$JCT En las tres primeras horas de la mañana la pendiente se enderezó, pero lo que de verdad hay que recordar no es que subiera casi un 50%, sino que el interés abierto solo volvió a aumentar de forma clara en la vela que tocó el máximo diario a las diez: huele más a compras tardías en máximos.
El perpetuo de Gate cotiza ahora cerca de 0.00770, con aproximadamente +46.9% en 24 h; máximo diario en 0.0087 y mínimo en 0.004705. El volumen ronda los 19,96 millones de U. La tasa de financiación es de aproximadamente +0.085% cada 8 h: los largos están pagando peaje, pero no lo interpretes como un salvoconducto para la tendencia.
Por qué se mueve. No he encontrado en las fuentes públicas un nuevo anuncio del proyecto, publicado esta mañana y con una marca de tiempo clara, que explique el movimiento. Parece más bien un impulso de liquidez provocado por el propio mercado de futuros, no una reevaluación repentina de los fundamentales.
Desglose de las marcas de tiempo del mercado (Gate):
De madrugada hasta las siete, el mercado estuvo muerto. Entre las cuatro y las siete, la mayoría de las horas registró apenas entre 80.000 y 150.000 U; el precio se mantuvo entre 0.00685 y 0.00726, y el interés abierto bajó poco a poco de unos 318.000 a unos 309.000 contratos. El valor nominal se quedó entre unos 2,19 y 2,23 millones de U: calma, con una ligera reducción de posiciones.
A las ocho llegó el primer intento. Unos 1,32 millones de U llevaron el precio de 0.00721 hasta el máximo intradía de 0.007966, pero no pudo mantenerse y cerró en 0.00696. En esa misma hora, las liquidaciones de posiciones cortas rondaron los 13.700 U y el interés abierto, en vez de subir, cayó de unos 309.000 a unos 303.000 contratos. El impulso fue fuerte, pero las posiciones no lo acompañaron.
A las nueve se añadieron unos 900.000 U de volumen. El precio pasó de 0.00697 a un cierre de 0.00768; el interés abierto siguió bajando ligeramente, hasta unos 301.000 contratos, pero el valor nominal subió hasta unos 2,35 millones de U por el aumento del precio: una revalorización de las posiciones existentes.
Las diez fueron la vela más grande del día. Unos 1,77 millones de U llevaron el precio a tocar el máximo diario de 0.0087, y cerró en 0.00805. Solo en esa hora el interés abierto volvió a subir, de unos 301.000 a unos 314.000 contratos; el valor nominal alcanzó unos 2,47 millones de U y las liquidaciones de posiciones cortas saltaron a unos 38.000 U. La hora más espectacular fue también aquella en la que entraron nuevas posiciones cerca del máximo diario.
A las once, el volumen cayó a unos 810.000 U y el precio bajó desde 0.00806 hasta cerrar cerca de 0.00769. El interés abierto apenas se movió, en torno a 314.000 contratos, y el valor nominal siguió cerca de los 2,52 millones de U. El mayor volumen ya había pasado, pero las posiciones abiertas en la zona alta seguían ahí.
El interés abierto es más sincero que el precio. Me quedo con tres puntos:
1. Entre las ocho y las nueve, mientras el precio subía, el número de contratos bajaba. Solo a las diez volvió a aumentar: la primera mitad de la subida parece más una revalorización de las posiciones existentes; en la segunda mitad sí hubo gente dispuesta a comprar a precios altos.
2. Las liquidaciones de cortos de unos 38.000 U a las diez explican parte del impulso, pero no un volumen negociado de 1,77 millones de U. La mayor parte sigue siendo rotación de posiciones, no una historia de liquidaciones en cadena.
3. La ratio de cuentas largas/cortas se mantuvo la mayor parte del tiempo entre 0.53 y 0.62, con más cuentas bajistas; la ratio de posiciones de grandes operadores rondó entre 1.11 y 1.15. Los minoristas no se lanzaron todos a comprar y los grandes tampoco se posicionaron claramente en largos. Con esta estructura, perseguir el precio justo después de marcar un nuevo máximo hace que la relación riesgo-beneficio sea cada vez peor.
Mi opinión:
Cerca de 0.0077, el impulso de unos 3,98 millones de U acumulado durante las tres primeras horas de la mañana ya se agotó. No lo persigo.
Si quieres seguir el movimiento, prefiero esperar a que vuelva a la zona del intento fallido de las ocho —aproximadamente entre 0.0070 y 0.0072—, que el volumen se reduzca y que el interés abierto no caiga limpiamente por debajo de 290.000 contratos. Entonces podría servir como zona de observación. Si rompe con volumen el mínimo de las ocho, 0.00678, y el interés abierto sigue alto, el impulso habrá llegado a su fin. Primero miraría si aparece demanda cerca de 0.0065; si no, no intentaría adivinar cuánto más puede caer.
Mi criterio para reconocer que me equivoco: si una vela horaria se mantiene por encima de 0.0087, al mismo tiempo que el interés abierto vuelve a superar los 320.000 contratos y el valor nominal de las posiciones abiertas se sitúa otra vez por encima de 2,7 millones de U, significaría que sigue entrando dinero nuevo dispuesto a aceptar este precio. Admitiría el error y volvería a evaluar la situación más arriba.
Repaso de cuentas. Ayer dije que no perseguiría $QNT cerca del máximo de 214 días. Después llegó a tocar unos 224 y ahora ronda los 203, por debajo del nivel de entrada de entonces. No perseguirlo me evitó una parte de la caída desde el máximo, pero ese último impulso demuestra que, incluso cerca de un máximo, todavía puede dispararse un poco más. A esta operación le doy medio acierto. Sobre $KIMCHI dije que aún no había recuperado 0.011; ahora está cerca de 0.0088. Aunque llegó a tocar un máximo diario de 0.0117, no logró mantenerse por encima. Esa lectura se mantiene.
Esto es solo una observación del mercado y no constituye una recomendación.
El perpetuo de Gate cotiza ahora cerca de 0.00770, con aproximadamente +46.9% en 24 h; máximo diario en 0.0087 y mínimo en 0.004705. El volumen ronda los 19,96 millones de U. La tasa de financiación es de aproximadamente +0.085% cada 8 h: los largos están pagando peaje, pero no lo interpretes como un salvoconducto para la tendencia.
Por qué se mueve. No he encontrado en las fuentes públicas un nuevo anuncio del proyecto, publicado esta mañana y con una marca de tiempo clara, que explique el movimiento. Parece más bien un impulso de liquidez provocado por el propio mercado de futuros, no una reevaluación repentina de los fundamentales.
Desglose de las marcas de tiempo del mercado (Gate):
De madrugada hasta las siete, el mercado estuvo muerto. Entre las cuatro y las siete, la mayoría de las horas registró apenas entre 80.000 y 150.000 U; el precio se mantuvo entre 0.00685 y 0.00726, y el interés abierto bajó poco a poco de unos 318.000 a unos 309.000 contratos. El valor nominal se quedó entre unos 2,19 y 2,23 millones de U: calma, con una ligera reducción de posiciones.
A las ocho llegó el primer intento. Unos 1,32 millones de U llevaron el precio de 0.00721 hasta el máximo intradía de 0.007966, pero no pudo mantenerse y cerró en 0.00696. En esa misma hora, las liquidaciones de posiciones cortas rondaron los 13.700 U y el interés abierto, en vez de subir, cayó de unos 309.000 a unos 303.000 contratos. El impulso fue fuerte, pero las posiciones no lo acompañaron.
A las nueve se añadieron unos 900.000 U de volumen. El precio pasó de 0.00697 a un cierre de 0.00768; el interés abierto siguió bajando ligeramente, hasta unos 301.000 contratos, pero el valor nominal subió hasta unos 2,35 millones de U por el aumento del precio: una revalorización de las posiciones existentes.
Las diez fueron la vela más grande del día. Unos 1,77 millones de U llevaron el precio a tocar el máximo diario de 0.0087, y cerró en 0.00805. Solo en esa hora el interés abierto volvió a subir, de unos 301.000 a unos 314.000 contratos; el valor nominal alcanzó unos 2,47 millones de U y las liquidaciones de posiciones cortas saltaron a unos 38.000 U. La hora más espectacular fue también aquella en la que entraron nuevas posiciones cerca del máximo diario.
A las once, el volumen cayó a unos 810.000 U y el precio bajó desde 0.00806 hasta cerrar cerca de 0.00769. El interés abierto apenas se movió, en torno a 314.000 contratos, y el valor nominal siguió cerca de los 2,52 millones de U. El mayor volumen ya había pasado, pero las posiciones abiertas en la zona alta seguían ahí.
El interés abierto es más sincero que el precio. Me quedo con tres puntos:
1. Entre las ocho y las nueve, mientras el precio subía, el número de contratos bajaba. Solo a las diez volvió a aumentar: la primera mitad de la subida parece más una revalorización de las posiciones existentes; en la segunda mitad sí hubo gente dispuesta a comprar a precios altos.
2. Las liquidaciones de cortos de unos 38.000 U a las diez explican parte del impulso, pero no un volumen negociado de 1,77 millones de U. La mayor parte sigue siendo rotación de posiciones, no una historia de liquidaciones en cadena.
3. La ratio de cuentas largas/cortas se mantuvo la mayor parte del tiempo entre 0.53 y 0.62, con más cuentas bajistas; la ratio de posiciones de grandes operadores rondó entre 1.11 y 1.15. Los minoristas no se lanzaron todos a comprar y los grandes tampoco se posicionaron claramente en largos. Con esta estructura, perseguir el precio justo después de marcar un nuevo máximo hace que la relación riesgo-beneficio sea cada vez peor.
Mi opinión:
Cerca de 0.0077, el impulso de unos 3,98 millones de U acumulado durante las tres primeras horas de la mañana ya se agotó. No lo persigo.
Si quieres seguir el movimiento, prefiero esperar a que vuelva a la zona del intento fallido de las ocho —aproximadamente entre 0.0070 y 0.0072—, que el volumen se reduzca y que el interés abierto no caiga limpiamente por debajo de 290.000 contratos. Entonces podría servir como zona de observación. Si rompe con volumen el mínimo de las ocho, 0.00678, y el interés abierto sigue alto, el impulso habrá llegado a su fin. Primero miraría si aparece demanda cerca de 0.0065; si no, no intentaría adivinar cuánto más puede caer.
Mi criterio para reconocer que me equivoco: si una vela horaria se mantiene por encima de 0.0087, al mismo tiempo que el interés abierto vuelve a superar los 320.000 contratos y el valor nominal de las posiciones abiertas se sitúa otra vez por encima de 2,7 millones de U, significaría que sigue entrando dinero nuevo dispuesto a aceptar este precio. Admitiría el error y volvería a evaluar la situación más arriba.
Repaso de cuentas. Ayer dije que no perseguiría $QNT cerca del máximo de 214 días. Después llegó a tocar unos 224 y ahora ronda los 203, por debajo del nivel de entrada de entonces. No perseguirlo me evitó una parte de la caída desde el máximo, pero ese último impulso demuestra que, incluso cerca de un máximo, todavía puede dispararse un poco más. A esta operación le doy medio acierto. Sobre $KIMCHI dije que aún no había recuperado 0.011; ahora está cerca de 0.0088. Aunque llegó a tocar un máximo diario de 0.0117, no logró mantenerse por encima. Esa lectura se mantiene.
Esto es solo una observación del mercado y no constituye una recomendación.