Mucha gente sigue diciendo ahora:
«2026 será sin duda un mercado bajista».
En realidad, esa afirmación no está equivocada.
Pero creo que la pregunta que realmente merece la pena investigar es:
¿2026 será un mercado bajista o el mercado bajista ya habrá terminado?
Volví a recopilar los datos desde 2010 y encontré varios patrones bastante interesantes.
1. Los ciclos alcistas y bajistas de Bitcoin existen de verdad.
A lo largo de su historia, Bitcoin ha atravesado varios mercados bajistas muy marcados:
2011: cayó de unos 29 dólares a cerca de 2 dólares, con una caída máxima de más del 90 %.
2013–2015: cayó de más de 1.100 dólares a cerca de 170 dólares, con una caída de más del 80 %.
2017–2018: cayó desde cerca de los 20.000 dólares hasta alrededor de los 3.000, una caída superior al 80%.
2021–2022: cayó desde cerca de los 67.000 dólares hasta alrededor de los 15.000, con una caída máxima superior al 75%.
Te darás cuenta de un fenómeno muy evidente:
Un verdadero mercado bajista suele terminar con caídas de más del 20% o del 30%.
En los grandes mercados bajistas de la historia, la eliminación de excesos suele durar cerca de un año, o incluso más.
Y, por lo general, desde el máximo hasta el mínimo se producen caídas de:
-70%, -80%, e incluso -90%.
II. Pero este ciclo es muy diferente
En octubre de 2025, Bitcoin alcanzó un máximo de aproximadamente 124.800 dólares.
Después, comenzó una fuerte corrección.
Cerca de junio de 2026, el precio cayó hasta un mínimo de aproximadamente 58.000–60.000 dólares.
Calculado desde el máximo, la caída máxima fue de aproximadamente un 53%.
Entonces me pregunto:
¿Una caída del 53% basta para decir que el mercado bajista ya se ha completado?
En comparación con 2022, 2018 y 2015, en realidad la caída no fue tan profunda.
Incluso se parece mucho a la caída de la gran corrección de mitad de ciclo de mayo de 2021.
Así que ahora hay dos posibilidades.
La primera:
Octubre de 2025 fue el máximo del mercado alcista de este ciclo.
En la primera mitad de 2026, el mercado bajista eliminó las valoraciones excesivas y en junio apareció el mínimo de este ciclo bajista.
La segunda:
Octubre de 2025 fue solo una corrección extremadamente pronunciada.
Los 58.000 dólares de junio fueron solo un mínimo temporal; más adelante el precio volverá a ponerlo a prueba, o incluso caerá por debajo.
III. ¿Por qué cada vez presto más atención a este máximo de octubre de 2025?
Porque su ubicación está muy cerca de la de varios ciclos de reducción a la mitad anteriores.
En abril de 2024, Bitcoin completó su reducción a la mitad.
En los últimos ciclos, el tiempo desde la reducción a la mitad hasta el máximo del mercado alcista fue aproximadamente:
Reducción a la mitad de 2012 → máximo aproximadamente un año después.
Reducción a la mitad de 2016 → máximo aproximadamente un año y medio después.
Reducción a la mitad de 2020 → máximo aproximadamente un año y medio después.
Y esta vez:
Reducción a la mitad en abril de 2024 → máximo del ciclo en octubre de 2025！！
Aproximadamente 532 días.
Este momento se parece mucho al de los últimos ciclos.
Así que, si nos basamos únicamente en los ciclos históricos:
Tiene todo el sentido que octubre de 2025 haya sido el máximo del mercado alcista de este ciclo.
IV. Lo más interesante es el momento en que se alcanza el mínimo
En los últimos ciclos, el mínimo del mercado bajista suele aparecer alrededor de dos años después de la reducción a la mitad.
Reducción a la mitad en abril de 2024.
Para junio de 2026, habrán pasado aproximadamente 798 días.
Y ahora ya estamos en octubre de 2026.
Han pasado aproximadamente 917 días desde la reducción a la mitad de 2024.
Es decir:
Ya hemos entrado, o incluso nos acercamos al final, de la ventana histórica en la que aparecieron los mínimos de los mercados bajistas en los últimos ciclos.
Por eso, ahora no me convence demasiado decir simplemente:
«2026 es un año bajista; sigamos esperando».
Porque, desde la perspectiva de los ciclos temporales, ya ha transcurrido bastante tiempo.
V. Entonces, ¿por qué todavía no me atrevo a decir que el mercado alcista ya ha comenzado?
Porque el mercado aún no ha dado señales de confirmación suficientemente sólidas.
Ahora mismo, uno de los niveles que más vigilo es:
88.000 dólares！！！
No es una línea que haya dibujado al azar.
Según los datos on-chain, el costo promedio de los inversores que compraron BTC en los últimos 6 a 12 meses está cerca de esta zona.
Así que, si BTC logra:
Superar los 88.000 dólares → mantenerse por encima → volver a probar ese nivel sin romperlo → alcanzar un nuevo máximo
Entonces aumentaría claramente la probabilidad de que:
Los 58.000–60.000 dólares de junio hayan sido probablemente el mínimo de este mercado bajista.
En cambio, si más adelante:
No logra superar los 88.000 dólares,
y luego vuelve a caer por debajo de los 80.000 dólares,
o incluso cae por debajo de los 70.000 dólares,
entonces habría que reconsiderar:
¿El mínimo de junio fue solo un rebote dentro del mercado bajista? ¿Aún no ha terminado el mercado bajista?
VI. Entonces, ¿cuánto suele durar un mercado bajista?
En los mercados bajistas típicos de la historia, la verdadera fase de eliminación de excesos suele durar aproximadamente:
¡Un año!
2014–2015:
Aproximadamente un año.
2018–2019:
Aproximadamente un año.
2022–2023:
También aproximadamente un año…
Y desde octubre de 2025 hasta ahora ya ha pasado más de un año.
Así que, en términos de tiempo:
Este mercado bajista ha llegado a un punto muy importante.
VII. Mi opinión actual sobre el mercado
Si tuviera que asignar probabilidades ahora mismo, las repartiría así:
45%！
Los 58.000–60.000 dólares de junio de 2026 ya son el mínimo de este mercado bajista.
Ahora estamos en la fase de:
Fin del mercado bajista → formación de una base → primeras etapas de un nuevo mercado alcista.
35%
El mínimo de junio fue solo temporal.
Más adelante, el precio volverá a probar los 60.000–70.000 dólares.
¡El mínimo definitivo aún no está del todo confirmado!
Octubre de 2025 no fue el máximo definitivo.
La caída de 2026 fue solo una corrección muy profunda, y más adelante el precio volverá a superar los 124.800 dólares.
VIII. Así que lo que más me importa ahora no es si estamos en un mercado alcista o bajista
sino tres niveles de precios.
88.000 dólares:
¿Podrá superar ese nivel y mantenerse por encima de verdad?
Alrededor de los 80.000 dólares:
¿Podrá mantenerse la estructura actual del mercado?
Alrededor de los 70.000 dólares:
Si tampoco logra mantenerse por encima de este nivel, habrá que reevaluar el mínimo de junio.
Así que, si tuviera que resumirlo ahora en una frase:
Es cierto que 2026 es un año bajista.
Pero: año bajista ≠ mercado bajista aún sin terminar.
Cada vez me inclino más a pensar que:
Los 58.000–60.000 dólares de junio de 2026 probablemente ya fueron un mínimo importante de este mercado bajista.
Pero todavía no podemos confirmarlo al 100%.
La confirmación real no se consigue proclamándola.
Hay que esperar a que el propio mercado nos diga:
¿Podrá BTC volver a superar los 88.000 dólares y mantenerse por encima?
Si puede, entonces lo que realmente valdrá la pena estudiar a continuación no será:
«¿Cuándo terminará el mercado bajista?»
sino:
¿Hacia dónde fluirá primero el capital en el próximo mercado alcista?