#市场定价美联储下周加息概率仅10%
Opciones de 11.000 millones de dólares vencen el viernes. La Fed dará su respuesta en la madrugada del jueves y el mercado solo apuesta por un 10% de posibilidades de una subida de tasas 🦖
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El miércoles a las 14:00, hora del Este de EE. UU. (es decir, el jueves a las 2:00 de la madrugada, hora de Pekín), la Reserva Federal anunciará su última decisión sobre las tasas de interés. La expectativa general del mercado es que las mantenga sin cambios, entre el 3,75% y el 4%. Pero esa misma semana, el jueves se publicarán las previsiones de inflación PCE, que apuntan al 3,6%, y el PIB del tercer trimestre. El viernes vencerán de golpe opciones de bitcoin por valor de 11.000 millones de dólares.
Tres acontecimientos concentrados en 72 horas. Y ahora el mercado asigna apenas un 10% de probabilidad a que la Fed suba las tasas la próxima semana.
Analicemos ese 10%: significa que el 90% del capital cree que esta vez no habrá cambios. Casi nadie está comprando protección por adelantado ante una sorpresa. El mercado de opciones tampoco está poniendo en precio una subida. Esa expectativa tan unánime es en sí misma un riesgo, porque si hay una sorpresa, el reajuste de precios se producirá en un instante ⚖️
Veamos ahora las cartas que tiene Warsh. El petróleo está a 117 dólares el barril y la incertidumbre en Oriente Medio aún no se ha disipado. La energía es el componente más persistente de la inflación. Para el jueves, el mercado prevé que el PCE se sitúe en el 3,6%, todavía muy lejos del objetivo del 2%. Mientras esa cifra no baje, será difícil que el tono de la rueda de prensa se suavice. Desde que asumió el cargo, ya ha subido las tasas una vez, pero el mercado ha reducido a una décima la probabilidad de una nueva subida.
Hay otro cruce de factores que es fácil pasar por alto: el miércoles Microsoft y Alphabet, la matriz de Google, presentarán sus resultados; el jueves lo harán Amazon e Intel. Aproximadamente una quinta parte de las empresas del S&P 500 publicará sus resultados esta semana. El apetito por el riesgo en la bolsa se transmitirá directamente al mercado cripto. El viernes pasado, el Dow Jones cayó primero 653 puntos y la confianza de los consumidores estadounidenses se desplomó hasta su segundo nivel más bajo de la historia 📉
El verdadero detonante estará entre el jueves y el viernes: el jueves se publicarán los datos del PCE y del PIB, y el viernes vencerán opciones por valor de 11.000 millones de dólares. Los creadores de mercado tendrán que volver a cubrir sus posiciones. La volatilidad en esta ventana suele ser mayor que el día de la decisión.
Mi lectura es que las tasas del miércoles probablemente no serán el factor decisivo. La clave estará en cómo se exprese el comunicado sobre diciembre. Si Warsh deja abierta la posibilidad de otra subida antes de que termine el año, habrá que volver a valorar ese 10%. Las posiciones largas que persigan la subida serán las primeras en recibir un golpe.
En el análisis técnico, el umbral que plantea el analista Ash Crypto es un cierre semanal por encima de los 82.000 dólares y mantenerse durante una semana por encima de la media móvil de 50 periodos. Solo entonces se podría hablar de un cambio de tendencia. Bitcoin ronda ahora los 80.500 dólares. Esos 1.500 dólares de diferencia separan un rebote de un cambio de tendencia 📈
Además, el Banco de Japón se reunirá después de publicar los datos de desempleo el 30 de octubre. El mercado espera que mantenga las tasas de interés bajas. Cualquier sorpresa podría transmitirse al mercado cripto a través de las operaciones de carry trade con el yen.
Así que esta semana se parece más a una secuencia de tres actos: el miércoles, atención al tono; el jueves, a los datos; y el viernes, a las opciones. Más que apostar por una dirección, conviene apostar por el momento.
¿Crees que esta vez la Fed mantendrá las tasas sin cambios o sorprenderá al mercado? Cuéntamelo en los comentarios 👀
Toca el avatar para ver la transmisión en vivo.
Cada día te traemos las novedades de la Fed y del mercado cripto. No solo te contamos qué pasa: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 🚀
Opciones de 11.000 millones de dólares vencen el viernes. La Fed dará su respuesta en la madrugada del jueves y el mercado solo apuesta por un 10% de posibilidades de una subida de tasas 🦖
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El miércoles a las 14:00, hora del Este de EE. UU. (es decir, el jueves a las 2:00 de la madrugada, hora de Pekín), la Reserva Federal anunciará su última decisión sobre las tasas de interés. La expectativa general del mercado es que las mantenga sin cambios, entre el 3,75% y el 4%. Pero esa misma semana, el jueves se publicarán las previsiones de inflación PCE, que apuntan al 3,6%, y el PIB del tercer trimestre. El viernes vencerán de golpe opciones de bitcoin por valor de 11.000 millones de dólares.
Tres acontecimientos concentrados en 72 horas. Y ahora el mercado asigna apenas un 10% de probabilidad a que la Fed suba las tasas la próxima semana.
Analicemos ese 10%: significa que el 90% del capital cree que esta vez no habrá cambios. Casi nadie está comprando protección por adelantado ante una sorpresa. El mercado de opciones tampoco está poniendo en precio una subida. Esa expectativa tan unánime es en sí misma un riesgo, porque si hay una sorpresa, el reajuste de precios se producirá en un instante ⚖️
Veamos ahora las cartas que tiene Warsh. El petróleo está a 117 dólares el barril y la incertidumbre en Oriente Medio aún no se ha disipado. La energía es el componente más persistente de la inflación. Para el jueves, el mercado prevé que el PCE se sitúe en el 3,6%, todavía muy lejos del objetivo del 2%. Mientras esa cifra no baje, será difícil que el tono de la rueda de prensa se suavice. Desde que asumió el cargo, ya ha subido las tasas una vez, pero el mercado ha reducido a una décima la probabilidad de una nueva subida.
Hay otro cruce de factores que es fácil pasar por alto: el miércoles Microsoft y Alphabet, la matriz de Google, presentarán sus resultados; el jueves lo harán Amazon e Intel. Aproximadamente una quinta parte de las empresas del S&P 500 publicará sus resultados esta semana. El apetito por el riesgo en la bolsa se transmitirá directamente al mercado cripto. El viernes pasado, el Dow Jones cayó primero 653 puntos y la confianza de los consumidores estadounidenses se desplomó hasta su segundo nivel más bajo de la historia 📉
El verdadero detonante estará entre el jueves y el viernes: el jueves se publicarán los datos del PCE y del PIB, y el viernes vencerán opciones por valor de 11.000 millones de dólares. Los creadores de mercado tendrán que volver a cubrir sus posiciones. La volatilidad en esta ventana suele ser mayor que el día de la decisión.
Mi lectura es que las tasas del miércoles probablemente no serán el factor decisivo. La clave estará en cómo se exprese el comunicado sobre diciembre. Si Warsh deja abierta la posibilidad de otra subida antes de que termine el año, habrá que volver a valorar ese 10%. Las posiciones largas que persigan la subida serán las primeras en recibir un golpe.
En el análisis técnico, el umbral que plantea el analista Ash Crypto es un cierre semanal por encima de los 82.000 dólares y mantenerse durante una semana por encima de la media móvil de 50 periodos. Solo entonces se podría hablar de un cambio de tendencia. Bitcoin ronda ahora los 80.500 dólares. Esos 1.500 dólares de diferencia separan un rebote de un cambio de tendencia 📈
Además, el Banco de Japón se reunirá después de publicar los datos de desempleo el 30 de octubre. El mercado espera que mantenga las tasas de interés bajas. Cualquier sorpresa podría transmitirse al mercado cripto a través de las operaciones de carry trade con el yen.
Así que esta semana se parece más a una secuencia de tres actos: el miércoles, atención al tono; el jueves, a los datos; y el viernes, a las opciones. Más que apostar por una dirección, conviene apostar por el momento.
¿Crees que esta vez la Fed mantendrá las tasas sin cambios o sorprenderá al mercado? Cuéntamelo en los comentarios 👀
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