#微软财报能否兑现ai红利 El negocio en la nube elevó su crecimiento trimestral al 43%, y los ingresos del año fiscal superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares. La cartera de pedidos pendientes alcanzó los 678.000 millones; una parte considerable del incremento corresponde a empresas tradicionales que están pagando, lo que demuestra que la IA ya no es solo cosa de las compañías de modelos: los negocios reales empiezan a invertir dinero. Los usuarios de pago de M365 Copilot superaron los 30 millones, una prueba concreta de que su comercialización está dando resultados.
Sin embargo, los costes de computación siguen por las nubes: en el trimestre se destinaron 41.000 millones de dólares a CapEx, dos tercios de ellos a GPU y servidores. Para equilibrar el flujo de caja, Microsoft amplió de 15 a 25 años la vida útil de depreciación de sus centros de datos y ajustó directamente la clasificación contable para suavizar la presión sobre el margen bruto.
A partir de ahora, todo dependerá de la rapidez con que se acompasen el gasto de capital y la recuperación del flujo de caja. Mientras se mantenga el volumen de compras de capacidad de computación, las cadenas de chips y servidores seguirán contando con respaldo para sus resultados; si la depreciación se come los beneficios, será inevitable que las valoraciones entren en una fase de consolidación.
$AIN $BTW $EVAA
Sin embargo, los costes de computación siguen por las nubes: en el trimestre se destinaron 41.000 millones de dólares a CapEx, dos tercios de ellos a GPU y servidores. Para equilibrar el flujo de caja, Microsoft amplió de 15 a 25 años la vida útil de depreciación de sus centros de datos y ajustó directamente la clasificación contable para suavizar la presión sobre el margen bruto.
A partir de ahora, todo dependerá de la rapidez con que se acompasen el gasto de capital y la recuperación del flujo de caja. Mientras se mantenga el volumen de compras de capacidad de computación, las cadenas de chips y servidores seguirán contando con respaldo para sus resultados; si la depreciación se come los beneficios, será inevitable que las valoraciones entren en una fase de consolidación.
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