, los principales aspectos que habrá que seguir de los resultados de SK Hynix son HBM4, las perspectivas para HBM en 2027, el precio medio de venta (ASP) de DRAM, los márgenes de beneficio y el gasto de capital, así como la situación de NANA y Solidigm.
Hay tres puntos clave:
a. Fijarse en HBM4, no en HBM3E. Esto refleja que el mercado espera que el negocio de HBM de SK Hynix sea sólido, pero ¿en qué reside esa solidez? ¿Podrá HBM4 tomar el relevo de HBM3E sin contratiempos y seguir generando ingresos para SK Hynix?
b. La situación de los pedidos de HBM para 2027. Si los gigantes de la IA siguen ampliando sus gastos de capital, aumentarán los pedidos de GPU; ¿también aumentarán los de HBM? Y, en ese caso, ¿se traducirá realmente en un aumento de los pedidos para SK Hynix? Será muy importante que la capacidad de producción futura quede reservada.
c. El precio de DRAM. Actualmente, el mercado espera que el ASP de HRAM siga subiendo. Que se cumplan las expectativas será determinante para evaluar la rentabilidad futura de SK Hynix.
Otros aspectos que habrá que tener en cuenta son el beneficio operativo, las perspectivas para 2027 que se presenten en la conferencia telefónica y la remuneración a los accionistas.
Sin embargo, aunque los resultados de SK Hynix sean positivos, no bastarán para revertir la presión macroeconómica sobre todo el sector de la IA. Mientras el precio del Brent no vuelva a superar los 110 dólares, lo fundamental será prestar atención a los resultados del jueves de Microsoft, Google y Amazon.
En la sesión estadounidense, el mercado ya está descontando por adelantado buenos resultados de los tres gigantes de la nube. Esto contribuye a reforzar la confianza del mercado y supone una recuperación técnica tras los ajustes de valoración anteriores. Si los resultados de SK Hynix no presentan problemas, las noticias positivas y el impulso a la confianza podrían prolongarse. Pero hay que tener en cuenta que, si el Brent vuelve a superar los 110 dólares o el rendimiento de los bonos a 10 años sigue disparándose, ambos factores podrían contrarrestar las buenas noticias de los resultados de SK Hynix.
También hay que tener presente que los buenos resultados de SK Hynix impulsarán las bolsas asiáticas, pero conviene actuar con cautela al acercarse el cierre de los mercados asiáticos, porque en la madrugada de mañana comienza la fase de influencia de la política de la Fed. Se recomienda prudencia al final de la sesión asiática y, más aún, antes de la apertura del mercado estadounidense: primero hay que descartar el riesgo asociado a la política de la Fed.#谷歌财报能否守住基本盘
A continuación, los principales aspectos que habrá que seguir de los resultados de SK Hynix son HBM4, las perspectivas para HBM en 2027, el precio medio de venta (ASP) de DRAM, los márgenes de beneficio y el gasto de capital, así como la situación de NANA y Solidigm.
Hay tres puntos clave:
a. Fijarse en HBM4, no en HBM3E. Esto refleja que el mercado espera que el negocio de HBM de SK Hynix sea sólido, pero ¿en qué reside esa solidez? ¿Podrá HBM4 tomar el relevo de HBM3E sin contratiempos y seguir generando ingresos para SK Hynix?
b. La situación de los pedidos de HBM para 2027. Si los gigantes de la IA siguen ampliando sus gastos de capital, aumentarán los pedidos de GPU; ¿también aumentarán los de HBM? Y, en ese caso, ¿se traducirá realmente en un aumento de los pedidos para SK Hynix? Será muy importante que la capacidad de producción futura quede reservada.
c. El precio de DRAM. Actualmente, el mercado espera que el ASP de HRAM siga subiendo. Que se cumplan las expectativas será determinante para evaluar la rentabilidad futura de SK Hynix.
Otros aspectos que habrá que tener en cuenta son el beneficio operativo, las perspectivas para 2027 que se presenten en la conferencia telefónica y la remuneración a los accionistas.
Sin embargo, aunque los resultados de SK Hynix sean positivos, no bastarán para revertir la presión macroeconómica sobre todo el sector de la IA. Mientras el precio del Brent no vuelva a superar los 110 dólares, lo fundamental será prestar atención a los resultados del jueves de Microsoft, Google y Amazon.
En la sesión estadounidense, el mercado ya está descontando por adelantado buenos resultados de los tres gigantes de la nube. Esto contribuye a reforzar la confianza del mercado y supone una recuperación técnica tras los ajustes de valoración anteriores. Si los resultados de SK Hynix no presentan problemas, las noticias positivas y el impulso a la confianza podrían prolongarse. Pero hay que tener en cuenta que, si el Brent vuelve a superar los 110 dólares o el rendimiento de los bonos a 10 años sigue disparándose, ambos factores podrían contrarrestar las buenas noticias de los resultados de SK Hynix.
También hay que tener presente que los buenos resultados de SK Hynix impulsarán las bolsas asiáticas, pero conviene actuar con cautela al acercarse el cierre de los mercados asiáticos, porque en la madrugada de mañana comienza la fase de influencia de la política de la Fed. Se recomienda prudencia al final de la sesión asiática y, más aún, antes de la apertura del mercado estadounidense: primero hay que descartar el riesgo asociado a la política de la Fed.#谷歌财报能否守住基本盘
