【¿En 2026 ni el oro ni BTC? ¿Quedan dos meses para su último baile?】
Hasta el 23 de octubre, en el mercado de este año, $BTC cayó un 7,3% en lo que va del año, y el oro $XAU cayó un 7,5%, ocupando los dos últimos puestos entre las 21 principales clases de activos. El año pasado el oro todavía subió un 63,7%, pero este año ha retrocedido desde su máximo de comienzos de año; el 23 de octubre incluso cayó por debajo de los 4.000 dólares. BTC también ha retrocedido alrededor de un 35% desde el máximo de 126.000 dólares alcanzado el año pasado.
La etiqueta de refugio no garantiza que el precio suba. El repunte del petróleo intensifica los temores inflacionarios, y el mercado teme que la Fed mantenga tipos altos o incluso siga subiéndolos; así, el atractivo del efectivo y de la deuda a corto plazo aumenta, y tanto el oro como BTC sufren presión. En el mismo periodo, la cesta de materias primas subió un 52,5% en lo que va del año, y las grandes acciones estadounidenses subieron un 12,3%; el capital no está abandonando por completo el mercado, solo se está ampliando la brecha de rendimiento entre distintos activos.
Esto no significa que la lógica a largo plazo del oro y BTC haya dejado de funcionar, pero sí demuestra que ninguno de los dos es un seguro infalible para las subidas a corto plazo. Lo que habrá que vigilar a continuación es el precio del petróleo, las expectativas sobre los tipos de interés y si los precios pueden dejar de caer. Si la presión inflacionaria se alivia y ambos activos vuelven a fortalecerse, esta corrección podría ser solo un revés temporal; si los tipos altos siguen frenando la demanda, entonces no será tan fácil revertir la situación antes de fin de año.
Hasta el 23 de octubre, en el mercado de este año, $BTC cayó un 7,3% en lo que va del año, y el oro $XAU cayó un 7,5%, ocupando los dos últimos puestos entre las 21 principales clases de activos. El año pasado el oro todavía subió un 63,7%, pero este año ha retrocedido desde su máximo de comienzos de año; el 23 de octubre incluso cayó por debajo de los 4.000 dólares. BTC también ha retrocedido alrededor de un 35% desde el máximo de 126.000 dólares alcanzado el año pasado.
La etiqueta de refugio no garantiza que el precio suba. El repunte del petróleo intensifica los temores inflacionarios, y el mercado teme que la Fed mantenga tipos altos o incluso siga subiéndolos; así, el atractivo del efectivo y de la deuda a corto plazo aumenta, y tanto el oro como BTC sufren presión. En el mismo periodo, la cesta de materias primas subió un 52,5% en lo que va del año, y las grandes acciones estadounidenses subieron un 12,3%; el capital no está abandonando por completo el mercado, solo se está ampliando la brecha de rendimiento entre distintos activos.
Esto no significa que la lógica a largo plazo del oro y BTC haya dejado de funcionar, pero sí demuestra que ninguno de los dos es un seguro infalible para las subidas a corto plazo. Lo que habrá que vigilar a continuación es el precio del petróleo, las expectativas sobre los tipos de interés y si los precios pueden dejar de caer. Si la presión inflacionaria se alivia y ambos activos vuelven a fortalecerse, esta corrección podría ser solo un revés temporal; si los tipos altos siguen frenando la demanda, entonces no será tan fácil revertir la situación antes de fin de año.
