Strategy, la empresa de Michael Saylor, interrumpió su actividad relacionada con Bitcoin la semana pasada y optó, en cambio, por destinar capital a la recompra de acciones. En su última presentación del lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, la empresa dijo que no realizó compras ni ventas de Bitcoin y que tampoco vendió acciones mediante su programa de venta «at-the-market» durante el período de lunes a viernes.
Esa semana, Strategy recompró 2,07 millones de acciones y reveló un uso considerable de fondos —204,9 millones de dólares— para recomprar acciones preferentes STRC. La medida se produce mientras Bitcoin retrocedía hacia los 80.000 dólares, tras cotizar al alza a principios de la semana.
Conclusiones clave
Strategy informó que no realizó transacciones de Bitcoin la semana pasada ni vendió acciones mediante su programa de oferta en el mercado.
La compañía utilizó 204,9 millones de dólares para recomprar acciones preferentes STRC y adquirió 2,07 millones de acciones entre el lunes y el viernes.
Las tenencias de Bitcoin se mantuvieron sin cambios en 848.517 BTC, adquiridos por 64.020 millones de dólares a un precio promedio de 75.446 dólares por moneda.
Las reservas en dólares de Strategy se mantuvieron en 4.830 millones de dólares, mientras que el efectivo en dólares cayó alrededor de un 46%, hasta los 242,4 millones, tras la recompra.
Desde que comenzó octubre, Strategy ha gastado alrededor de 664 millones de dólares en recomprar acciones preferentes STRC, frente a unos 72,3 millones en compras de Bitcoin (851 BTC).
Sin operaciones con Bitcoin: el foco se desplaza a la recompra de acciones preferentes
Según el documento presentado por Strategy ante la SEC y publicado el lunes, la compañía se abstuvo de comprar y vender Bitcoin durante la semana cubierta por el informe. El mismo documento también indicó que Strategy no vendió acciones mediante su programa de oferta en el mercado durante ese período.
En cambio, Strategy centró su atención en devolver capital mediante recompras. La compañía informó que recompró 2,07 millones de acciones entre el lunes y el viernes, con un gasto de 204,9 millones de dólares en la recompra de acciones preferentes STRC.
Este es un cambio notable en el ritmo de una compañía cuya narrativa de mercado suele centrarse en su exposición a Bitcoin. Los inversores suelen observar si las decisiones de tesorería de Strategy se ajustan a los movimientos del precio de Bitcoin; sin embargo, los datos de la semana pasada muestran una clara preferencia por la recompra de acciones antes que por aumentar o reducir su posición en Bitcoin.
Las tenencias de Bitcoin se mantienen sin cambios mientras el precio se debilita
Strategy afirmó que sus tenencias de Bitcoin se mantuvieron estables en 848.517 BTC. La compañía indicó un costo total de adquisición de 64.020 millones de dólares, equivalente a un precio promedio de compra de 75.446 dólares por moneda. Como referencia, Bitcoin cotizaba alrededor de los 79.992 dólares por moneda al inicio de la sesión bursátil estadounidense del lunes, según los niveles de precios citados en la cobertura del documento.
La pausa en las recompras de la semana pasada se produjo durante un período de volatilidad de Bitcoin. Los datos de CoinGecko citados en el informe muestran que Bitcoin cayó hacia la marca de los 80.000 dólares tras alcanzar los 84.777 dólares el miércoles.
Aunque el documento indica que no hubo cambios operativos en el inventario de BTC de Strategy, el momento es importante: las recompras de acciones suelen resultar más atractivas cuando la dirección considera que ofrecen un valor convincente frente a otros usos del efectivo. La decisión de Strategy la semana pasada sugiere que la dirección consideró que recomprar acciones preferentes STRC era la prioridad de inversión durante la caída del mercado.
Reservas estables y caída del efectivo tras la recompra de STRC
El documento también ofreció una instantánea de la posición de tesorería de Strategy. Indicó que la reserva en dólares estadounidenses de la compañía se mantuvo sin cambios respecto de la semana anterior, en 4.830 millones de dólares, mientras que su saldo de efectivo en dólares cayó alrededor de un 46%, hasta los 242,4 millones.
La caída del efectivo coincide con los 204,9 millones de dólares gastados en recomprar acciones preferentes STRC. En otras palabras, la compañía mantuvo estable el monto de sus reservas, pero redujo el efectivo disponible para financiar las recompras.
Esta distinción es importante para los inversores que siguen la liquidez de Strategy. Un monto estable de reservas puede indicar que la compañía conserva flexibilidad financiera, mientras que una fuerte reducción del efectivo puede señalar que las recompras activas están consumiendo fondos a corto plazo, aunque las reservas a más largo plazo permanezcan intactas.
El gasto de octubre se inclina hacia más recompras y menos compras de Bitcoin
Más allá de la semana en cuestión, el documento destaca un cambio más amplio en las decisiones de asignación de Strategy desde el comienzo de octubre. Desde principios de mes, Strategy ha gastado alrededor de 664 millones de dólares en recomprar acciones preferentes STRC, frente a unos 72,3 millones destinados a comprar 851 BTC.
Este patrón acumulado del mes contrasta marcadamente con la semana en que Bitcoin tendió a la baja y muestra que la asignación de capital de Strategy no sigue automáticamente la dirección diaria de Bitcoin. En cambio, la compañía parece estar dando prioridad a las recompras estructuradas de acciones a una escala mucho mayor que las compras adicionales de Bitcoin.
Los inversores que siguen cómo Strategy financia su estrategia quizá quieran observar si esta combinación de gastos se mantiene en caso de que Bitcoin se estabilice o vuelva a aumentar la volatilidad.
Qué observar a continuación
Con las tenencias de Bitcoin de Strategy sin cambios y el efectivo reducido tras una importante recompra de STRC, las próximas señales clave serán si la compañía reanuda las compras de Bitcoin tras la pausa y cuánto efectivo destina la dirección a nuevas recompras de acciones preferentes, en lugar de reponer la liquidez.
Este artículo se publicó originalmente como «Strategy Capital Funds $205M STRC Buybacks, Avoids New Bitcoin Buys» en Crypto Breaking News, tu fuente de confianza para noticias sobre criptomonedas, Bitcoin y novedades sobre blockchain.