En una perspectiva de más largo plazo, Bitcoin alcanzó un máximo histórico de unos 126.000 dólares en octubre de 2025. Desde entonces, ha atravesado una corrección y su precio actual ha retrocedido aproximadamente un 36 % desde ese máximo. Aunque repuntó en el tercer trimestre, los flujos de fondos hacia los ETF fueron volátiles y hubo salidas netas significativas en algunos periodos. Los datos de la cadena muestran que los titulares a largo plazo se mantienen relativamente estables, pero los costes de entrada a corto plazo y las liquidaciones apalancadas hacen que el precio sea muy sensible a los datos macroeconómicos. La caída del volumen de negociación y el sentimiento neutral indican que el mercado está a la espera de un catalizador claro, en lugar de anticipar activamente una nueva tendencia.
De cara a noviembre, lo más probable es que el mercado continúe en una fase de consolidación con alta volatilidad, en vez de emprender una trayectoria alcista sostenida. La principal variable será la evolución de la política de la Reserva Federal. Si la declaración posterior a la reunión de esta semana adopta un tono agresivo o el gráfico de puntos refuerza las expectativas de una subida de tipos en diciembre, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir, reduciendo aún más la prima de riesgo de los criptoactivos. Por el contrario, si los datos muestran una moderación de la inflación o el presidente de la Reserva Federal emplea un tono más flexible, podría producirse un rebote a corto plazo, con un objetivo en la zona de resistencia de entre 82.000 y 85.000 dólares. Sin embargo, en conjunto, el coste de financiación sigue siendo un factor limitante: como activo sin rendimiento, Bitcoin es especialmente sensible a los cambios en los tipos de interés reales.
De cara a noviembre, lo más probable es que el mercado continúe en una fase de consolidación con alta volatilidad, en vez de emprender una trayectoria alcista sostenida. La principal variable será la evolución de la política de la Reserva Federal. Si la declaración posterior a la reunión de esta semana adopta un tono agresivo o el gráfico de puntos refuerza las expectativas de una subida de tipos en diciembre, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro podrían subir, reduciendo aún más la prima de riesgo de los criptoactivos. Por el contrario, si los datos muestran una moderación de la inflación o el presidente de la Reserva Federal emplea un tono más flexible, podría producirse un rebote a corto plazo, con un objetivo en la zona de resistencia de entre 82.000 y 85.000 dólares. Sin embargo, en conjunto, el coste de financiación sigue siendo un factor limitante: como activo sin rendimiento, Bitcoin es especialmente sensible a los cambios en los tipos de interés reales.