$EWZ Esta mañana, entre las seis y las ocho, este activo se desplomó a la mitad: de cerca de 45 a 32. Un token de ETF brasileño de acciones estadounidenses que normalmente mueve unos cientos de U por hora negoció alrededor de 2,3 millones en tres horas. No fue una noticia que pudiera seguir; el propio libro de órdenes de los futuros se quedó sin liquidez.
El perpetuo de Gate cotiza ahora en torno a 34.35, con una variación de aproximadamente -23.6% en 24 h; máximo diario de 46.23, mínimo diario de 32.39 y un volumen de unos 2,58 millones de U. La tasa de financiación está plana (liquidación cada 8 h); no busques una señal direccional en la tasa.
Mientras tanto, BTC se mantuvo lateral cerca de 80100. Este movimiento de EWZ fue un desapalancamiento propio de su token de índice bursátil, no un arrastre de BTC.
Por qué se movió. En las fuentes públicas no encontré ninguna noticia puntual de esta mañana a la que pudiera asignarle una hora concreta, así que no puedo explicar por qué ocurrió justo en esas tres horas, entre las seis y las ocho. Mi lectura: desplome repentino al inicio de la sesión en los contratos de tokens bursátiles de Gate, con un fuerte aumento del interés abierto; un golpe atravesó un libro de órdenes poco profundo.
Al desplegar las marcas de tiempo del mercado (Gate), los datos asustan:
Desde anoche hasta la madrugada casi no hubo actividad. La mayoría de las horas registraron apenas unos cientos o unos miles de U, con el precio clavado cerca de 45; el interés abierto se mantuvo en unas 73 000-74 000 unidades, con un nominal de unos 330 000 U. Un mercado tan quieto que parecía muerto.
A las cuatro tocó primero el máximo diario de 46.23, con un volumen de apenas unos 40 000 U: parecía un amago.
La situación se descontroló de verdad a partir de las seis: unos 453 000 U; cayó desde 44.5 hasta cerrar en 41.4, mientras el interés abierto saltó de unas 73 000 a unas 157 000 unidades. A las siete se negociaron unos 608 000 U y siguió desplomándose hasta 36.71; el interés abierto alcanzó el máximo del día, unas 287 000 unidades, con un nominal de unos 1,05 millones de U. Las ocho marcaron la vela más grande del día: unos 1,276 millones de U. Durante la sesión tocó el mínimo diario de 32.39 y cerró en 34.84; el interés abierto retrocedió a unas 243 000 unidades. En total, cerca de 2,34 millones de U en tres horas, más que todo el día anterior.
Después de las nueve, el volumen se desvaneció de golpe. Entre las diez y las trece, la mayoría de las horas apenas registraron entre 10 000 y 50 000 U, y el precio se quedó atascado entre 34.2 y 34.4: el espectáculo ya había terminado.
Las posiciones son más sinceras que el precio. Me quedo con tres puntos:
1. Antes del desplome, el número de unidades prácticamente no se movía; entre las seis y las siete casi se cuadruplicó de repente. No es que «el nominal bajara junto con el precio»: hubo gente que aumentó posiciones mientras se desplomaba. Las posiciones que intentaron comprar en la caída siguen abiertas: unas 260 000 unidades, con un nominal de unos 890 000 U, más de tres veces el nivel previo al desplome.
2. Las liquidaciones de posiciones largas entre las seis y las ocho sumaron apenas alrededor de 11 500 U. No te creas el cuento de las liquidaciones en cadena. Lo realmente alarmante fue el salto en el número de unidades, no la cifra de liquidaciones.
3. Durante la noche, la proporción de cuentas largas frente a cortas llegó por momentos a cerca de 3.1 (las cuentas largas estaban extremadamente concurridas); durante la caída bajó a cerca de 1.0. La proporción de posiciones de grandes inversores cayó por momentos a cerca de 0.27 a las siete: claramente, los grandes inversores estaban posicionados en corto en este movimiento. Los largos minoristas quedaron barridos y los grandes inversores no salieron a comprar cerca de 34.
Mi opinión es muy clara:
Entre 34 y 35 ya se completaron las tres velas de mayor volumen; no voy a comprar la caída. Después de un desplome en un libro poco profundo, siguen quedando posiciones abiertas de quienes intentaron atrapar el cuchillo. La relación riesgo-recompensa se está estrechando, no mejorando.
Si quieres abrir cortos, mejor esperar a que rebote hacia la zona entre el cierre de las siete y la apertura de las ocho, aproximadamente 36.5-37.2; que el rebote sea con poco volumen y que el interés abierto no vuelva a aumentar por encima de las 280 000 unidades. Entonces se puede considerar una posición corta ligera, con el mínimo diario de 32.4 como referencia. Si rompe el mínimo diario con volumen, ese sería un segundo tramo bajista; primero hay que ver si aparece demanda. Si no, no voy a adivinar hasta dónde puede caer.
Si quieres abrir largos, espera al menos a que recupere con volumen la zona del cierre de las seis, cerca de 41, y a que el número de unidades no siga aumentando a medida que cae; entonces, como mucho, lo dejaría en observación. Ahora está en 34, a medio camino de la caída, y no me interesa.
Mi criterio para admitir que me equivoqué: si cierra una hora de forma sostenida por encima de 41 y, al mismo tiempo, el interés abierto vuelve a superar las 280 000 unidades y se mantiene ahí, significará que entra dinero nuevo que apuesta por la recuperación. Admitiré que me equivoqué y volveré a evaluar la situación.
Repasemos las operaciones. La señal de PREDICT de ayer al mediodía: dije que no compraría entre 1.50 y 1.55 y que esperaría un rebote a 1.70-1.74 para abrir un corto ligero. Ahora cotiza cerca de 1.52 y sigue moviéndose en la zona en la que dije que no compraría; no llegó a dar el rebote a 1.70. Se mantiene la decisión de no comprar; no se activó la entrada en corto, así que sigo sin posición y esperando.
La señal de T de ayer por la mañana: «No perseguir el precio cerca del máximo; volver a mirar si retrocede a 0.005». Ahora cotiza cerca de 0.00484. Se mantiene la decisión de no perseguir; llegó a 0.005 y lo perforó. «Volver a mirar» no significa comprar a ciegas: aunque llegue al nivel, todavía hay que comprobar si el volumen se contrae. Hoy no me ha hecho cambiar de opinión ni comprar la caída.
La señal anterior de AXIS: «No perseguir entre 0.34 y 0.37». Ahora cotiza cerca de 0.267; sigue vigente. La misma disciplina: no perseguir los movimientos extremos, definir claramente las condiciones del retroceso y evaluar cuando se alcancen.
En resumen: esta mañana EWZ encendió por sí solo un incendio de tres horas en los contratos de tokens bursátiles. Las tres velas de mayor volumen ya pasaron, pero el interés abierto sigue atascado en niveles altos posteriores al desplome. Cerca de 34, primero quiero ver cómo se estructura el mercado; no tengo prisa por comprar la caída.
Esto es solo una observación del mercado y no constituye una recomendación.
El perpetuo de Gate cotiza ahora en torno a 34.35, con una variación de aproximadamente -23.6% en 24 h; máximo diario de 46.23, mínimo diario de 32.39 y un volumen de unos 2,58 millones de U. La tasa de financiación está plana (liquidación cada 8 h); no busques una señal direccional en la tasa.
Mientras tanto, BTC se mantuvo lateral cerca de 80100. Este movimiento de EWZ fue un desapalancamiento propio de su token de índice bursátil, no un arrastre de BTC.
Por qué se movió. En las fuentes públicas no encontré ninguna noticia puntual de esta mañana a la que pudiera asignarle una hora concreta, así que no puedo explicar por qué ocurrió justo en esas tres horas, entre las seis y las ocho. Mi lectura: desplome repentino al inicio de la sesión en los contratos de tokens bursátiles de Gate, con un fuerte aumento del interés abierto; un golpe atravesó un libro de órdenes poco profundo.
Al desplegar las marcas de tiempo del mercado (Gate), los datos asustan:
Desde anoche hasta la madrugada casi no hubo actividad. La mayoría de las horas registraron apenas unos cientos o unos miles de U, con el precio clavado cerca de 45; el interés abierto se mantuvo en unas 73 000-74 000 unidades, con un nominal de unos 330 000 U. Un mercado tan quieto que parecía muerto.
A las cuatro tocó primero el máximo diario de 46.23, con un volumen de apenas unos 40 000 U: parecía un amago.
La situación se descontroló de verdad a partir de las seis: unos 453 000 U; cayó desde 44.5 hasta cerrar en 41.4, mientras el interés abierto saltó de unas 73 000 a unas 157 000 unidades. A las siete se negociaron unos 608 000 U y siguió desplomándose hasta 36.71; el interés abierto alcanzó el máximo del día, unas 287 000 unidades, con un nominal de unos 1,05 millones de U. Las ocho marcaron la vela más grande del día: unos 1,276 millones de U. Durante la sesión tocó el mínimo diario de 32.39 y cerró en 34.84; el interés abierto retrocedió a unas 243 000 unidades. En total, cerca de 2,34 millones de U en tres horas, más que todo el día anterior.
Después de las nueve, el volumen se desvaneció de golpe. Entre las diez y las trece, la mayoría de las horas apenas registraron entre 10 000 y 50 000 U, y el precio se quedó atascado entre 34.2 y 34.4: el espectáculo ya había terminado.
Las posiciones son más sinceras que el precio. Me quedo con tres puntos:
1. Antes del desplome, el número de unidades prácticamente no se movía; entre las seis y las siete casi se cuadruplicó de repente. No es que «el nominal bajara junto con el precio»: hubo gente que aumentó posiciones mientras se desplomaba. Las posiciones que intentaron comprar en la caída siguen abiertas: unas 260 000 unidades, con un nominal de unos 890 000 U, más de tres veces el nivel previo al desplome.
2. Las liquidaciones de posiciones largas entre las seis y las ocho sumaron apenas alrededor de 11 500 U. No te creas el cuento de las liquidaciones en cadena. Lo realmente alarmante fue el salto en el número de unidades, no la cifra de liquidaciones.
3. Durante la noche, la proporción de cuentas largas frente a cortas llegó por momentos a cerca de 3.1 (las cuentas largas estaban extremadamente concurridas); durante la caída bajó a cerca de 1.0. La proporción de posiciones de grandes inversores cayó por momentos a cerca de 0.27 a las siete: claramente, los grandes inversores estaban posicionados en corto en este movimiento. Los largos minoristas quedaron barridos y los grandes inversores no salieron a comprar cerca de 34.
Mi opinión es muy clara:
Entre 34 y 35 ya se completaron las tres velas de mayor volumen; no voy a comprar la caída. Después de un desplome en un libro poco profundo, siguen quedando posiciones abiertas de quienes intentaron atrapar el cuchillo. La relación riesgo-recompensa se está estrechando, no mejorando.
Si quieres abrir cortos, mejor esperar a que rebote hacia la zona entre el cierre de las siete y la apertura de las ocho, aproximadamente 36.5-37.2; que el rebote sea con poco volumen y que el interés abierto no vuelva a aumentar por encima de las 280 000 unidades. Entonces se puede considerar una posición corta ligera, con el mínimo diario de 32.4 como referencia. Si rompe el mínimo diario con volumen, ese sería un segundo tramo bajista; primero hay que ver si aparece demanda. Si no, no voy a adivinar hasta dónde puede caer.
Si quieres abrir largos, espera al menos a que recupere con volumen la zona del cierre de las seis, cerca de 41, y a que el número de unidades no siga aumentando a medida que cae; entonces, como mucho, lo dejaría en observación. Ahora está en 34, a medio camino de la caída, y no me interesa.
Mi criterio para admitir que me equivoqué: si cierra una hora de forma sostenida por encima de 41 y, al mismo tiempo, el interés abierto vuelve a superar las 280 000 unidades y se mantiene ahí, significará que entra dinero nuevo que apuesta por la recuperación. Admitiré que me equivoqué y volveré a evaluar la situación.
Repasemos las operaciones. La señal de PREDICT de ayer al mediodía: dije que no compraría entre 1.50 y 1.55 y que esperaría un rebote a 1.70-1.74 para abrir un corto ligero. Ahora cotiza cerca de 1.52 y sigue moviéndose en la zona en la que dije que no compraría; no llegó a dar el rebote a 1.70. Se mantiene la decisión de no comprar; no se activó la entrada en corto, así que sigo sin posición y esperando.
La señal de T de ayer por la mañana: «No perseguir el precio cerca del máximo; volver a mirar si retrocede a 0.005». Ahora cotiza cerca de 0.00484. Se mantiene la decisión de no perseguir; llegó a 0.005 y lo perforó. «Volver a mirar» no significa comprar a ciegas: aunque llegue al nivel, todavía hay que comprobar si el volumen se contrae. Hoy no me ha hecho cambiar de opinión ni comprar la caída.
La señal anterior de AXIS: «No perseguir entre 0.34 y 0.37». Ahora cotiza cerca de 0.267; sigue vigente. La misma disciplina: no perseguir los movimientos extremos, definir claramente las condiciones del retroceso y evaluar cuando se alcancen.
En resumen: esta mañana EWZ encendió por sí solo un incendio de tres horas en los contratos de tokens bursátiles. Las tres velas de mayor volumen ya pasaron, pero el interés abierto sigue atascado en niveles altos posteriores al desplome. Cerca de 34, primero quiero ver cómo se estructura el mercado; no tengo prisa por comprar la caída.
Esto es solo una observación del mercado y no constituye una recomendación.