Comparativa entre Metric, Uniswap y Fables: ¿de dónde vienen realmente los rendimientos de los LP?
Metric vuelve a ser tendencia, probablemente porque ha abierto su sistema de invitaciones 🤣 Me uní pronto y ya he perdido dinero～
Veamos cómo fijan los precios los tres:
1/ Uniswap (liquidez concentrada): el pool determina el precio y las operaciones (principalmente de arbitraje) son las que lo mueven; los LP ganan comisiones y dejan de ganar cuando el precio sale del rango.
2/ Fables: en la base sigue habiendo un pool de Uniswap v4, pero se le añade un Hook que ajusta automáticamente las comisiones según el calendario. Las tarifas varían en la apertura, el cierre, durante la noche y los fines de semana; los keepers solo pueden bajarlas temporalmente, como máximo un 50 % y durante un máximo de 72 horas.
3/ Metric: el pool no calcula el precio por sí mismo. Un Price Provider proporciona el precio de compra, el de venta y el precio de referencia; la liquidez se coloca en un rango alrededor del precio de referencia y se desplaza junto con él.
Las fuentes de rendimiento también son distintas: Uniswap y Fables ganan comisiones (Fables cobra más en los periodos de mayor asimetría de información); Metric cobra 0 comisiones a los operadores y los LP ganan Edge (el diferencial entre el precio de ejecución y el precio de referencia), menos la parte de los curators y de Metric (7,5 % por defecto). Pero, en todos los casos, quienes realmente pagan son los que necesitan ejecutar una operación de inmediato.
Hablemos ahora de los cierres del mercado. Cuando la bolsa de EE. UU. está cerrada, $SOXL el precio en el mercado cripto suele desviarse más de un 6 %: las acciones dejan de cotizar, pero la cadena sigue funcionando. En Uniswap y Fables, tras la brecha del lunes, los arbitrajistas empujan el pool al nuevo precio y los LP asumen la diferencia; las tarifas más altas de Fables ponen precio al riesgo, pero no garantizan cubrir las pérdidas.
La documentación de Metric lo dice claramente: cuando la fuente de precios deja de actualizarse, las operaciones continúan al último precio hasta que se supera el límite de staleness; entonces se detienen. Los pools de acciones de Chainlink se detienen en cuanto reciben la señal market-closed. El precio de referencia puede ir con retraso y, en BSC, una operación incluso podría adelantarse a la actualización de la cotización y ejecutarse con una cotización antigua. Aun así, el APR contabiliza el Edge. Hay protecciones, pero no son infalibles.
Hay una frase de la documentación con la que estoy muy de acuerdo: «Positive Edge doesn't mean you're making money». El ejemplo oficial: obtienes 50 $ de Edge, pero, después de que el precio suba un 10 %, terminas con 950 $ menos que si simplemente hubieras mantenido el activo. Lo que más pesa es el cambio en el inventario.
Siguiendo el margen de seguridad de *El inversor inteligente*, primero mira cuánto podrías perder en el peor de los casos y luego el APR. Últimamente la liquidez es muy escasa; quienes estén dispuestos a asumir el riesgo de quedarse con las acciones pueden probarlo. El sistema de puntos aún no se ha anunciado oficialmente; se dice que reparten 500.000 puntos cada semana.
Lo anterior se comparte únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
BitHappy, en constante evolución
Metric vuelve a ser tendencia, probablemente porque ha abierto su sistema de invitaciones 🤣 Me uní pronto y ya he perdido dinero～
Veamos cómo fijan los precios los tres:
1/ Uniswap (liquidez concentrada): el pool determina el precio y las operaciones (principalmente de arbitraje) son las que lo mueven; los LP ganan comisiones y dejan de ganar cuando el precio sale del rango.
2/ Fables: en la base sigue habiendo un pool de Uniswap v4, pero se le añade un Hook que ajusta automáticamente las comisiones según el calendario. Las tarifas varían en la apertura, el cierre, durante la noche y los fines de semana; los keepers solo pueden bajarlas temporalmente, como máximo un 50 % y durante un máximo de 72 horas.
3/ Metric: el pool no calcula el precio por sí mismo. Un Price Provider proporciona el precio de compra, el de venta y el precio de referencia; la liquidez se coloca en un rango alrededor del precio de referencia y se desplaza junto con él.
Las fuentes de rendimiento también son distintas: Uniswap y Fables ganan comisiones (Fables cobra más en los periodos de mayor asimetría de información); Metric cobra 0 comisiones a los operadores y los LP ganan Edge (el diferencial entre el precio de ejecución y el precio de referencia), menos la parte de los curators y de Metric (7,5 % por defecto). Pero, en todos los casos, quienes realmente pagan son los que necesitan ejecutar una operación de inmediato.
Hablemos ahora de los cierres del mercado. Cuando la bolsa de EE. UU. está cerrada, $SOXL el precio en el mercado cripto suele desviarse más de un 6 %: las acciones dejan de cotizar, pero la cadena sigue funcionando. En Uniswap y Fables, tras la brecha del lunes, los arbitrajistas empujan el pool al nuevo precio y los LP asumen la diferencia; las tarifas más altas de Fables ponen precio al riesgo, pero no garantizan cubrir las pérdidas.
La documentación de Metric lo dice claramente: cuando la fuente de precios deja de actualizarse, las operaciones continúan al último precio hasta que se supera el límite de staleness; entonces se detienen. Los pools de acciones de Chainlink se detienen en cuanto reciben la señal market-closed. El precio de referencia puede ir con retraso y, en BSC, una operación incluso podría adelantarse a la actualización de la cotización y ejecutarse con una cotización antigua. Aun así, el APR contabiliza el Edge. Hay protecciones, pero no son infalibles.
Hay una frase de la documentación con la que estoy muy de acuerdo: «Positive Edge doesn't mean you're making money». El ejemplo oficial: obtienes 50 $ de Edge, pero, después de que el precio suba un 10 %, terminas con 950 $ menos que si simplemente hubieras mantenido el activo. Lo que más pesa es el cambio en el inventario.
Siguiendo el margen de seguridad de *El inversor inteligente*, primero mira cuánto podrías perder en el peor de los casos y luego el APR. Últimamente la liquidez es muy escasa; quienes estén dispuestos a asumir el riesgo de quedarse con las acciones pueden probarlo. El sistema de puntos aún no se ha anunciado oficialmente; se dice que reparten 500.000 puntos cada semana.
Lo anterior se comparte únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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