Una posición larga con apalancamiento de 25x fue liquidada por completo: perdió 180.000 dólares. La gestión de riesgo de los peces gordos es más frágil de lo que imaginas
Esta mañana vi una publicación que decía que la posición larga de ETH con apalancamiento de 25x de Machi Big Brother había sido liquidada por completo y que perdió más de 180.000 dólares. Después de la liquidación, volvió a entrar, pero esta vez solo le quedaron 115 ETH.
Mi primera reacción al leerlo no fue reírme, sino sentir un escalofrío.
Porque un apalancamiento de 25x equivale a un margen de error de apenas el 4 %. ETH cayó de 2.370 a 2.286, y ese tramo bastó para llevarlo de las ganancias a cero. Una caída intradía del 3,5 % no es nada del otro mundo en un día normal de mercado.
Miremos ahora la estructura de esta caída.
El día 24, en los principales mercados de futuros, se liquidaron posiciones largas de BTC por valor de 75,94 millones, mientras que las posiciones cortas liquidadas solo sumaron 6,93 millones. En todo el mercado, fueron 815 millones de dólares. ETH cotiza ahora a 2.325, un 53 % por debajo de su máximo histórico de 4.946.
Comprar en largo en este nivel no es un error. El error es hacerlo con un apalancamiento de 25x.
La liquidación tiene un aspecto muy cruel: no le importa tu lógica, tu precio de entrada ni tus convicciones. Solo le importa si tienes dinero cuando el precio llega al nivel de liquidación.
Por eso, quienes pierden sus posiciones no suelen ser los que se equivocaron de dirección, sino quienes acertaron la dirección pero no aguantaron la volatilidad.
Aquí van tres cifras concretas para que hagas tus propios cálculos.
El riesgo de cada operación no debe superar el 2 % del capital total. El apalancamiento multiplicado por la volatilidad máxima esperada no debe exceder la caída que puedes soportar. Si tomamos como referencia la volatilidad habitual intradía de ETH, del 3 % al 5 %, un apalancamiento de 5x ya está cerca del límite; 10x es apostar.
Hay algo aún más práctico: antes de abrir una posición con mucho apalancamiento, apunta el precio de liquidación y pregúntate: «Si mañana el mercado abre directamente en ese nivel, ¿podré dormir tranquilo?». Si no puedes, reduce el apalancamiento a la mitad.
Esta caída no se debe al derrumbe de la narrativa, sino al del apalancamiento. Las criptomonedas no han cambiado; lo que cambia es qué posiciones mueren primero.
Esta mañana vi una publicación que decía que la posición larga de ETH con apalancamiento de 25x de Machi Big Brother había sido liquidada por completo y que perdió más de 180.000 dólares. Después de la liquidación, volvió a entrar, pero esta vez solo le quedaron 115 ETH.
Mi primera reacción al leerlo no fue reírme, sino sentir un escalofrío.
Porque un apalancamiento de 25x equivale a un margen de error de apenas el 4 %. ETH cayó de 2.370 a 2.286, y ese tramo bastó para llevarlo de las ganancias a cero. Una caída intradía del 3,5 % no es nada del otro mundo en un día normal de mercado.
Miremos ahora la estructura de esta caída.
El día 24, en los principales mercados de futuros, se liquidaron posiciones largas de BTC por valor de 75,94 millones, mientras que las posiciones cortas liquidadas solo sumaron 6,93 millones. En todo el mercado, fueron 815 millones de dólares. ETH cotiza ahora a 2.325, un 53 % por debajo de su máximo histórico de 4.946.
Comprar en largo en este nivel no es un error. El error es hacerlo con un apalancamiento de 25x.
La liquidación tiene un aspecto muy cruel: no le importa tu lógica, tu precio de entrada ni tus convicciones. Solo le importa si tienes dinero cuando el precio llega al nivel de liquidación.
Por eso, quienes pierden sus posiciones no suelen ser los que se equivocaron de dirección, sino quienes acertaron la dirección pero no aguantaron la volatilidad.
Aquí van tres cifras concretas para que hagas tus propios cálculos.
El riesgo de cada operación no debe superar el 2 % del capital total. El apalancamiento multiplicado por la volatilidad máxima esperada no debe exceder la caída que puedes soportar. Si tomamos como referencia la volatilidad habitual intradía de ETH, del 3 % al 5 %, un apalancamiento de 5x ya está cerca del límite; 10x es apostar.
Hay algo aún más práctico: antes de abrir una posición con mucho apalancamiento, apunta el precio de liquidación y pregúntate: «Si mañana el mercado abre directamente en ese nivel, ¿podré dormir tranquilo?». Si no puedes, reduce el apalancamiento a la mitad.
Esta caída no se debe al derrumbe de la narrativa, sino al del apalancamiento. Las criptomonedas no han cambiado; lo que cambia es qué posiciones mueren primero.