Otro riesgo de cola esta semana es la reunión de política monetaria del BOJ, prevista para este viernes 30 de octubre. La expectativa predominante del mercado es que en octubre se suspendan las subidas de tipos.
Para el mercado, una pausa en las subidas de tipos en octubre es el escenario base. La cuestión es si será una pausa moderada o agresiva. Si la pausa de octubre sirve para preparar una subida en diciembre, supondría otro impacto para los mercados de riesgo y las operaciones basadas en el diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón. Por eso, este es un riesgo macroeconómico de cola que se suma al de la Fed.
En segundo lugar, hay que observar si los bancos centrales de Estados Unidos y Japón avanzan al mismo ritmo y cuál es su tolerancia a la inflación. Antes, el BOJ quería impulsar la inflación hasta el 2%, pero últimamente varios funcionarios del Banco de Japón han dicho que hay que evitar que la inflación supere el 2% y se descontrole. Esto significa que, si aumentan las presiones inflacionarias, lo más probable es que en octubre haya una pausa agresiva. Esto impulsaría al alza los rendimientos de los bonos japoneses y fortalecería el yen.
Por su parte, la Fed celebra su reunión de política monetaria antes que el Banco de Japón. Habrá que ver si ambos avanzan al mismo ritmo. Si los dos optan por una pausa agresiva, el impacto en el diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón será limitado. Pero si la Fed hace una pausa moderada o neutral, mientras que el BOJ se inclina por una pausa agresiva, el diferencial de tipos entre ambos países se reduciría aún más, lo que supondría otra restricción para la liquidez financiera. Además, esto coincidiría con el cierre de la semana, el viernes, así que conviene prestar atención a este riesgo de cola. #比特币再度跌破8万美元
Para el mercado, una pausa en las subidas de tipos en octubre es el escenario base. La cuestión es si será una pausa moderada o agresiva. Si la pausa de octubre sirve para preparar una subida en diciembre, supondría otro impacto para los mercados de riesgo y las operaciones basadas en el diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón. Por eso, este es un riesgo macroeconómico de cola que se suma al de la Fed.
En segundo lugar, hay que observar si los bancos centrales de Estados Unidos y Japón avanzan al mismo ritmo y cuál es su tolerancia a la inflación. Antes, el BOJ quería impulsar la inflación hasta el 2%, pero últimamente varios funcionarios del Banco de Japón han dicho que hay que evitar que la inflación supere el 2% y se descontrole. Esto significa que, si aumentan las presiones inflacionarias, lo más probable es que en octubre haya una pausa agresiva. Esto impulsaría al alza los rendimientos de los bonos japoneses y fortalecería el yen.
Por su parte, la Fed celebra su reunión de política monetaria antes que el Banco de Japón. Habrá que ver si ambos avanzan al mismo ritmo. Si los dos optan por una pausa agresiva, el impacto en el diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón será limitado. Pero si la Fed hace una pausa moderada o neutral, mientras que el BOJ se inclina por una pausa agresiva, el diferencial de tipos entre ambos países se reduciría aún más, lo que supondría otra restricción para la liquidez financiera. Además, esto coincidiría con el cierre de la semana, el viernes, así que conviene prestar atención a este riesgo de cola. #比特币再度跌破8万美元
