Al atardecer vuelvo a echar un vistazo al mercado: hoy el bitcoin llegó a caer por debajo de los 79.300 dólares y no volvió a acercarse a los 80.000 hasta la tarde en Asia. Según informó Bloomberg a través de India Business Online el 26 de octubre, esta caída está relacionada con la aversión al riesgo antes de la reunión de la Reserva Federal de esta semana y con las dudas del mercado sobre la magnitud del gasto en IA. El jueves y el viernes pasados, los ETF de bitcoin al contado de Estados Unidos registraron salidas netas de 772,4 millones de dólares, después de haber recibido entradas netas superiores a los 1.000 millones a principios de esa misma semana. El dinero no cambia de parecer de un día para otro: primero se entusiasma y luego se enfría.
En mi repaso no me centro en esas cuatro palabras: «por debajo de los 80.000». Es muy habitual que se cruce una cifra redonda en un sentido y en otro; tomar decisiones basándose solo en eso equivale a dejar que el ruido lleve el volante. Me interesa más otra noticia del mismo día: según un resumen de noticias del 26 de octubre, la propuesta sobre monedas estables que Canadá publicó el 24 de octubre permitiría a los titulares minoristas que cumplan los requisitos solicitar el reembolso directamente al emisor, sin un importe mínimo. Por lo general, los emisores tendrían que completar el reembolso en un plazo de tres días hábiles, y se propone fijar un límite del 1 % para las comisiones.
Primero, dejemos algo claro: esto es solo una propuesta; las cláusulas centrales aún no han entrado en vigor. Según las noticias breves, la fecha prevista de implementación es el otoño de 2027, así que hoy todavía no podemos contar con un servicio de redención disponible. Aun así, vale la pena recordar la dirección que está tomando el debate: la regulación está pasando de preguntarse «¿se conceden licencias?» a plantearse «¿pueden los titulares recuperar su dinero, cuánto les costará y cuántos días tendrán que esperar?». Esa es la diferencia que realmente importa para la gente común en el caso de las stablecoins: por muy estable que sea su anclaje, si no puedes canjearlas, tienes que esperar mucho o lo que recibes no es la moneda que necesitas, no son prácticas.
Por eso ahora siempre hago una cosa más cuando reviso las criptomonedas. Primero, compruebo en el resumen de stablecoins de PayAll de dónde proceden los datos y cuándo se actualizaron; no tomo decisiones basándome en una captura de pantalla sin saber de qué fecha es. Luego entro en la página de detalles de la moneda para ver a qué divisa está anclada, quién la emite y qué información ofrece sobre la redención. Es especialmente importante hacerlo con las monedas ancladas a divisas distintas del dólar: si solo calculas su valor en dólares, es muy fácil equivocarte sobre cuánto dinero recibirás realmente.
Al caer la tarde, resumí mis conclusiones en tres puntos: primero, los niveles clave volverán a superarse una y otra vez; no persigas el precio. Segundo, los cambios en las reglas de redención merecen más seguimiento que las subidas y bajadas de un solo día. Tercero, antes de cambiar de moneda la próxima vez, responde estas tres preguntas: «¿A qué está anclada? ¿A quién debo acudir para canjearla? ¿Cuándo recibiré el dinero?». Si no puedes responderlas, no cambies.
¿Y tú? Cuando eliges una stablecoin, ¿primero te fijas en si su precio es estable o en si puedes canjearla sin problemas?