#EarningsSeason $TSLA
$META
En cada temporada de resultados me fijo en lo mismo. Las cifras de gasto en IA aumentan, pero la pregunta de fondo apenas cambia: ¿de dónde va a volver ese dinero?
Meta y Tesla ofrecen un buen contraste. Meta está invirtiendo sumas enormes en centros de datos y modelos, pero tiene un negocio publicitario que ya genera efectivo, así que el trabajo en IA alimenta algo que ya ha demostrado funcionar: una mejor segmentación y una mayor interacción. Tesla está gastando en capacidad de computación para entrenar sistemas de conducción autónoma y robótica, pero la mayor parte de sus ingresos sigue procediendo de la venta de coches. La rentabilidad depende de que la autonomía y Optimus funcionen a gran escala, y eso todavía no se ha demostrado.
Así que una está gastando para mejorar una máquina que ya genera ingresos, mientras que la otra está gastando para construir una máquina que quizá los genere más adelante. Pero sus perfiles de riesgo son muy distintos, y no creo que los mercados siempre reflejen esa diferencia en sus precios.
Todavía no tengo claro cuál de los dos enfoques envejecerá mejor. Gastar a este ritmo solo funciona mientras los inversores tengan paciencia, y la paciencia puede agotarse. Me pregunto si los beneficios aparecerán primero en la publicidad o en la IA física.
$META
En cada temporada de resultados me fijo en lo mismo. Las cifras de gasto en IA aumentan, pero la pregunta de fondo apenas cambia: ¿de dónde va a volver ese dinero?
Meta y Tesla ofrecen un buen contraste. Meta está invirtiendo sumas enormes en centros de datos y modelos, pero tiene un negocio publicitario que ya genera efectivo, así que el trabajo en IA alimenta algo que ya ha demostrado funcionar: una mejor segmentación y una mayor interacción. Tesla está gastando en capacidad de computación para entrenar sistemas de conducción autónoma y robótica, pero la mayor parte de sus ingresos sigue procediendo de la venta de coches. La rentabilidad depende de que la autonomía y Optimus funcionen a gran escala, y eso todavía no se ha demostrado.
Así que una está gastando para mejorar una máquina que ya genera ingresos, mientras que la otra está gastando para construir una máquina que quizá los genere más adelante. Pero sus perfiles de riesgo son muy distintos, y no creo que los mercados siempre reflejen esa diferencia en sus precios.
Todavía no tengo claro cuál de los dos enfoques envejecerá mejor. Gastar a este ritmo solo funciona mientras los inversores tengan paciencia, y la paciencia puede agotarse. Me pregunto si los beneficios aparecerán primero en la publicidad o en la IA física.
