Los mercados globales comienzan la nueva semana con la geopolítica, los precios de la energía y la política de los bancos centrales nuevamente en el centro de atención.
🛢 Crudo Brent: $116.72/barril
🛢 Crudo WTI: $103.27/barril
📉 KSE-100: 162,374.88
🥇 Oro de Pakistán: Rs422,036/tola
💵 USD/PKR: 276.82
🏦 Tasa de política del SBP: 11.5%
El principal tema macroeconómico es el petróleo.
La escalada de las tensiones en Oriente Medio y la renovada preocupación por la seguridad de la infraestructura energética saudí y las rutas marítimas del golfo han incorporado una prima de riesgo geopolítico mayor a los precios del crudo.
Esto es importante porque el mecanismo de transmisión es sencillo.
Más petróleo → mayores costos de transporte y producción → mayor presión inflacionaria → menos margen para que los bancos centrales bajen las tasas.
Esto ya está influyendo en el apetito por el riesgo a nivel mundial. Las acciones estadounidenses cerraron la semana con cautela; las acciones tecnológicas siguieron bajo presión por las preocupaciones sobre el gasto en IA y las valoraciones, mientras que las acciones energéticas se beneficiaron de los precios más altos del crudo.
El oro $XAUT también dio una señal importante. A pesar de la incertidumbre geopolítica, el oro en los mercados internacionales cayó hasta alrededor de los 3.995 dólares por onza, registrando su mayor descenso semanal desde junio. Las mayores expectativas de rendimientos reales y tasas de interés contrarrestaron parte de la demanda tradicional de activos refugio.
🇵🇰 La perspectiva de Pakistán
Pakistán sigue siendo especialmente vulnerable a los precios elevados y sostenidos del crudo debido a su dependencia de la energía importada.
Si el petróleo se mantiene elevado, estos son los principales aspectos a observar:
• Factura de importación
• Cuenta corriente
• Precios internos de los combustibles
• Expectativas de inflación
• Estabilidad de la rupia pakistaní (PKR)
• Política monetaria del SBP
El KSE-100 cerró en 162.374,88, con una caída de aproximadamente el 2,4 % en la semana, lo que refleja un menor apetito por el riesgo y la preocupación por las perspectivas energéticas mundiales.
🔎 Qué observarán los mercados próximamente
La atención se centra ahora en el Banco Estatal de Pakistán, la Reserva Federal de EE. UU., los datos de inflación PCE de EE. UU. y los resultados de las principales empresas tecnológicas.
La gran pregunta es si la actual subida del petróleo representa una prima geopolítica temporal o el comienzo de un impacto inflacionario más amplio.
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