Más de 200 nuevas empresas de nube: la bolsa ya les ha dado el primer golpe.
Lo que se está depurando no es la tecnología, sino los balances.
Después de que Musk dijera el domingo que más de 200 empresas neocloud pasarían por una oleada de quiebras y consolidación entre las pequeñas, y que pocas sobrevivirían, el mercado se adelantó el lunes antes de la apertura.
CoreWeave cayó un 4,5%, Nebius un 3,4% e IREN un 3,3%. Applied Digital y TeraWulf bajaron más de un 2%, y Core Scientific, un 1,7%.
Pero las acciones no fueron lo que más sufrió. Los bonos de Nebius con vencimiento en 2034 y los de CoreWeave con vencimiento en 2033 cayeron a mínimos históricos. Los acreedores salieron antes que los accionistas.
¿Por qué? En pocas palabras, estas empresas piden dinero prestado para comprar aceleradores y apuestan a que la demanda seguirá creciendo. Pero en cuanto reciben los equipos, estos empiezan a depreciarse; los ingresos aún no han llegado y los intereses ya vencen. Cuando el dinero se encarece, las cuentas dejan de cuadrar.
Las cifras de Gartner son aún más contundentes: el 80% de las empresas neocloud no podrá seguir operando de forma independiente para 2032.
Primero hay que ver quién tiene ingresos reales más allá de la IA. Las que no los tengan serán las primeras en ser absorbidas o en desaparecer.
Lo que se está depurando no es la tecnología, sino los balances.
Lo que se está depurando no es la tecnología, sino los balances.
Después de que Musk dijera el domingo que más de 200 empresas neocloud pasarían por una oleada de quiebras y consolidación entre las pequeñas, y que pocas sobrevivirían, el mercado se adelantó el lunes antes de la apertura.
CoreWeave cayó un 4,5%, Nebius un 3,4% e IREN un 3,3%. Applied Digital y TeraWulf bajaron más de un 2%, y Core Scientific, un 1,7%.
Pero las acciones no fueron lo que más sufrió. Los bonos de Nebius con vencimiento en 2034 y los de CoreWeave con vencimiento en 2033 cayeron a mínimos históricos. Los acreedores salieron antes que los accionistas.
¿Por qué? En pocas palabras, estas empresas piden dinero prestado para comprar aceleradores y apuestan a que la demanda seguirá creciendo. Pero en cuanto reciben los equipos, estos empiezan a depreciarse; los ingresos aún no han llegado y los intereses ya vencen. Cuando el dinero se encarece, las cuentas dejan de cuadrar.
Las cifras de Gartner son aún más contundentes: el 80% de las empresas neocloud no podrá seguir operando de forma independiente para 2032.
Primero hay que ver quién tiene ingresos reales más allá de la IA. Las que no los tengan serán las primeras en ser absorbidas o en desaparecer.
Lo que se está depurando no es la tecnología, sino los balances.