El mercado se desangra, pero ¿ya hemos llegado a la capitulación?
Cuando todo el mundo pregunta «¿es este el suelo?», normalmente no lo es. Los suelos de verdad llegan cuando ya nadie los está buscando.
Estoy observando la volatilidad, los indicadores de sentimiento y el daño técnico. Hay que ver liquidaciones forzosas, no solo recogida de beneficios. Hay que ver pánico, no cánticos de «comprar en la caída».
Aún parece que estamos en las primeras fases de una purga. Posicionamiento defensivo, pero sin capitulación total. El VIX está elevado, pero no se dispara. Los diferenciales de crédito se amplían, pero de forma ordenada.
La pregunta no es si hay sangre, sino si los inversores más débiles ya han sido expulsados del mercado. Ahora mismo, la estructura del mercado importa más que los titulares.
Cuando todo el mundo pregunta «¿es este el suelo?», normalmente no lo es. Los suelos de verdad llegan cuando ya nadie los está buscando.
Estoy observando la volatilidad, los indicadores de sentimiento y el daño técnico. Hay que ver liquidaciones forzosas, no solo recogida de beneficios. Hay que ver pánico, no cánticos de «comprar en la caída».
Aún parece que estamos en las primeras fases de una purga. Posicionamiento defensivo, pero sin capitulación total. El VIX está elevado, pero no se dispara. Los diferenciales de crédito se amplían, pero de forma ordenada.
La pregunta no es si hay sangre, sino si los inversores más débiles ya han sido expulsados del mercado. Ahora mismo, la estructura del mercado importa más que los titulares.