📝Los informes 13F del segundo trimestre apuntaban a tres cosas, todas en la misma dirección: los fondos soberanos y los gigantes de la inversión pasiva estaban comprando acciones de SpaceX, las empresas de semiconductores estaban «apostando fuerte por Micron y divididas respecto a Nvidia», y la infraestructura de IA se había convertido en un sector propio.
1.SpaceX se convirtió en un «pilar no cotizado». La cartera de renta variable estadounidense del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita (PIF) pasó de 12.000 millones de dólares en el primer trimestre a 37.900 millones en el segundo; casi todo el aumento se debió a una nueva posición en SpaceX. Temasek, BlackRock, ARK, Point72 y Fisher abrieron posiciones o las ampliaron durante el mismo trimestre. Una empresa que aún ni siquiera cotizaba, comprada al mismo tiempo por fondos soberanos, gigantes de la inversión pasiva y fondos de cobertura activos: ese tipo de alineación es poco habitual en la historia de los informes 13F.
3.Consenso y divergencia en el sector de los semiconductores. La compra de acciones de Micron fue casi universal, pero Nvidia fue el punto de división. Los gigantes de la inversión pasiva siguieron comprando (JPMorgan: 87.600 millones de dólares; Goldman: 38.400 millones; ARK: +33 %), mientras que los fondos activos salían de la posición (SoftBank vendió toda su participación en el cuarto trimestre de 2025 por 58.300 millones de dólares; Point72 la redujo; Leopold declaró en mayo una posición corta de 8.500 millones en opciones put que incluía NVDA). Entra el dinero pasivo, sale el dinero inteligente: este tipo de división suele indicar que una tendencia está en una fase intermedia o avanzada.
3.La infraestructura de IA se convirtió en un sector propio. Leopold apostó todo por la memoria, la energía, la computación en la nube y los mineros de Bitcoin que están reorientándose hacia el alojamiento de cargas de trabajo de IA. De los 13.300 millones de dólares en compras netas de activos relacionados con criptomonedas que BlackRock realizó en el segundo trimestre, el 78,5 % se destinó a las mismas acciones de empresas mineras. No está apostando por los modelos de IA, sino por las palas.
Los informes 13F del tercer trimestre de 2026 no se publicarán hasta mediados de noviembre, pero el consenso del segundo trimestre ya está claro: SpaceX es el pilar no cotizado, Micron y AMD son el nuevo consenso en semiconductores, NVDA es el punto de divergencia y la infraestructura de IA es un sector independiente.
$NVDA $AMD $MU #SEC #13F
1.SpaceX se convirtió en un «pilar no cotizado». La cartera de renta variable estadounidense del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudita (PIF) pasó de 12.000 millones de dólares en el primer trimestre a 37.900 millones en el segundo; casi todo el aumento se debió a una nueva posición en SpaceX. Temasek, BlackRock, ARK, Point72 y Fisher abrieron posiciones o las ampliaron durante el mismo trimestre. Una empresa que aún ni siquiera cotizaba, comprada al mismo tiempo por fondos soberanos, gigantes de la inversión pasiva y fondos de cobertura activos: ese tipo de alineación es poco habitual en la historia de los informes 13F.
3.Consenso y divergencia en el sector de los semiconductores. La compra de acciones de Micron fue casi universal, pero Nvidia fue el punto de división. Los gigantes de la inversión pasiva siguieron comprando (JPMorgan: 87.600 millones de dólares; Goldman: 38.400 millones; ARK: +33 %), mientras que los fondos activos salían de la posición (SoftBank vendió toda su participación en el cuarto trimestre de 2025 por 58.300 millones de dólares; Point72 la redujo; Leopold declaró en mayo una posición corta de 8.500 millones en opciones put que incluía NVDA). Entra el dinero pasivo, sale el dinero inteligente: este tipo de división suele indicar que una tendencia está en una fase intermedia o avanzada.
3.La infraestructura de IA se convirtió en un sector propio. Leopold apostó todo por la memoria, la energía, la computación en la nube y los mineros de Bitcoin que están reorientándose hacia el alojamiento de cargas de trabajo de IA. De los 13.300 millones de dólares en compras netas de activos relacionados con criptomonedas que BlackRock realizó en el segundo trimestre, el 78,5 % se destinó a las mismas acciones de empresas mineras. No está apostando por los modelos de IA, sino por las palas.
Los informes 13F del tercer trimestre de 2026 no se publicarán hasta mediados de noviembre, pero el consenso del segundo trimestre ya está claro: SpaceX es el pilar no cotizado, Micron y AMD son el nuevo consenso en semiconductores, NVDA es el punto de divergencia y la infraestructura de IA es un sector independiente.
$NVDA $AMD $MU #SEC #13F
