Esta semana, en plena temporada de resultados, no mires primero si los ingresos superaron las expectativas: fíjate antes en el orden y las previsiones. Si el orden no es el adecuado, da igual que las cifras sean buenas.
Argumentos a favor:
1. El tema ya está más que validado: el tema de la temporada de resultados bursátiles registró 5,3 millones de visualizaciones a las 11:30 y 10.487 personas participando en el debate. En la página del tema abundan las publicaciones sobre lo mismo: todos siguen de cerca a Microsoft, Google y Amazon.
2. El orden es el siguiente: primero se publica la decisión de la Fed; Microsoft y Google presentan resultados el mismo día, y Amazon lo hace al día siguiente. La decisión fija las tasas de descuento y los resultados, las expectativas de crecimiento. Al coincidir ambas cosas en la misma semana, la volatilidad será mayor de lo habitual.
3. Tenemos una referencia clara: el día después de presentar resultados, META cayó casi un 7 %. Al mercado no le preocupa que gane poco, sino que gaste demasiado. Eso demuestra que los criterios para evaluar esta temporada ya han cambiado.
Argumentos en contra:
1. La semana pasada, el Nasdaq cayó más de un 2 % en una sola semana y $BTC también retrocedió hasta rondar los 80.000. El contagio del pesimismo durante la temporada de resultados ya está a la vista: superar las expectativas no garantiza que la acción suba. Esta temporada ya hemos visto casos en los que se saca la máxima nota y aun así se critica la caligrafía.
2. La cuenta de la inversión en IA aún no está clara: en Microsoft hay que vigilar el crecimiento de Azure y, en Amazon, el de AWS. Si el crecimiento del negocio en la nube pierde fuelle o las previsiones de gastos de capital frenan, podrían vender las acciones incluso con unos ingresos excelentes.
3. Ya hay un contraejemplo: el trimestre pasado, algunas empresas superaron las expectativas durante varios trimestres seguidos y, aun así, sus acciones cayeron tras publicar resultados porque las previsiones fueron prudentes. Buenas cifras y previsiones flojas equivalen a no haber entregado el examen.
Mi opinión: esta semana solo voy a vigilar dos cosas: si el crecimiento de la nube pierde fuelle y si las previsiones de gastos de capital apuntan a más inversión o a pisar el freno. Cuánto superen los ingresos las expectativas queda en segundo plano. Los puntos clave: el crecimiento de Azure de Microsoft, y el crecimiento y las previsiones de AWS de Amazon.
Condición que invalidaría mi opinión: si los ingresos de Microsoft y Amazon superan las expectativas, ambas acciones suben tras el cierre y además elevan sus previsiones, quedará refutada la idea de que «el mercado solo mira las previsiones y no los ingresos». Eso indicaría que el sentimiento se ha recuperado y que se puede volver a valorar las acciones en función de los ingresos.
¿A cuál te quedarás despierto siguiendo esta semana: Microsoft, Google, Amazon, o prefieres dormir y ver los resultados al despertar?
Argumentos a favor:
1. El tema ya está más que validado: el tema de la temporada de resultados bursátiles registró 5,3 millones de visualizaciones a las 11:30 y 10.487 personas participando en el debate. En la página del tema abundan las publicaciones sobre lo mismo: todos siguen de cerca a Microsoft, Google y Amazon.
2. El orden es el siguiente: primero se publica la decisión de la Fed; Microsoft y Google presentan resultados el mismo día, y Amazon lo hace al día siguiente. La decisión fija las tasas de descuento y los resultados, las expectativas de crecimiento. Al coincidir ambas cosas en la misma semana, la volatilidad será mayor de lo habitual.
3. Tenemos una referencia clara: el día después de presentar resultados, META cayó casi un 7 %. Al mercado no le preocupa que gane poco, sino que gaste demasiado. Eso demuestra que los criterios para evaluar esta temporada ya han cambiado.
Argumentos en contra:
1. La semana pasada, el Nasdaq cayó más de un 2 % en una sola semana y $BTC también retrocedió hasta rondar los 80.000. El contagio del pesimismo durante la temporada de resultados ya está a la vista: superar las expectativas no garantiza que la acción suba. Esta temporada ya hemos visto casos en los que se saca la máxima nota y aun así se critica la caligrafía.
2. La cuenta de la inversión en IA aún no está clara: en Microsoft hay que vigilar el crecimiento de Azure y, en Amazon, el de AWS. Si el crecimiento del negocio en la nube pierde fuelle o las previsiones de gastos de capital frenan, podrían vender las acciones incluso con unos ingresos excelentes.
3. Ya hay un contraejemplo: el trimestre pasado, algunas empresas superaron las expectativas durante varios trimestres seguidos y, aun así, sus acciones cayeron tras publicar resultados porque las previsiones fueron prudentes. Buenas cifras y previsiones flojas equivalen a no haber entregado el examen.
Mi opinión: esta semana solo voy a vigilar dos cosas: si el crecimiento de la nube pierde fuelle y si las previsiones de gastos de capital apuntan a más inversión o a pisar el freno. Cuánto superen los ingresos las expectativas queda en segundo plano. Los puntos clave: el crecimiento de Azure de Microsoft, y el crecimiento y las previsiones de AWS de Amazon.
Condición que invalidaría mi opinión: si los ingresos de Microsoft y Amazon superan las expectativas, ambas acciones suben tras el cierre y además elevan sus previsiones, quedará refutada la idea de que «el mercado solo mira las previsiones y no los ingresos». Eso indicaría que el sentimiento se ha recuperado y que se puede volver a valorar las acciones en función de los ingresos.
¿A cuál te quedarás despierto siguiendo esta semana: Microsoft, Google, Amazon, o prefieres dormir y ver los resultados al despertar?