De entrar en STRC a obtener beneficios: cómo salir adelante con arbitraje (3)
En las dos entregas anteriores hablé de dos maneras de recuperar la inversión. Volvamos a la fórmula: dado que tanto apxUSD como sUSDat están relacionados con STRC, podemos expresarlo así:
sUSDat ≈ apxUSD × y ≈ STRC × 0.01 × y
Es decir, también se puede hacer arbitraje cuando sUSDat y apxUSD se desvían de su paridad. Cuando apxUSD cae por debajo de sUSDat más allá del factor de conversión (normalmente porque baja apxUSD), compras el activo más barato y esperas a que los precios converjan.
Después de aprovechar durante más de una semana los intercambios por desviaciones de la paridad, las oportunidades de repente escasearon. Resultó que alguien había creado un pool de liquidez (LP) de apxUSD y sUSDat, y el tipo de cambio se estaba estabilizando. Yo también me pasé a aportar liquidez y solo hacía intercambios cuando había una volatilidad extrema; ganar entre $300 y $500 al día era fácil. A medida que aumentaba mi posición en el LP y disminuía la cantidad de gente que vendía apxUSD con pérdidas, las oportunidades fueron escaseando. Para finales de junio, STRC había vuelto a rondar los 80 y yo ya estaba cerca de mi precio de equilibrio: 82.
Lo siguiente fue el camino hacia los beneficios. La clave seguía siendo la misma: cuando la relación entre los factores se desajusta, se abre una ventana de oportunidad; pero suele ser muy breve, y la poca profundidad de mercado y las comisiones pueden comerse rápidamente las ganancias. A partir de julio, sin apalancamiento, era difícil obtener más de un 1% de beneficio con las tres primeras estrategias; con apalancamiento, faltaba liquidez. En junio, demasiada gente había vendido con pérdidas y abandonado la operación, por lo que la frecuencia de las diferencias de precio cayó notablemente.
Pero mantuve apyUSD y sUSDat hasta mediados de septiembre. Solo hace poco liquidé apyUSD; no es que le tuviera apego, sino que aún había margen para el arbitraje. Si seguimos desarrollando la fórmula, también existe una relación entre sUSDat y apyUSD:
sUSDat × x ≈ STRC × y
En la práctica, era casi igual que antes: seguía haciendo intercambios y aportando liquidez a pools. En el día más frenético, una ballena vendió 2 millones de apyUSD en un solo día. Mi billetera de LP, con $20K, generó más de $3000 ese día. Después de aquello, rara vez volvió a presentarse una oportunidad así. De julio a septiembre, las ganancias diarias fueron bajando de $1-2000 a menos de $100.
Es fácil entender por qué disminuían: el capital disponible es limitado y la gente que vende con pérdidas va desapareciendo poco a poco. Quienes más confían suelen ser quienes más salen perjudicados. Las primeras salidas a gran escala se produjeron en apxUSD: pasó de ser una stablecoin a volverse inestable, durante un tiempo no se pudo canjear (más tarde volvió a ser posible, pero con comisiones muy elevadas) y, además, su precio no logró seguir el ritmo de STRC.
Gracias a estas estrategias, recuperé mi inversión pronto y obtuve beneficios durante dos meses seguidos. Con esto cierro la serie de análisis retrospectivos sobre arbitraje. En la próxima entrega, a partir de mis lecturas recientes, hablaré de cómo veo esta etapa posterior y de qué pienso hacer.
Lo anterior se comparte únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
BitHappy, en constante evolución
En las dos entregas anteriores hablé de dos maneras de recuperar la inversión. Volvamos a la fórmula: dado que tanto apxUSD como sUSDat están relacionados con STRC, podemos expresarlo así:
sUSDat ≈ apxUSD × y ≈ STRC × 0.01 × y
Es decir, también se puede hacer arbitraje cuando sUSDat y apxUSD se desvían de su paridad. Cuando apxUSD cae por debajo de sUSDat más allá del factor de conversión (normalmente porque baja apxUSD), compras el activo más barato y esperas a que los precios converjan.
Después de aprovechar durante más de una semana los intercambios por desviaciones de la paridad, las oportunidades de repente escasearon. Resultó que alguien había creado un pool de liquidez (LP) de apxUSD y sUSDat, y el tipo de cambio se estaba estabilizando. Yo también me pasé a aportar liquidez y solo hacía intercambios cuando había una volatilidad extrema; ganar entre $300 y $500 al día era fácil. A medida que aumentaba mi posición en el LP y disminuía la cantidad de gente que vendía apxUSD con pérdidas, las oportunidades fueron escaseando. Para finales de junio, STRC había vuelto a rondar los 80 y yo ya estaba cerca de mi precio de equilibrio: 82.
Lo siguiente fue el camino hacia los beneficios. La clave seguía siendo la misma: cuando la relación entre los factores se desajusta, se abre una ventana de oportunidad; pero suele ser muy breve, y la poca profundidad de mercado y las comisiones pueden comerse rápidamente las ganancias. A partir de julio, sin apalancamiento, era difícil obtener más de un 1% de beneficio con las tres primeras estrategias; con apalancamiento, faltaba liquidez. En junio, demasiada gente había vendido con pérdidas y abandonado la operación, por lo que la frecuencia de las diferencias de precio cayó notablemente.
Pero mantuve apyUSD y sUSDat hasta mediados de septiembre. Solo hace poco liquidé apyUSD; no es que le tuviera apego, sino que aún había margen para el arbitraje. Si seguimos desarrollando la fórmula, también existe una relación entre sUSDat y apyUSD:
sUSDat × x ≈ STRC × y
En la práctica, era casi igual que antes: seguía haciendo intercambios y aportando liquidez a pools. En el día más frenético, una ballena vendió 2 millones de apyUSD en un solo día. Mi billetera de LP, con $20K, generó más de $3000 ese día. Después de aquello, rara vez volvió a presentarse una oportunidad así. De julio a septiembre, las ganancias diarias fueron bajando de $1-2000 a menos de $100.
Es fácil entender por qué disminuían: el capital disponible es limitado y la gente que vende con pérdidas va desapareciendo poco a poco. Quienes más confían suelen ser quienes más salen perjudicados. Las primeras salidas a gran escala se produjeron en apxUSD: pasó de ser una stablecoin a volverse inestable, durante un tiempo no se pudo canjear (más tarde volvió a ser posible, pero con comisiones muy elevadas) y, además, su precio no logró seguir el ritmo de STRC.
Gracias a estas estrategias, recuperé mi inversión pronto y obtuve beneficios durante dos meses seguidos. Con esto cierro la serie de análisis retrospectivos sobre arbitraje. En la próxima entrega, a partir de mis lecturas recientes, hablaré de cómo veo esta etapa posterior y de qué pienso hacer.
Lo anterior se comparte únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
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