Una sola semana podría decidir cuánto valdrán tus acciones, tus bitcoins (BTC) y tus dólares para Navidad. De miércoles a viernes, se reúne la Reserva Federal, se publican datos de inflación y vencen apuestas sobre bitcoin por valor de 11.000 millones de dólares.
Hace un mes, los operadores creían probable que esta semana hubiera una subida de tasas. Hoy, sitúan las probabilidades por debajo de una entre diez. Sin embargo, casi nadie en Wall Street cree que la Fed haya terminado.
¿Por qué sigue siendo importante una probable pausa de la Fed en diciembre?
En septiembre, la Fed subió las tasas de interés por primera vez desde 2023. La subida de septiembre dejó su tasa de referencia entre el 3,75 % y el 4,00 %.
Esa cifra afecta a casi todo. Influye en lo que la gente paga por hipotecas, préstamos para autos y tarjetas de crédito.
También determina adónde va el dinero de los grandes inversores. Cuando los ahorros seguros ofrecen mayores rendimientos, menos inversores quieren arriesgarse con acciones tecnológicas o criptomonedas.
Se espera que el miércoles la Fed mantenga las tasas sin cambios. FedWatch de CME sitúa en un 90.6% la probabilidad de que no haya cambios. Hace un mes, la opción más probable era una subida, con un 64.2%.
Diciembre es otra historia. FedWatch asigna un 68% de probabilidades a una subida en diciembre, según la herramienta CME FedWatch. En una encuesta de Reuters, los 100 economistas consultados la esperan.
Entonces, ¿por qué esperar? Yardeni Research apunta al calendario, no a los datos.
«Creemos que el comité debería subir las tasas el miércoles, pero no lo hará porque las elecciones de mitad de mandato están muy cerca», señalaron los investigadores.
Los estadounidenses votarán en las elecciones de mitad de mandato el 3 de noviembre. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, hablará con la prensa el miércoles a las 2:30 p. m., hora del este.
¿Pueden los datos de inflación del jueves decidir si los mercados suben o retroceden?
El jueves por la mañana se publicará el indicador en el que más confía la Fed. El índice de precios PCE mide la rapidez con que suben los precios de los bienes y servicios que compran los estadounidenses.
Los economistas esperan que los precios sean un 3.7% más altos que hace un año, según MarketWatch. El objetivo de la Fed es el 2%. Además, la inflación va en la dirección equivocada: subió desde el 3.4% de agosto.
La inflación subyacente del PCE fue mucho más baja de lo esperado, tal como se anticipaba:PCE 0.3% mensual, previsión 0.3%PCE 3.4% interanual, previsión 3.7%PCE subyacente 0.2% mensual, previsión 0.3%, PCE subyacente 3.0% interanual, previsión 3.3% https://t.co/vZws3Ik41Q
— zerohedge (@zerohedge) 30 de septiembre de 2026
La economía no se está enfriando como para ayudar. Se espera que el crecimiento del trimestre de julio a septiembre sea del 3.2%, frente al 2.2% del trimestre anterior.
Los mercados de bonos ya están dando señales de alerta. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, que influye en las tasas hipotecarias, cerró el viernes cerca del 5%, según Mortgage News Daily. El 14 de octubre llegó al 5.33%.
Una cifra más alta reforzaría los argumentos a favor de una subida en diciembre. Una más baja los debilitaría.
La historia muestra lo que está en juego. En mayo y junio, el Bitcoin cayó de unos $82,000 a poco más de $60,000 cuando se desvanecieron las esperanzas de recortes de tasas, informó BeInCrypto.
Y aquí viene el giro. Cuando la Fed finalmente subió las tasas en septiembre, el Bitcoin subió: pasó de unos $75,350 a más de $76,100 en cuestión de minutos.
¿Están Europa y Japón aumentando la presión?
El banco central europeo se reúne el jueves. En una encuesta de Reuters citada por Admiral Markets, 70 de 73 economistas esperan que mantenga la tasa en el 2.50%. La mayoría espera una subida en diciembre.
Encuesta de Reuters: los 100 economistas esperan una subida de tasas de la Fed en diciembreUna encuesta de Reuters reveló que 94 de 100 economistas esperan que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés entre el 3.75% y el 4.00% en su reunión de octubre… https://t.co/uaMMeBzh67
— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) 20 de octubre de 2026
El banco central de Japón toma una decisión el viernes. Su tasa del 1.25% ya es la más alta desde 1995.
Eso importa mucho más allá de Tokio. Desde hace tiempo, los inversores piden prestados yenes baratos para comprar activos en otros lugares, incluidas las criptomonedas. Como informó BeInCrypto, las mayores expectativas de tasas en Japón podrían obligar a deshacer esas operaciones.
¿Cómo podría afectar al Bitcoin el vencimiento de opciones por $11,000 millones del viernes?
El Bitcoin cotizaba a $80,472 el domingo, según datos de BeInCrypto. Está muy por debajo de su máximo de principios de octubre, superior a $86,000.
Luego llega el viernes. A las 4 a. m., hora del este, vencen en Deribit opciones de Bitcoin por valor de $10,970 millones. Las opciones son contratos que permiten a los operadores comprar o vender a un precio fijo antes de una fecha determinada.
Es el mayor vencimiento del calendario de Deribit y abarca el 35% de todos los contratos de Bitcoin abiertos allí.
Las apuestas a que los precios subirán (opciones de compra) casi duplican a las apuestas a que bajarán (opciones de venta).
La apuesta individual más grande, de unos 19,950 BTC, apunta a los $95,000. El precio actual del Bitcoin tendría que subir alrededor de un 18% en cinco días para llegar a ese nivel.
Los datos de Deribit cuentan otra historia. A $78,000, la mayor parte de estos contratos vencería sin valor.
Para el viernes, los inversores sabrán mucho más sobre diciembre. La Fed volverá a reunirse del 8 al 9 de diciembre, Europa el 17 de diciembre y Japón el 18 de diciembre.
Los mercados asignan una probabilidad superior al 70% a una subida en los tres casos. Esta semana determinará si esas apuestas aumentan o empiezan a tambalearse.