🔍 Galaxy Research afirma que el 55 % de los BTC minados no puede vincularse con ningún propietario. Esto es lo que esa cifra nos dice y lo que no, y lo que conviene observar.
Este es un dato curioso sobre la mayor criptomoneda del mundo: más de la mitad está en manos de alguien a quien nadie puede identificar. Tras años de ETF, tesorerías y titulares sobre Wall Street, vale la pena analizarlo más de cerca. 🤔
📊 Lo que descubrió Galaxy
Según la instantánea de octubre de Galaxy Research, unos 11,1 millones de BTC —aproximadamente el 55 % de los 20,1 millones minados— se encuentran en direcciones que no pueden vincularse con ningún exchange, fondo, gobierno u otra entidad conocida.
Con el precio de Bitcoin cerca de los 80.000 $, eso equivale aproximadamente a 890.000 millones de dólares (cálculo propio).
🧩 «Sin atribuir» no significa «perdido»
Esta es la parte que suele malinterpretarse. La cifra representa una brecha de atribución, no un recuento de monedas abandonadas. Según Galaxy, puede incluir:
Personas que custodian sus propias claves
Monedas inaccesibles porque se perdieron las claves o fallecieron sus titulares
Instituciones o mesas OTC que Galaxy aún no ha identificado
Tenencias en custodia distribuidas entre muchas direcciones
En pocas palabras, significa que una firma de investigación no puede identificar con certeza al propietario de esas billeteras.
🏦 Quiénes sí se conocen
El 45 % restante se atribuye a exchanges, ETF liderados por BlackRock, el Gobierno de EE. UU. y los primeros mineros. El mayor titular individual corresponde al patrón de mineros de la era de Satoshi, con 1.123.658 BTC.
Para ponerlo en perspectiva, los ETF al contado de EE. UU. tenían alrededor de 1,29 millones de BTC al 8 de octubre, según BIT Knowledge Hub, y Strategy posee 848.517 BTC. En conjunto, eso representa aproximadamente el 11 % de la oferta minada (cálculo mío), así que el grupo desconocido es unas cinco veces mayor.
🔐 La lectura sobre la autocustodia
Alex Thorn, director de investigación de Galaxy, lo interpreta como una señal de que la autocustodia sigue siendo generalizada y de que los particulares podrían poseer una gran parte de Bitcoin, quizá la mayor parte. Xapo Bank añadió que los inversores minoristas llevan más de una década en Bitcoin.
En octubre, el número de direcciones con saldo también superó los 60 millones, un récord, según los mismos datos de BIT.
⚠️ Lo que esto no nos dice
No demuestra qué proporción pertenece a inversores minoristas.
No nos dice cuántas monedas se han perdido definitivamente.
No predice ventas. Las billeteras antiguas pueden moverse en cualquier momento, y los movimientos grandes pueden sacudir un mercado nervioso.
👀 Tres cosas que observar a continuación
¿Disminuye la proporción sin atribuir a medida que los investigadores identifican más billeteras?
¿Empiezan a moverse las monedas que llevaban mucho tiempo inactivas?
¿Siguen aumentando las tenencias de ETF y tesorerías como proporción de la oferta?
💡 La conclusión
Más de la mitad de todos los bitcoins no puede vincularse con un propietario conocido, incluso después de años de compras institucionales.
La cifra refleja los límites de la investigación en cadena, no demuestra que haya monedas perdidas ni que predominen los inversores minoristas, y no confirma ningún movimiento de precio.
Prestaría especial atención a la rapidez con la que se mueven las monedas inactivas, porque ahí es donde la parte desconocida de la oferta podría tener un impacto real.
Si esta semana solo pudieras seguir una cosa, ¿elegirías las tenencias de ETF o el movimiento de las monedas antiguas? Y ¿qué te importa más: la propiedad institucional o la autocustodia?
Me interesa saber cómo interpretas estos acontecimientos. Comparte tu opinión abajo. 👇
Esa es la parte que vale la pena observar.
Esta publicación tiene fines exclusivamente informativos y educativos; no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de criptomonedas son volátiles. Investiga siempre por tu cuenta antes de tomar decisiones financieras.
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