【Operación en vivo del buque insignia bajista｜Fasanara Capital mantiene el 98,4 % de su cartera en posiciones cortas: 28 activos de todos los sectores, 123 millones de dólares en posiciones cortas y 6,49 millones de ganancias no realizadas】
La cuenta on-chain de Fasanara Capital, conocida como «el jefe de los bajistas», ha quedado al descubierto: mantiene posiciones en contratos por un total de 125 millones de dólares, de las cuales el 98,4 % son posiciones cortas. Sus 28 posiciones cortas abarcan las principales criptomonedas, como BTC/ETH/SOL, además de monedas de privacidad, memecoins y proyectos de cadenas públicas.
Su posición más grande es una posición corta en ETH con apalancamiento de 25x y margen cruzado (26.300 ETH), que acumula 3,91 millones de dólares de ganancias no realizadas: más del 60 % de las ganancias totales. Aquí analizamos en profundidad la lógica de su estrategia 👇
一、La esencia de la estrategia: posiciones cortas diversificadas en todos los sectores para beneficiarse de la corrección de las valoraciones a lo largo del ciclo
No se trata de una apuesta especulativa a que una sola criptomoneda se desplome, sino de una estrategia bajista estándar impulsada por factores macroeconómicos:
En vez de apostar por un evento extremo que afecte a una sola moneda, distribuye sus posiciones entre 28 activos para vender en corto el nivel de valoración de todo el mercado cripto. Así evita el riesgo extremo de liquidación por un squeeze en una moneda concreta y, al mismo tiempo, puede capturar íntegramente las ganancias beta de una caída generalizada del sector. Su objetivo es apostar por una corrección a medio plazo, no por fluctuaciones de corto plazo.
二、Detalles de la cartera: ETH es el principal frente bajista
Las posiciones cortas en ETH representan casi la mitad de la cartera y tienen un apalancamiento de 25x con margen cruzado. El precio de liquidación está fijado en 3.353,71 dólares, lo que constituye un nivel de referencia muy claro:
Esto significa que la institución considera poco probable que ETH supere con firmeza la zona de los 3.300 dólares a medio plazo, y que cada rebote actual es una oportunidad para aumentar las posiciones cortas. A la vez, mantiene posiciones en monedas de privacidad como ZEC y XMR, así como en activos impulsados por narrativas como WLD y PEPE, para vender en corto activos sensibles al sentimiento del mercado.
三、Valor de la señal y riesgo de una reversión
✅ Qué indica la señal: que una institución bajista de primer nivel siga obteniendo beneficios sugiere que la tendencia bajista actual mantiene su impulso y que la lógica de una reducción generalizada de las valoraciones del mercado sigue vigente. Es un indicador clave de la fuerza de los bajistas.
⚠️ Riesgo de una reversión: el uso de un apalancamiento elevado en toda la cartera deja muy poco margen de error. Si una noticia positiva inesperada provoca un squeeze generalizado, un rebote violento podría desencadenar liquidaciones en cadena y, a su vez, acelerar la subida del mercado. Este tipo de posiciones extremas constituye por sí mismo un potencial amplificador de la volatilidad.
La cuenta on-chain de Fasanara Capital, conocida como «el jefe de los bajistas», ha quedado al descubierto: mantiene posiciones en contratos por un total de 125 millones de dólares, de las cuales el 98,4 % son posiciones cortas. Sus 28 posiciones cortas abarcan las principales criptomonedas, como BTC/ETH/SOL, además de monedas de privacidad, memecoins y proyectos de cadenas públicas.
Su posición más grande es una posición corta en ETH con apalancamiento de 25x y margen cruzado (26.300 ETH), que acumula 3,91 millones de dólares de ganancias no realizadas: más del 60 % de las ganancias totales. Aquí analizamos en profundidad la lógica de su estrategia 👇
一、La esencia de la estrategia: posiciones cortas diversificadas en todos los sectores para beneficiarse de la corrección de las valoraciones a lo largo del ciclo
No se trata de una apuesta especulativa a que una sola criptomoneda se desplome, sino de una estrategia bajista estándar impulsada por factores macroeconómicos:
En vez de apostar por un evento extremo que afecte a una sola moneda, distribuye sus posiciones entre 28 activos para vender en corto el nivel de valoración de todo el mercado cripto. Así evita el riesgo extremo de liquidación por un squeeze en una moneda concreta y, al mismo tiempo, puede capturar íntegramente las ganancias beta de una caída generalizada del sector. Su objetivo es apostar por una corrección a medio plazo, no por fluctuaciones de corto plazo.
二、Detalles de la cartera: ETH es el principal frente bajista
Las posiciones cortas en ETH representan casi la mitad de la cartera y tienen un apalancamiento de 25x con margen cruzado. El precio de liquidación está fijado en 3.353,71 dólares, lo que constituye un nivel de referencia muy claro:
Esto significa que la institución considera poco probable que ETH supere con firmeza la zona de los 3.300 dólares a medio plazo, y que cada rebote actual es una oportunidad para aumentar las posiciones cortas. A la vez, mantiene posiciones en monedas de privacidad como ZEC y XMR, así como en activos impulsados por narrativas como WLD y PEPE, para vender en corto activos sensibles al sentimiento del mercado.
三、Valor de la señal y riesgo de una reversión
✅ Qué indica la señal: que una institución bajista de primer nivel siga obteniendo beneficios sugiere que la tendencia bajista actual mantiene su impulso y que la lógica de una reducción generalizada de las valoraciones del mercado sigue vigente. Es un indicador clave de la fuerza de los bajistas.
⚠️ Riesgo de una reversión: el uso de un apalancamiento elevado en toda la cartera deja muy poco margen de error. Si una noticia positiva inesperada provoca un squeeze generalizado, un rebote violento podría desencadenar liquidaciones en cadena y, a su vez, acelerar la subida del mercado. Este tipo de posiciones extremas constituye por sí mismo un potencial amplificador de la volatilidad.
