La volatilidad realizada de Bitcoin a un año ha caído al 43 %, por debajo de la de Oracle, Coinbase, Honeywell y SanDisk, según mostró Grayscale Research en un informe que Coin Bureau volvió a poner de relieve el 27 de octubre. Estos datos podrían interpretarse como prueba de que el activo está madurando. El hallazgo favorece a Bitcoin. No tanto a las acciones cripto.
Un análisis de la volatilidad de doce empresas cripto que cotizan en bolsa cuenta una historia distinta de la que Grayscale relató sobre Bitcoin. Todas se movieron más que la criptomoneda durante el último año y todas registraron pérdidas mayores. Entonces, ¿cuán estable se ha vuelto Bitcoin y por qué las acciones vinculadas a este activo siguen siendo tan volátiles?
¿Cuán estable se ha vuelto Bitcoin?
Más estable que en cualquier otro momento de su historia. El informe de Grayscale, «Poner la volatilidad de Bitcoin en contexto», publicado el 14 de octubre, sitúa la cifra anual en el 43%, frente a un promedio de diez años del 64% y al 81% de hace cinco años. El informe atribuye esta evolución a una mayor liquidez, una participación institucional más amplia y productos regulados, como los ETF al contado.
Su gráfico sitúa a Bitcoin entre las empresas del S&P 500. JPMorgan, con cerca del 20%, y Amazon, con alrededor del 31%, fluctúan menos. Coinbase, con aproximadamente un 70%, y SanDisk, con cerca del 110%, fluctúan mucho más.
ALCISTA: Según Grayscale, Bitcoin es MENOS VOLÁTIL que Oracle, Coinbase, Honeywell y SanDisk. La volatilidad realizada anualizada de Bitcoin fue del 43%, por debajo de su promedio de la última década, del 64%, y del 81% registrado cinco años antes. Grayscale sitúa a Bitcoin por debajo de aproximadamente el 19% de… pic.twitter.com/G4gsfPyXXT
— Coin Bureau (@coinbureau) 27 de octubre de 2026
Una cifra merece matizarse. Algunos medios afirman que el 57% de las empresas del S&P 500 es más volátil que Bitcoin, pero el propio histograma de Grayscale muestra que unas 95 de las cerca de 500 acciones se sitúan a la derecha de Bitcoin, cerca del 19% que citó Coin Bureau. En términos de volatilidad, Bitcoin ahora es una acción de gran capitalización corriente, no una inversión apacible.
Descubre: Bitcoin y el oro son las clases de activos con peor desempeño en lo que va de 2026, y las acciones cripto han tenido resultados aún peores: ¿podrán los resultados de Coinbase y Strategy cambiar el panorama esta semana?
Acciones cripto frente a Bitcoin: ¿qué muestran los datos?
Las acciones conllevan aproximadamente el doble de riesgo. Según los precios de cierre diarios del 27 de octubre de 2025 al 26 de octubre de 2026, la volatilidad de Bitcoin es del 44% si se calcula usando los días de negociación en EE. UU., una cifra cercana a la de Grayscale. Robinhood y Coinbase registran un 71% y un 72%, respectivamente; Strategy, un 81%; Circle, un 95%; e IREN, que pasó de la minería a alojar cargas de trabajo de IA, un 105%.
Volatilidad realizada a un año, hasta el 26 de octubre de 2026
La volatilidad adicional no ha sido recompensada. Bitcoin cayó un 29,9% en doce meses, desde un punto de partida cercano a su máximo de octubre de 2025. Coinbase perdió un 55,0%; Strategy, un 51,6%; Galaxy, un 60,6%; y MARA, un 65,0%. Robinhood fue la que más se acercó a la moneda, con una caída del 33,6%.
Volatilidad frente a variación del precio, de octubre de 2025 a octubre de 2026. Fuente: Yahoo Finance. ¿Por qué las acciones cripto son más volátiles que Bitcoin?
Porque cada empresa suma su propio apalancamiento al de la moneda. Coinbase gana más cuando hay mucha actividad de negociación, y esta alcanza su punto máximo cuando los precios fluctúan. Strategy financia sus compras de Bitcoin con deuda convertible y acciones preferentes, por lo que sus accionistas son los primeros en absorber las fluctuaciones. Los mineros afrontan costos fijos de electricidad frente a ingresos que varían con el precio de Bitcoin.
Las cifras diarias muestran ambas fuerzas en acción. Durante el último año, Strategy se movió un 1,51% por cada variación del 1% en Bitcoin; Galaxy, un 1,35%; y Coinbase, un 1,23%. Sin embargo, la correlación con Bitcoin va de 0,39 en IREN a 0,81 en Strategy, lo que significa que gran parte de las fluctuaciones restantes se debe a resultados, financiación y noticias de las empresas, y no a la propia moneda.
Descubre: El petróleo vuelve a superar los 110 dólares mientras las acciones cripto caen hasta un 48% en un mes: las acciones de los mineros bajan aún más rápido
¿Qué podría mover las acciones cripto esta semana?
Sobre todo, las noticias empresariales. Coinbase y Strategy publicarán sus resultados del tercer trimestre después del cierre del mercado estadounidense el jueves 29 de octubre, un día después de la decisión de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. Para dos acciones que fluctúan un 72% y un 81% al año, los resultados son un acontecimiento específico de cada empresa que Bitcoin no tiene.
La moneda sigue marcando el contexto. Bitcoin cotiza cerca de los 79.700 dólares, por debajo de su EMA de 50 días, en 80.757 dólares. La resistencia está en 81.480 dólares, donde se estancaron los rebotes de la semana pasada, y luego en 82.850 dólares; el mínimo del sábado, de 79.221 dólares, es el soporte que ha resistido dos veces. Por debajo se encuentra la EMA de 200 días, en 76.380 dólares.
Gráfico diario de BTCUSDT. Fuente: Binance Escenario Qué se necesita A dónde podría ir BTC Ruptura Cierre diario por encima de 81.480 dólares 82.850 dólares, el techo de la semana pasada Rango Mantenerse entre 79.221 y 81.480 dólares Oscilación alrededor de la EMA de 50 días, en 80.757 dólares Quiebre Cierre diario por debajo de 79.221 dólares 76.380 dólares, la EMA de 200 días
La tesis de Grayscale se mantiene: Bitcoin se ha convertido en un activo más estable. Para los inversores que acceden a él a través de acciones cripto, el último año no ha sido ni tranquilo ni favorable; y que Bitcoin fluctúe menos que Coinbase tiene ventajas y desventajas.
La publicación Bitcoin fluctúa menos que Coinbase y Oracle, pero las acciones cripto se mueven hasta 2,4 veces más apareció primero en Tokenist.