📈 LAS CIFRAS — ÚLTIMO TRIMESTRE • BPA ➜ $4.74 ✅ superó los $4.24 estimados • Ingresos ** ➜$90.01B** ✅ superaron los $87.62B estimados • Crecimiento de Azure ➜ 43% • RPO comercial ➜ $678B (+84%) • Copilot ➜ más de 30M de puestos de pago
🗓 PRÓXIMO INFORME — 28 DE OCTUBRE DE 2026 Consenso ➜ BPA $4.72 | Ingresos $90.69B Se espera un Capex de ➜ más de $50B
💹 RESUMEN — 26 DE OCTUBRE DE 2026 Precio ➜ $524.92 Rango de 52 semanas ➜ $349.20 – $553.72 Capitalización bursátil ➜ ~$3.T P/U ➜89 29.12 | Crecimiento de ingresos ➜ 17.7% Crecimiento de ingresos netos ➜ 31.3% | Margen operativo ➜ 45.1% Rendimiento por dividendo ➜ 0.68%
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💭 MI OPINIÓN
Los fundamentos son realmente sólidos: crecimiento constante de los ingresos, un gran aumento de los ingresos netos, aceleración de Azure y más usuarios de Copilot. Como negocio, Microsoft se ve muy saludable.
Pero hay dos cosas que destacan:
1️⃣ El precio ya refleja muchas noticias positivas. Bien. Con una relación P/E de 29.12 y una relación precio/valor contable de 8.8, los compradores están pagando por una ejecución casi perfecta. Un margen operativo del 45 % es excelente, pero también deja muy poco margen para decepciones. 2️⃣ Capex.
es la verdadera incógnita. Gastar más de 50.000 millones de dólares este trimestre, con unos 175.000 millones previstos para el año, es agresivo; y el flujo de caja libre ya cayó un 23 % el trimestre pasado debido a ese gasto. Si los ingresos de Azure y de IA no crecen al mismo ritmo, aumentará la presión sobre los márgenes y el flujo de caja.
🎯 Mi opinión: una empresa excelente, pero con una valoración que deja poco margen para el error. Los precios objetivo de los analistas rondan los 586–662 dólares, un poco por encima del precio actual, y el 28 de octubre será la verdadera prueba, especialmente las previsiones para Azure y la trayectoria del gasto de capital.
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⚠️ Opinión personal basada en datos públicos; no es asesoramiento de inversión. Las acciones pueden subir o bajar; investiga por tu cuenta y toma decisiones acordes con tu tolerancia al riesgo.
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❓ ¿CUÁL ES TU OPINIÓN?
¿Vale la pena el gasto descomunal de Microsoft en IA al precio actual, o representan un riesgo mayor la carga del gasto de capital y una valoración elevada?
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