El Banco de Japón publicó oficialmente el martes su último informe sobre tendencias de precios. Los datos muestran que en septiembre la tasa subyacente de inflación potencial de Japón, excluyendo alimentos frescos y elementos especiales, se disparó interanualmente hasta el 3,2%, frente al 2,6% del mes anterior. Este indicador no solo alcanzó su nivel más alto en casi tres años, sino que también superó ampliamente y de forma sostenida el objetivo de inflación del 2% fijado por el Banco de Japón a largo plazo.
La publicación de estos datos tiene un impacto muy importante en las expectativas actuales del mercado. El Banco de Japón había elevado recientemente en septiembre su tipo de interés de referencia hasta el 1,25%, lo que supuso el mayor aumento en una sola subida desde 1990. Además, el reciente repunte de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio elevó los costes de producción del sector servicios, y los últimos datos refuerzan aún más la percepción del mercado de que el Banco de Japón seguirá avanzando en su ciclo de subidas de tipos en el futuro.
Para los mercados financieros macro, la inflación japonesa mejor de lo esperado afecta directamente los nervios del carry trade global. El alza del tipo de cambio del yen y de los rendimientos de los bonos del Estado japonés suele empujar a parte del capital transfronterizo de arbitraje, que depende del dinero barato en yenes, a cerrar posiciones y repatriarse. Esta reconfiguración de la cadena global de flujos de capital podría añadir presión de volatilidad al índice del dólar, a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a los mercados de materias primas.
En el mercado cripto, los cambios en el entorno de liquidez del yen siempre han sido un factor externo que los inversores deben vigilar. $BTC y otros activos de riesgo podrían necesitar absorber a corto plazo el sentimiento de cautela sobre la liquidez provocado por los movimientos de los fondos de carry trade, y la volatilidad del mercado podría intensificarse. No obstante, a medio y largo plazo, la evolución del ecosistema cripto seguirá determinada por el panorama global de liquidez, y por ahora los inversores se mantienen en general neutrales y atentos a la orientación adicional que pueda ofrecer la reunión del banco central este viernes.
#BOJ #Inflation #InterestRates
La publicación de estos datos tiene un impacto muy importante en las expectativas actuales del mercado. El Banco de Japón había elevado recientemente en septiembre su tipo de interés de referencia hasta el 1,25%, lo que supuso el mayor aumento en una sola subida desde 1990. Además, el reciente repunte de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio elevó los costes de producción del sector servicios, y los últimos datos refuerzan aún más la percepción del mercado de que el Banco de Japón seguirá avanzando en su ciclo de subidas de tipos en el futuro.
Para los mercados financieros macro, la inflación japonesa mejor de lo esperado afecta directamente los nervios del carry trade global. El alza del tipo de cambio del yen y de los rendimientos de los bonos del Estado japonés suele empujar a parte del capital transfronterizo de arbitraje, que depende del dinero barato en yenes, a cerrar posiciones y repatriarse. Esta reconfiguración de la cadena global de flujos de capital podría añadir presión de volatilidad al índice del dólar, a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y a los mercados de materias primas.
En el mercado cripto, los cambios en el entorno de liquidez del yen siempre han sido un factor externo que los inversores deben vigilar. $BTC y otros activos de riesgo podrían necesitar absorber a corto plazo el sentimiento de cautela sobre la liquidez provocado por los movimientos de los fondos de carry trade, y la volatilidad del mercado podría intensificarse. No obstante, a medio y largo plazo, la evolución del ecosistema cripto seguirá determinada por el panorama global de liquidez, y por ahora los inversores se mantienen en general neutrales y atentos a la orientación adicional que pueda ofrecer la reunión del banco central este viernes.
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