Bitcoin (BTC) se encamina a su segundo octubre consecutivo a la baja, con una caída acumulada del 4,10 % desde comienzos de mes. Sin embargo, cuatro señales relacionadas con el precio, el posicionamiento, los datos on-chain y el panorama macroeconómico todavía apuntan a un sesgo alcista.
Galaxy y Santiment detectan indicios de formación de un suelo, mientras que los datos de Glassnode apuntan a un enfriamiento de los compradores recientes. Sin embargo, el historial de Bitcoin en noviembre invita a la cautela.
Bitcoin mantiene el soporte por encima de la media de 50 semanas
El precio retrocedió desde que BeInCrypto destacó cuatro riesgos que enfrentaba Bitcoin a principios de octubre. Sin embargo, su estructura gráfica de largo plazo se mantiene.
El jefe de investigación de Galaxy, Alex Thorn, interpreta la media de 200 semanas como el suelo del mercado bajista de Bitcoin y la de 50 semanas como su techo. El activo puso a prueba el suelo en junio y recuperó el techo en septiembre, tras pasar 44 semanas por debajo de ese nivel.
Con una cotización de US$ 79.935, el BTC está cerca de un 5% por encima de la media de 50 semanas, que actualmente se sitúa en US$ 75.812.
Galaxy analizó cuatro recuperaciones anteriores tras períodos de al menos 20 semanas por debajo de la media de 50 semanas. En todos los casos, Bitcoin nunca cerró más de un 8,4% por debajo del nivel recuperado durante el año siguiente.
«… nuestra conclusión es sencilla: creemos que ahora es un momento atractivo para comprar y mantener bitcoin», afirma la publicación.
El capital especulativo ya abandonó el mercado
Los datos de Galaxy también muestran quién vendió durante la caída. La posición neta larga de los gestores de activos en futuros de Bitcoin en la CME cayó un 57% después de la semana en que la moneda alcanzó su máximo histórico.
Nueve gestoras, entre ellas Millennium Management y Goldman Sachs, redujeron sus participaciones en ETF de Bitcoin al contado en un total equivalente a 68 mil BTC entre septiembre de 2025 y junio de 2026.
Mientras tanto, los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. añadieron 87 mil BTC desde el mínimo de junio.
Los compradores recientes retroceden y los inversores minoristas salen
Mientras los grandes fondos reducían sus posiciones, los datos on-chain seguían la actividad de los pequeños inversores. Según Glassnode, cerca del 70% del suministro en manos de los inversores a corto plazo está en ganancias, por debajo del porcentaje casi total observado a finales de septiembre.
«… para quienes esperan que la tendencia alcista continúe, este es un punto de entrada considerablemente mejor que hace un mes», afirmó la empresa en X.
Bitcoin también perdió cerca de 30 mil carteras con saldo desde el 16 de octubre, según Santiment. Para la empresa, este movimiento podría indicar la formación de un suelo.
«… históricamente, la capitulación de los inversores minoristas favorece más al precio que una repentina avalancha de nuevos compradores en busca de ganancias», añadió.
La deuda de EE. UU. refuerza la tesis de largo plazo
La cuarta señal proviene de fuera del mercado cripto. La deuda federal de EE. UU. alcanzó los US$ 40,44 billones el 20 de octubre, mientras que el ejercicio fiscal de 2026 terminó con un déficit de US$ 1,99 billones.
Galaxy señala que refinanciar una deuda tan grande con tasas de interés cercanas al 5% podría aumentar la presión sobre las autoridades para tolerar la inflación, lo que suele beneficiar a activos de oferta limitada como Bitcoin.
Sin embargo, este efecto se desarrolla a lo largo de los años y ofrece pocos indicios sobre los movimientos de precios a corto plazo.
El buen desempeño histórico de noviembre viene con salvedades
El propio historial de Bitcoin plantea un contrapunto. Noviembre cerró al alza en el 63% de los años desde 2010, con una ganancia mediana del 10,26%, según datos de Coinglass.
Sin embargo, el penúltimo mes del año solo subió en 2 de los 5 períodos que siguieron a un octubre negativo. El año pasado, la caída del 3,95% en octubre precedió a un retroceso del 17,49% en noviembre.
Santiment afirma que una ruptura sostenida por debajo de los US$ 79 mil retrasaría la señal de formación de un suelo. Un regreso a cerca de US$ 82,5 mil reforzaría este indicador.
El cierre de octubre, que ahora está a 4 días, mostrará en qué lado de este rango se mantiene Bitcoin.
El artículo «Bitcoin se encamina a un octubre negativo con 4 señales alcistas aún presentes» apareció por primera vez en BeInCrypto Brasil.