En dos días, las posiciones abiertas se redujeron en 670 millones de dólares; en un día, recuperaron 125 millones. No fueron las mismas personas las que volvieron.
El 24 de octubre a las 23:00, Bitcoin tocó un mínimo de 79,220.74.
En esa misma hora, Ethereum llegó a 2,282.46, SOL a 98.62 y ZEC a 1,118.55.
Los cuatro activos marcaron una mecha a la vez. No son cuatro historias distintas.
Primero, veamos el apalancamiento. El interés abierto de los contratos BTC con margen en USDT de Binance era de 8.237 millones de dólares el 22 de octubre.
El 23 de octubre, 7.806 millones.
El 24 de octubre, 7.569 millones.
En dos días cayó 668 millones, un 8.1%.
Ahora veamos qué pasó hoy. El 25 de octubre llegó a 7.694 millones: recuperó 125 millones en 24 horas.
¿Y el precio? Rebotó de 79,220.74 a 80,799.66, un alza del 1.99%.
Pero el máximo del 24 de octubre fue 81,213.64. El precio actual sigue un 0.51% por debajo de ese máximo.
El precio aún no se recupera, pero las posiciones abiertas sí.
Las comisiones se recuperaron aún más rápido. La tasa de financiación de BTC era de +0.0039% el 24 de octubre.
En la liquidación de hoy a las 08:00, llegó a +0.0094%.
Es 2.4 veces la de hace dos días.
Miremos estos tres datos en conjunto. Los que fueron liquidados eran quienes no tenían margen suficiente. Quienes volvieron son personas dispuestas a pagar más del doble en comisiones.
La lógica no es complicada. La mecha liquidó a los alcistas débiles, pero no cambió la dirección. El precio rebotó un 1.99%, y quienes persiguen el rebote volvieron a entrar, otra vez con apalancamiento.
Lo que realmente vale la pena observar son las comisiones. Una tasa positiva significa que los alcistas pagan a los bajistas. Cuanto más se amontonan los alcistas, más sube esta cifra. Hace dos días era de 0.0039%; ahora es de 0.0094%, mientras que el precio está más bajo que hace dos días.
Pagar más caro por comprar a un precio más bajo.
En el mismo mercado también hay un contraejemplo. $ZEC cotiza ahora a 1,204.91, un 2.36% más en 24 horas.
El volumen negociado ronda los 150 millones de dólares y la tasa de financiación es de -0.0005%.
Una tasa negativa significa que los bajistas pagan a los alcistas. En la hora en que los cuatro activos marcaron una mecha, ZEC también tocó un mínimo y luego se recuperó por sí solo.
Por un lado, los alcistas pagan; por el otro, pagan los bajistas. La misma noche, dos valoraciones distintas.
También hay que dejar claro el argumento contrario.
Un aumento del interés abierto no significa necesariamente que haya más posiciones alcistas direccionales. La cobertura de los creadores de mercado y el arbitraje de base entre el mercado al contado y los contratos también pueden elevar el interés abierto. Si solo miras una cifra de OI, puedes interpretar posiciones neutrales como una señal alcista.
ZEC tampoco está fuerte. A finales de septiembre llegó a 1,698; ahora está un 29% por debajo de ese nivel.
Lo que no tengo claro es cuánto podrán aguantar estos nuevos alcistas. Tasa positiva, precio bajo e interés abierto en recuperación: estas tres cosas pueden leerse como «la limpieza ya terminó» o como «la próxima tanda de liquidaciones está lista». Ambas interpretaciones son plausibles, pero no hay forma de demostrarlas.
Lo que realmente vale la pena recordar es esta estructura.
Cualquiera que interprete «reducción del apalancamiento» como «el riesgo ya se ha disipado» acabará viendo cómo esa idea queda desmentida el día en que se recuperen las posiciones abiertas.
Porque las liquidaciones eliminan el margen, no la dirección.
$BTC cotiza ahora a 80,799.66. La MA7 está en 81,903.77.
La MA25 está en 82,958.71 y el precio sigue por debajo de ambas medias móviles.
$ZEC cayó de 1,698 a 1,118.55, un retroceso del 34%.
Si el lunes, cuando abra el mercado estadounidense, vuelve a caer con fuerza, ¿qué crees que romperá primero: el mínimo de 79,220 o el máximo de 81,213? Las condiciones para cada dirección son distintas, y las posiciones tampoco deberían ser iguales.
Datos: el interés abierto corresponde a la serie diaria openInterestHist de los contratos con margen en USDT de Binance; son capturas de las 00:00 UTC de cada día, del 22-10 al 25-10.
La tasa de financiación corresponde a los valores liquidados del endpoint fundingRate de Binance; liquidación del 25-10 a las 08:00 CST.
Los precios y el volumen negociado corresponden a api/v3/ticker/24hr y klines; recopilados el 25-10 a las 08:20 CST.
La hora de las mechas es el 24-10 a las 23:00 CST, según los mínimos de las velas de 1 hora.
El máximo de ZEC de finales de septiembre, 1,698, corresponde a una lectura de velas diarias. Lo anterior es un análisis del funcionamiento del mercado; no constituye una valoración de ningún token ni una recomendación de inversión. #比特币 #资金费率 #Apalancamiento
El 24 de octubre a las 23:00, Bitcoin tocó un mínimo de 79,220.74.
En esa misma hora, Ethereum llegó a 2,282.46, SOL a 98.62 y ZEC a 1,118.55.
Los cuatro activos marcaron una mecha a la vez. No son cuatro historias distintas.
Primero, veamos el apalancamiento. El interés abierto de los contratos BTC con margen en USDT de Binance era de 8.237 millones de dólares el 22 de octubre.
El 23 de octubre, 7.806 millones.
El 24 de octubre, 7.569 millones.
En dos días cayó 668 millones, un 8.1%.
Ahora veamos qué pasó hoy. El 25 de octubre llegó a 7.694 millones: recuperó 125 millones en 24 horas.
¿Y el precio? Rebotó de 79,220.74 a 80,799.66, un alza del 1.99%.
Pero el máximo del 24 de octubre fue 81,213.64. El precio actual sigue un 0.51% por debajo de ese máximo.
El precio aún no se recupera, pero las posiciones abiertas sí.
Las comisiones se recuperaron aún más rápido. La tasa de financiación de BTC era de +0.0039% el 24 de octubre.
En la liquidación de hoy a las 08:00, llegó a +0.0094%.
Es 2.4 veces la de hace dos días.
Miremos estos tres datos en conjunto. Los que fueron liquidados eran quienes no tenían margen suficiente. Quienes volvieron son personas dispuestas a pagar más del doble en comisiones.
La lógica no es complicada. La mecha liquidó a los alcistas débiles, pero no cambió la dirección. El precio rebotó un 1.99%, y quienes persiguen el rebote volvieron a entrar, otra vez con apalancamiento.
Lo que realmente vale la pena observar son las comisiones. Una tasa positiva significa que los alcistas pagan a los bajistas. Cuanto más se amontonan los alcistas, más sube esta cifra. Hace dos días era de 0.0039%; ahora es de 0.0094%, mientras que el precio está más bajo que hace dos días.
Pagar más caro por comprar a un precio más bajo.
En el mismo mercado también hay un contraejemplo. $ZEC cotiza ahora a 1,204.91, un 2.36% más en 24 horas.
El volumen negociado ronda los 150 millones de dólares y la tasa de financiación es de -0.0005%.
Una tasa negativa significa que los bajistas pagan a los alcistas. En la hora en que los cuatro activos marcaron una mecha, ZEC también tocó un mínimo y luego se recuperó por sí solo.
Por un lado, los alcistas pagan; por el otro, pagan los bajistas. La misma noche, dos valoraciones distintas.
También hay que dejar claro el argumento contrario.
Un aumento del interés abierto no significa necesariamente que haya más posiciones alcistas direccionales. La cobertura de los creadores de mercado y el arbitraje de base entre el mercado al contado y los contratos también pueden elevar el interés abierto. Si solo miras una cifra de OI, puedes interpretar posiciones neutrales como una señal alcista.
ZEC tampoco está fuerte. A finales de septiembre llegó a 1,698; ahora está un 29% por debajo de ese nivel.
Lo que no tengo claro es cuánto podrán aguantar estos nuevos alcistas. Tasa positiva, precio bajo e interés abierto en recuperación: estas tres cosas pueden leerse como «la limpieza ya terminó» o como «la próxima tanda de liquidaciones está lista». Ambas interpretaciones son plausibles, pero no hay forma de demostrarlas.
Lo que realmente vale la pena recordar es esta estructura.
Cualquiera que interprete «reducción del apalancamiento» como «el riesgo ya se ha disipado» acabará viendo cómo esa idea queda desmentida el día en que se recuperen las posiciones abiertas.
Porque las liquidaciones eliminan el margen, no la dirección.
$BTC cotiza ahora a 80,799.66. La MA7 está en 81,903.77.
La MA25 está en 82,958.71 y el precio sigue por debajo de ambas medias móviles.
$ZEC cayó de 1,698 a 1,118.55, un retroceso del 34%.
Si el lunes, cuando abra el mercado estadounidense, vuelve a caer con fuerza, ¿qué crees que romperá primero: el mínimo de 79,220 o el máximo de 81,213? Las condiciones para cada dirección son distintas, y las posiciones tampoco deberían ser iguales.
Datos: el interés abierto corresponde a la serie diaria openInterestHist de los contratos con margen en USDT de Binance; son capturas de las 00:00 UTC de cada día, del 22-10 al 25-10.
La tasa de financiación corresponde a los valores liquidados del endpoint fundingRate de Binance; liquidación del 25-10 a las 08:00 CST.
Los precios y el volumen negociado corresponden a api/v3/ticker/24hr y klines; recopilados el 25-10 a las 08:20 CST.
La hora de las mechas es el 24-10 a las 23:00 CST, según los mínimos de las velas de 1 hora.
El máximo de ZEC de finales de septiembre, 1,698, corresponde a una lectura de velas diarias. Lo anterior es un análisis del funcionamiento del mercado; no constituye una valoración de ningún token ni una recomendación de inversión. #比特币 #资金费率 #Apalancamiento